光刻机巨头二季度业绩超预期，2026年恐难实现增长

7月16日，荷兰光刻机巨头ASML警告称，由于在美国建厂的芯片制造商正在评估关税潜在影响，该公司可能无法在2026年实现收入增长。

与半导体行业的许多公司一样，ASML一直在努力应对美国关税政策带来的不确定性。2025年第二季度，该公司的营收为77亿欧元（约630.3亿元人民币），市场此前预期为75.4亿欧元；净利润为22.9亿欧元（约189.4亿元人民币），市场预期为20.1亿欧元；毛利率为53.7%，也超过了此前预期的51.6%。

据CNBC报道，ASML在4月份发布的预测中曾表示，预计第二季度净销售额在72亿欧元（约600亿人民币）至77亿欧元（约642亿人民币）之间。在ASML网站上发布的预录采访中，公司首席财务官Roger Dassen表示，销售额超出预期的原因是升级现有设备带来的收入，以及关税带来的“负面影响”小于预期。

售额超出预期的原因是升级现有设备带来的收入

ASML称，尽管其第二季度营收和利润均超出预期，但2026年可能仍将保持零增长。

ASML预测第三季度营收将在74亿欧元至79亿欧元之间，低于市场预期的83亿欧元。

据路透社最新报道，尽管这家荷兰集团的净订单量（业内最受关注的数据）比预期高出25%，达到55.4亿欧元（约462亿人民币），但投资者仍抛售其股票。据研究公司Visible Alpha的数据，分析师此前的普遍预期为44.4亿欧元（约370亿人民币）。

ASML营收数据 图源路透社

7月16日，据CNBC报道，这家荷兰科技巨头对2026年的前景并不太确定。

ASML首席执行官Christophe Fouquet在一份声明中表示：“展望2026年，我们发现我们的人工智能客户的基本面依然强劲。与此同时，我们持续看到宏观经济和地缘政治发展带来的不确定性日益增加。因此，虽然我们仍在为2026年的增长做准备，但目前还无法确认。”

而值得注意的是，2024年11月，据路透社当时报道，在ASML总部荷兰费尔德霍芬举行的公司投资者日上，Christophe Fouquet对在场的投资者和分析师表示：“展望2030年，我们仍然非常非常乐观。”

分析师认为，第二季度是决定其2026年前景的“成败”时期，因为交货时间通常需要12个月左右。

巴克莱分析师Simon Coles表示：“ASML需要将我们第二季度的订单预估（53亿欧元）翻一番，才能满足我们对2026年收入的预测。”

据CNBC报道，ASML表示，预计2025年全年净销售额将增长15%，将其预期从此前公布的300亿欧元至350亿欧元下调。这一增长数字意味着2025年营收将达到325亿欧元（约2333亿人民币）。

ASML是全球半导体供应链公司之一，为芯片制造商提供所需的硬件、软件和服务。它生产的极紫外光刻设备是制造全球最先进芯片所必需的，例如苹果和英伟达设计的芯片。

台积电、三星以及英特尔都是ASML的客户。有分析师向路透社表示，今年只有中国台湾的芯片制造巨头准备下订单。

尽管如此，对于ASML来说，“第二季度的业绩表现总体不错”，Degroof Petercam的分析师Michael Roeg表示，台积电可能对业绩产生了最大的影响。中国大陆的需求依然高涨，占过去三个季度机器销售额的27%，因为美国限制购买高端机器，且面临进一步的出口限制，中国大陆的芯片制造商继续购买ASML的旧款DUV机器。

据路透社报道，去年10月，ASML预测，到2025年，中国大陆订单占所有机器销售额的比重将降至20%。事实上，它们占机械销售额的27%，与上一季度持平。分析师预计，除非美国出口限制进一步扩大到老旧设备，否则这一趋势将持续下去。

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