河北
来源：新浪证券-红岸工作室
近日，江波龙接待了光大证券、聚鸣投资等2家机构的调研，就企业级存储市场格局、AI对存储需求的影响、TCM模式进展等多个关键问题进行了深入交流。以下为本次投资者关系活动的详细情况：
基本信息
- 投资者活动关系类别：特定对象调研
- 时间：2025年7月16日（周三）下午15:00 - 16:30；2025年7月17日（周四）上午10:30 - 12:00
- 地点：深圳市前海深港合作区南山街道听海大道5059号鸿荣源前海金融中心二期B座2301
- 参与单位名称：光大证券、聚鸣投资
- 上市公司接待人员姓名：副总经理、董事会秘书许刚翎；投资者关系经理黄琦；投资者关系资深主管苏阳春
调研要点解读
企业级存储市场格局 江波龙是极少数能在定期报告披露企业级存储产品组合（eSSD和RDIMM）业绩的A股上市公司，也是国内少数具备“eSSD + RDIMM”产品设计、组合及规模供应能力的企业。2025年一季度，其企业级存储产品组合收入达3.19亿元，同比增长超200%。产品凭借自有核心知识产权和技术能力，获不同行业知名客户认可，涵盖中大型互联网、服务器、信创及运营商企业。随着AI应用加速，基于本地化等因素，国产企业级存储产品需求有望增加，江波龙企业级业务或在重要客户处持续突破。
AI对存储需求的影响 AI技术发展需提升计算和存储能力。AI服务器除对HBM有需求，对传统高性能DIMM内存的容量与读取性能要求也提高，DDR5在RDIMM产品的渗透率大幅增长。同时，AI服务器训练数据保存价值高，保存次数大增，eSSD因高速度、低能耗优势可大面积替换HDD，全球各大云服务提供商已开始大规模采购。江波龙eSSD与RDIMM产品已在互联网、运营商等领域完成产品验证和批量出货。
TCM模式进展 江波龙目前与闪迪合作，基于自身在主控芯片、固件研发和封测制造等优势，以及闪迪在NAND Flash技术和系统设计等优势，面向移动及IOT市场推出定制化高品质UFS产品及解决方案。搭载自研主控芯片的UFS4.1产品性能优于市场主流。公司正推进TCM模式，除闪迪外，已与传音、ZTE等Tier1客户达成合作，有望扩大在嵌入式存储市场领先地位，提升高端存储市场占有率。
自研主控芯片应用与发展 江波龙自研主控聚焦高端产品客户需求，已推出用于eMMC、SD卡、车规级USB产品的三款主控芯片，累计应用量超3000万颗，且已成功流片首批UFS自研主控芯片。基于工艺优势，搭载自研主控芯片的产品性能有竞争力。2025年自研主控芯片应用规模预计明显增长，同时公司将保持与第三方主控芯片厂商合作，提供更多样化存储解决方案。
三季度存储价格走势 各大存储晶圆原厂宣布减产或控产计划，2025年第一季度后半期存储产品市场价格及各方心理预期上扬。下游客户消化库存进程结束，需求实质性增长，半导体存储市场自2025年3月底逐步回暖。据相关报告，受服务器OEM客户备库存需求、手机存储容量提升及存储晶圆原厂价格策略影响，预计第三季度服务器和手机等领域存储产品价格仍有上行动能。
Lexar与Zilia业务增长动能 Lexar品牌全球销售收入近年持续增长，2024年超35亿元，多个产品细分市场领先。公司将深化全球战略布局，发挥中国供应链优势，实施差异化运营策略推动增长。2024年公司对Zilia业务整合成效显著，收入23.12亿元，同比增长120.15%。Zilia有海外供应链体系和长期合作客户，公司收购后为其赋能，发挥其本地化制造和服务优势，扩大海外市场份额。
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