再度试水“闯关” 越秀房产信托基金拟发行50亿人民币中期债券

财联社7月17日讯（编辑刘晨 实习生朱重学）部分房企的境外相关公司，正力图发债缓解经营和融资压力。

近日，越秀房产信托基金（00405.HK）的管理人越秀房托资产管理有限公司(简称“越秀房托资产管理”)发布公告，将在中国发行债务融资工具。

公告提到，发行人越秀房产信托基金建议于银行间市场向机构投资者发售三年期人民币中期债券，认购方式为集中簿记建档及集中配售，发行额度将根据簿记建档当日的市场情况决定。公告还称，此次建议发售所得款项净额将用于偿还越秀房产信托基金的债务。建议发售需要根据当前市场情况而定，发行人未必会进行建议发售。

越秀房产信托基金（00405.HK）于2005年12月21日在香港联交所上市，为全球首只投资于中国内地物业的上市房地产投资信托基金。其主要股东为越龙控股有限公司（Dragon Yield Holding Limited）（持股比例34.63%），实际控制人为越秀地产股份有限公司。

据其公开数据显示，越秀房产信托基金2024全年营收总额20.32亿元，同比下降2.7%；净利润-3.21亿元，同比下降7031.39%；总资产432.85亿元，总负债272.67亿元，资产负债率62.99%。

2025年，中诚信国际在越秀房产信托基金的信用评级报告中给予其“AAA/稳定”的评级结果。评级报告指出，越秀房产信托基金旗下持有物业整体区位优势突出且经营情况较好，在区域内市场保持较高租金水平；其第一大基金单位持有人越秀集团综合实力雄厚，越秀房产信托基金可在项目资源、资本运作等方面获得股东支持。

同时，评级报告还指出，越秀房产信托基金旗下物业长期表现欠佳，租金收入大幅下滑；债务规模偏高，借贷比接近《房地产投资信托基金守则》规定的借贷比例上限，可能因此触发评级下调。

经查询，越秀房产信托基金现有存续债券1只，存量规模10亿元人民币，于2025年4月2日发行，将于2028年到期，年利率为4.10%，并由汇丰机构信托服务（亚洲）有限公司提供担保。

图：越秀房产信托基金存续债券

资料来源：企业预警通，财联社整理

业内人士介绍，香港市场中资房地产信托基金自2024年至今，仅发行一笔人民币债券，规模10亿人民币，即为上述的越秀房产信托基金存续债。

该人士认为，中资房企或其子公司在港发行债券，按照资金用途不同，会选择境外美元债或人民币债，尚在亏损之中的越秀房产信托基金能否成功发出上述债券，有待观察。