“高端零食第一股”良品铺子控股权生变 武汉国资10亿入主

来源：新浪证券

　　7 月 17 日晚，“高端零食第一股” 良品铺子发布公告，控股股东宁波汉意创业投资合伙企业（有限合伙）（简称 “宁波汉意”）及其一致行动人宁波良品投资管理有限公司（简称 “良品投资”），与武汉长江国际贸易集团有限公司（简称 “长江国贸”）签署了股份转让协议。

　　本次交易完成后，良品铺子控股股东将由宁波汉意变更为长江国贸，实际控制人将由杨红春、杨银芬、张国强、潘继红变更为武汉市国资委。

　　长江国贸为武汉金融控股（集团）有限公司全资子公司。武汉金控集团是武汉市属国有独资企业，也是湖北省首家拥有金融全牌照的大型国有金融控股集团，连续 9 年入围中国服务业企业 500 强。

　　控股股东变更为武汉国资

　　根据协议，宁波汉意拟向长江国贸协议转让其持有的上市公司 7223.99 万股股份，占上市公司股份总数的 18.01%；良品投资拟向长江国贸协议转让其持有的上市公司 1197.01 万股股份，占上市公司股份总数的 2.99%。

　　经各方协商，转让价格为 12.42 元 / 股，股份转让总价款为 10.46 亿元。

　　公告显示，长江国贸认同上市公司价值并看好其未来发展前景，本次权益变动能够有效完善长江国贸在供应链、产业链上下游布局，从而加快从 B 端产业端向 C 端消费端延伸。

　　若本次交易顺利完成，将导致公司控股股东及实际控制人发生变化，公司控股股东将由宁波汉意变更为长江国贸，实际控制人将由杨红春、杨银芬、张国强、潘继红变更为武汉市人民政府国有资产监督管理委员会。

　　不过，良品铺子也提示了风险。公司收到控股股东宁波汉意通知，近日，广州轻工工贸集团有限公司就股权转让纠纷对宁波汉意提起了诉讼，并申请了财产保全。

　　宁波汉意所持公司 79763962 股股份被冻结，占其所持有公司股数的 56.46%，占公司总股本的 19.89%。股份冻结及诉讼事项可能导致宁波汉意与长江国贸的控制权转让事项存在不确定性风险。

　　创始人团队仍将留任高管

　　公开资料显示，长江国贸是武汉市属大型国际贸易平台企业，公司业务聚焦供应链综合服务、国际及国内贸易、现代仓储物流、涉外经贸交流等。

　　良品铺子方面表示，此次交易是企业长期发展战略的主动选择，通过引入本地国资，公司将在供应链优化、渠道拓展、研发创新等领域实现突破。

　　依托国资资源，良品铺子将聚焦产品创新与供应链整合，实现两个关键转型：从 “品质零食” 向 “品质食品” 扩容，从产品商向产业生态组织者进化，加快发展成为产品特色化、渠道多元化、供应链高效化、品牌国际化的食品领军企业。

　　据相关方透露，创始人团队并未 “离场”，将留任高管并保留重要股东身份。

　　良品铺子称，本次控制权转让系良品铺子股东与长江国贸基于长期战略协同的市场化选择，交易严格遵循监管规则，将依法履行信息披露，确保中小股东权益。

　　曾经的 “高端零食第一股”

　　2006 年，杨红春夫妇在武汉开设了第一家良品铺子门店，定位为 “高端零食”，并逐步建立起线上线下融合的销售模式。2020 年，良品铺子成功登陆上交所主板，成为 “高端零食第一股”，上市首日市值便突破百亿元。

　　上市后，良品铺子营收保持增长，从 2020 年的 78.94 亿元增长至 2022 年的 94.40 亿元。但从 2023 年开始，公司业绩出现下滑，当年实现营收 80.46 亿元，同比下降 14.76%；归母净利润 1.80 亿元，同比下降 46.26%。

　　进入 2024 年，业绩进一步恶化。良品铺子 2024 年实现营业收入 71.59 亿元，同比下降 11.02%；归属于上市公司股东的净利润为亏损 4610.45 万元，上市以来首次出现年度亏损。

　　今年 4 月，良品铺子发布 2025 年第一季度报告，实现营业收入 17.32 亿元，同比下降 29.34%；归属于上市公司股东的净利润为亏损 3614.86万元。

　　对于业绩下滑的原因，良品铺子表示，2024 年公司仍遵循 “降价不降质” 方针，在门店渠道对部分产品实施降价策略，并在产品结构上进行了调整及新品类的尝试，售价下调及产品结构的调整影响了公司的毛利率。

　　国资战略入主成产业升级重要路径

　　国资战略入主实体企业，已成为推动产业升级的重要路径。

　　自 2025 年 2 月证监会发布新 “国九条” 以来，国资并购重组上市公司案例显著增加。据同花顺 iFinD 数据统计，今年以来，已有超 20 家 A 股公司控股权转至地方国资，覆盖制造、消费等多个领域。

　　本次国资入局，为深陷同质化竞争的休闲零食行业提供了破局方向。良品铺子将成为 “首个由地方国资控股的全国性休闲食品平台”，随着国资赋能逐步兑现，公司能否提升其盈利能力与股东回报水平，我们拭目以待。

　　（注：本文系AI工具辅助创作完成，不构成投资建议。）