上海
2025.07.17
游资、私募都在用，投研神器，又稳又准。解锁【第一财经——研报金选】
研报金选
【金选导读】
1、供需缺口+货币宽松之下锡价中枢抬升信号明确，这三家公司手握优质矿山被机构重点推荐；
2、贯穿产业链的小而美“刚需”赛道：14%年增速+ 210亿美元市场！四大龙头抢占Labless红利。
1、有色金属｜供需缺口+货币宽松之下锡价中枢抬升信号明确，这三家公司手握优质矿山被机构重点推荐
全球锡矿品位下降、成本中枢上移，而宏观环境逐渐改善、需求预期向好，在供给偏紧背景下，矿山的挺价意愿及能力上升。且随着海内外货币逐步宽松，资产价格有望迎来分母端利好，锡价中枢或持续抬升，国泰海通证券建议布局手握优质资源的龙头企业，相关标的有：****（****.SZ），****（****.SZ），****（****.SH）。
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研报观点：
①供给扰动持续，矿端增量有限......
②下游行业高景气，带动需求增量......
③全球货币环境宽松，利好锡价......
2、第三方检测｜贯穿产业链的小而美“刚需”赛道：14%年增速+ 210亿美元市场！四大龙头抢占Labless红利
第三方检测行业需求与下游产业链发展周期相关，新兴产业需求增长，下游集成电路企业持续加大研发投入及产能扩张推动检测需求的增长；随着半导体工艺不断进步，产品制程步骤增多，微观结构复杂，对半导体测试服务提出了更高的要求；在产业专业化分工趋势下，第三方检测分析行业凭借更强的专业性、更高的检测效率、更中立客观的测试结果，有望占据更多市场份额。****认为，第三方半导体检测市场具备成长属性，建议关注第三方实验室检测重点标的，如****（****.SH）、****（****.SZ）、****（****.SZ）、****（****.SZ）等。
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研报观点：
①检测环节贯穿半导体产业链始终......
②集成电路产业趋向专业化分工，受益研发投入及制程发展，第三方实验室检测空间广阔......
③第三方实验室检测重点标的......
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