“中国巨轮”加速驶入A股！“两船”合并获证监会批复

A股有史以来最大规模吸收合并交易迎来新进展，全球最大的船舶上市公司要来了。

证监会最新批复了中国船舶吸收合并中国重工，这也是重组新规后的“首单”。

截至7月18日收盘，2家公司总市值分别为1524亿元、1069亿元，均超千亿元。

证监会批复

7月18日，“两船”双双发布公告称，中国证监会已同意中国船舶换股吸收合并中国重工。

公告显示，中国船舶以向中国重工全体换股股东发行A股股票的方式换股吸收合并中国重工。

中国船舶为吸收合并方，中国重工为被吸收合并方。

来源：中国船舶公告

换股比例方面，中国船舶、中国重工换股价格分别为37.84元/股、5.05元/股，换股比例为1:0.1335。

即每1股中国重工股票可以换得0.1339股中国船舶股票。

本次换股吸收合并完成后，中船工业集团持有存续公司的股份数量为200,743.61万股，持股比例为26.71%，为存续公司的控股股东。

中国船舶集团合计控制存续公司的股份数量为370,470.67万股，控股比例为49.29%，为存续公司的实际控制人。最终控制人仍为国务院国资委。

据交易报告书，本次交易实施后，中国船舶将承继及承接中国重工的全部资产、负债、业务、人员、合同及其他一切权利与义务。

“中国巨轮”来了！

自去年“并购六条”发布以来，A股市场并购重组进入“活跃期”。

“两船”合并也是新“国九条”发布后，首个公告重组方案的上市公司吸收合并项目。

梳理时间线来看，中国船舶、中国重工去年9月官宣筹划合并。

今年1月7日，国务院国资委等主管部门出具了有关批复意见，原则同意本次交易的总体方案。

7月4日，中国船舶吸收合并中国重工获上交所审核通过。

再到目前证监会批复，也意味着A股近十年最大规模的吸收合并交易实质上已重组完成。

从业绩来看，今年上半年中国船舶和中国重工预计净利润合计达43亿元至49亿元，同比增长约121%至152%。

在五大造船央企中，“两船”占比超80%。

其中，中国船舶预计上半年净利润在28亿元至31亿元之间，同比增加98.25%至119.49%；中国重工预计上半年净利润为15亿元至18亿元之间，同比增长181.73%至238.08%。

从订单规模看，据克拉克森数据统计，截至2024年9月14日，中国船舶和中国重工的总手持订单规模达6263万载重吨。

分别是韩国造船海洋、扬子江船业、三星重工、韩华海洋的1.9倍、3.8倍、4.5倍和4.8倍，远超过国内外头部总装上市公司。

数据显示，合并后中国船舶总资产将超过4000亿元、营业收入将超过1300亿元。

无疑，未来这艘“中国巨轮”无论是资产规模、营业收入规模，还是手持订单数均将领跑全球。

中金分析师表示，并购重组市场的规模和活跃度持续升温，一系列标志性案例陆续落地。

通过并购重组市场，企业利用横向及纵向整合，快速吸纳稀缺的技术与市场资源，实现盈利扩张与估值重构，进而推动我国产业升级以及关键“卡脖子”领域的弯道超车。