天津
来源：新浪财经-鹰眼工作室
2025年7月18日，苏州卓兆点胶股份有限公司针对北京证券交易所2024年年报问询函发布回复公告，详细阐述了业绩下滑原因、应收账款、存货等关键问题，同时披露了应对订单减少的策略。
业绩下滑原因及与同行差异
报告期内，卓兆点胶营业收入12,511.99万元，同比减少52.35%；净利润 -2,075.08万元，同比减少132.46%；综合毛利率为53.25%，上期为63.09%。点胶设备收入4,222.22万元，同比减少73.18%，毛利率21.09%，同比减少31.92个百分点；点胶阀及配件收入7,591.44万元，同比减少26.06%，毛利率68.82%，同比减少9.70个百分点。
收入下滑主因终端需求变动，如AirPods耳机出货量下滑致点胶设备订单削减，且部分项目客户未完成验收。毛利率下降则因低价策略中标、高成本项目及新增低毛利率标准阀业务。与同行相比，因产品应用领域不同，公司收入下滑而凯格精机、安达智能增长，且公司毛利率下滑幅度更大。
收入确认与验收周期
公司收入确认依合同约定，国内产品按客户验收或签收时间，国外产品按客户验收或报关装运时间。相同类别产品因客户需求不同存在不同收入确认时点。产品验收周期3 - 12个月，2024年末发出商品发货时间3个月以内占比72.75%，符合正常销售周期。
博众精工产品验收周期3 - 12个月，少量超12个月，与其他客户一致，公司不存在调节收入情形。各季度净利润差异因订单季节性、收入确认时点及费用、补助等因素综合影响。
订单减少应对措施
面对订单减少、由盈转亏，卓兆点胶依托核心竞争力，在市场拓展方面，借助技术储备开拓半导体、光伏、新能源汽车等领域市场，已在消费电子部分领域取得突破，并进入宁德时代供应商体系、取得三星电子Vender Code。在内部管理方面，通过控费提效实现业绩扭亏为盈，并将持续推进相关工作。
应收账款与坏账准备
2024年末，应收账款账面价值8,294.21万元，较期初减少17.06%，坏账准备余额458.75万元，较期初减少17.90%。前五大客户应收账款因销售业务形成，交易具有商业实质，定价公允。主要欠款方回款良好，坏账准备计提充分，与同行业可比公司无重大差异。
存货与跌价准备
存货账面价值8,755.79万元，同比增加123.91%，对库存商品、原材料计提跌价准备。发出商品主要客户为博众精工、富士康、比亚迪，验收周期3 - 12个月。公司不存在寄售模式，发出商品多有订单支持，客户验收周期与同行无重大差异。
存货跌价准备计提充分，结合库龄、库存状态、价格走势及测试方法，对可变现净值小于成本的存货计提跌价准备。
应付账款与合同负债
应付账款期末余额5,204.15万元，较期初增加94.00%，主要因向高贝瑞采购设备。采购用于转销，因下游客户付款流程未完成，公司未支付货款，应付账款增长合理。主要供应商经营规模与采购金额匹配，无关联关系与利益输送。
合同负债期末余额1,984.51万元，较期初增加982.80%，因对博众精工销售发出商品未验收，预收款项未结转收入。合同负债增长与经营业务匹配，不存在调节收入或虚增情形。
销售与研发费用增长原因
销售费用4,497.51万元，同比增加42.12%，因销售人员薪酬、差旅费、市场推广费增加。销售员工数量增加为开拓新市场，职工薪酬增加因人员增多。市场推广费用于打样、展会等，主要支付对象与公司无关联关系与利益输送。
研发费用2,928.45万元，同比增加14.38%，人工和直接材料费用增长因新设子公司研发投入。公司采取“基础研发 + 应用研发”模式，2024年新增多项专利，推动成果转化。
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