新沃创新领航混合季报解读：份额赎回超2500万份，净值增长率降超2%

来源：新浪基金∞工作室

2025年第2季度，新沃创新领航混合型证券投资基金（以下简称“新沃创新领航混合”）披露了季度报告。报告期内，该基金在份额变动、净值表现等方面出现了较为明显的变化，值得投资者关注。

主要财务指标：A、C份额本期利润均为负

新沃创新领航混合在2025年4月1日至2025年6月30日期间，主要财务指标呈现出一定特点。

主要财务指标新沃创新领航混合A新沃创新领航混合C本期已实现收益（元）562,500.43701,509.45本期利润（元）-175,199.80-425,306.96加权平均基金份额本期利润（元）期末基金资产净值（元）16,407,635.1220,378,894.81期末基金份额净值（元）

从数据来看，A、C份额本期已实现收益为正，但本期利润均为负，这意味着公允价值变动收益可能为负，对整体利润产生了拖累。加权平均基金份额本期利润同样为负，显示出该阶段内投资者平均收益不佳。期末基金资产净值A份额为16,407,635.12元，C份额为20,378,894.81元，期末基金份额净值A份额略高于C份额 。

基金净值表现：多阶段跑输业绩比较基准

基金份额净值增长率与同期业绩比较基准收益率对比

阶段新沃创新领航混合A新沃创新领航混合C净值增长率①标准差②业绩比较基准收益率③①－③净值增长率①标准差②业绩比较基准收益率③①－③过去三个月-0.99%0.94%1.49%-2.48%-1.14%0.94%1.49%-2.63%过去六个月-0.85%0.91%0.49%-1.34%-1.10%0.91%0.49%-1.59%过去一年15.60%1.43%11.59%4.01%15.00%1.43%11.59%3.41%过去三年-43.72%1.67%-3.65%-40.07%-44.56%1.67%-3.65%-40.91%自基金合同生效起至今-46.10%1.66%-8.30%-37.80%-46.10%1.66%-8.30%-37.80%

过去三个月和六个月，A、C份额净值增长率均为负，且跑输业绩比较基准收益率，差值分别达到 -2.48%、 -2.63%（三个月）和 -1.34%、 -1.59%（六个月）。过去一年虽有正增长，但从三年及自基金合同生效起至今的时间段看，净值增长率为大幅负增长，且与业绩比较基准收益率差值较大，显示长期投资表现不佳。

基金累计净值增长率变动与同期业绩比较基准收益率变动对比

从基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较来看，整体趋势也反映出基金表现落后于业绩比较基准，投资者需关注长期投资风险。

投资策略与运作：聚焦创新产业，行业均衡配置

报告期内，国内经济内生动力不足，固定资产投资增速小幅下降，出口增速放缓，物价水平低位运行，货币政策适度宽松但流动性扩张受限。二季度市场高位震荡，小微盘股涨幅靠前，科创板跌幅较大。

在此背景下，本基金采用自上而下的投资方法，重点关注符合经济发展趋势与政策引导方向的产业，在行业均衡配置基础上，重点布局板块内具有较高增长潜力、具备技术创新实力与核心竞争壁垒且估值合理的公司。中长期看好人工智能、半导体、消费电子以及创新药产业链等板块，规避估值过高热点概念，致力于提高组合的风险调整后收益。

基金业绩表现：A、C份额净值增长率均低于业绩比较基准

截至报告期末，新沃创新领航混合A基金份额净值为0.5514元，本报告期基金份额净值增长率为 -0.99%；新沃创新领航混合C基金份额净值为0.5390元，本报告期基金份额净值增长率为 -1.14%；同期业绩比较基准收益率为1.49%。A、C份额净值增长率均低于业绩比较基准，表明本季度基金业绩表现未达预期。

基金资产组合：股票投资占比超八成

报告期末基金资产组合情况

序号项目金额（元）占基金总资产的比例（%）1权益投资29,712,494.032其中：股票29,712,494.033固定收益投资4其中：债券5资产支持证券6贵金属投资7金融衍生品投资8买入返售金融资产5,031,050.319其中：买断式回购的买入返售金融资产10银行存款和结算备付金合计2,138,159.425.8011其他资产0.0012合计36,882,612.26

基金资产组合中，权益投资（股票）占基金总资产比例高达80.56%，显示出较高的风险暴露。买入返售金融资产占13.64%，银行存款和结算备付金合计占5.80% ，整体资产配置体现了对股票市场的侧重。

报告期末按行业分类的股票投资组合

代码行业类别公允价值（元）占基金资产净值比例（%）A农、林、牧、渔业B采矿业1,476,768.004.01C制造业23,869,130.03D电力、热力、燃气及水生产和供应业E建筑业864,923.002.35F批发和零售业G交通运输、仓储和邮政业H住宿和餐饮业信息传输、软件和信息技术服务业J金融业K房地产业L租赁和商务服务业M科学研究和技术服务业3,501,673.009.52N水利、环境和公共设施管理业O居民服务、修理和其他服务业P教育Q卫生和社会工作R文化、体育和娱乐业S综合合计29,712,494.03

股票投资集中在制造业（64.89%）、科学研究和技术服务业（9.52%）、采矿业（4.01%）和建筑业（2.35%）等行业，体现了基金对创新相关产业及部分传统产业的关注，但行业集中度较高，需关注行业波动风险。

期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细

序号股票代码股票名称数量（股）公允价值（元）占基金资产净值比例（%）1兆易创新14,0001,771,420.004.822蓝思科技77,6001,730,480.004.703南山铝业376,6001,442,378.003.924台华新材146,5001,337,545.003.645伟星股份122,3001,334,293.003.636歌尔股份55,6001,296,592.003.527云铝股份69,0001,102,620.003.008天山铝业131,9001,096,089.002.989铜陵有色315,4001,053,436.002.8610昭衍新药49,9001,049,397.002.85

前十大股票投资较为分散，单个股票占基金资产净值比例均未超过5%，但需注意部分股票发行主体存在监管措施情况。如浙江台华新材料集团股份有限公司（603055.SH）因经营业绩、现金流等问题被上海证券交易所出具监管工作函 。

开放式基金份额变动：赎回规模较大

项目新沃创新领航混合A新沃创新领航混合C报告期期初基金份额总额（份）30,349,818.8963,361,667.12报告期期间基金总申购份额（份）162,444.98918,268.90减:报告期期间基金总赎回份额（份）754,307.0826,471,293.28报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以“-”填列）报告期期末基金份额总额（份）29,757,956.7937,808,642.74

新沃创新领航混合A、C份额均呈现净赎回状态，C份额赎回规模较大，报告期期间总赎回份额达到26,471,293.28份 。这可能反映出投资者对该基金短期表现的担忧或投资策略的调整。在单一投资者持有基金份额比例较高的情况下，如该投资者集中赎回，可能会增加基金的流动性风险。此外，大额赎回时基金变现资产可能对资产价格形成冲击，增加市场风险。

综合来看，新沃创新领航混合在2025年二季度表现不佳，净值增长率跑输业绩比较基准，份额赎回规模较大。投资者应密切关注基金后续投资策略调整及业绩表现，结合自身风险承受能力，谨慎做出投资决策。

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