H20芯片恢复对华出口的真正原因，是再不卖就没得卖了

2025年4月9日，美国政府通知英伟达禁止再向中国出口H20芯片。

2025年7月15日，美国政府宣布恢复对中国出口H20芯片。

美国一解禁，英伟达的CEO黄仁勋就立刻来到中国推销自己的H20芯片，还身穿唐装进行了自己的首次中文演讲。

H20芯片是中国如今进行人工智能训练所能购买到的最先进芯片，为什么美国政府要突然解禁允许对中国销售，这种事就算只捏在手里也可以当成谈判桌上的一张牌来打啊，怎么说放就放，没有提任何条件的？

还有黄仁勋的姿态也太低了吧，就算重新对华销售芯片也不需要态度那么友好，坐家里等着中国客户上门买不就行了，反正自己家的芯片卡实力够硬不怕没客户。

为了对美国选民解释为什么在没有拿到任何条件的前提下解禁H20芯片，7月15日当天，美国财政部长贝森特参加了彭博电视台节目，解释说中国的华为已经研发出了性能与H20芯片相当的等效芯片，所以我们要允许销售H20芯片，以压制中国芯片产业的发展。

中国已经研发出了和H20性能相当的芯片，这话是美国财政部长公开在电视节目上说的，白宫认证，信息绝对保真，中国的芯片产业已经如此强大了？

事实上，美国的财政部长撒谎了，是在故意误导美国公众。

真实情况是美国在2022年8月，宣布禁止英伟达的H100芯片对中国销售，此后中国买不到任何高端的人工智能算力芯片，英伟达对此没有任何动作。

2023年9月，华为量产了华为昇腾910B算力芯片，性能达到了H100的约20%左右，虽然还不如英伟达的H100芯片，但已经能用了，多凑几块芯片也能满足AI训练所用，只是成本高一点电费多一点而已。

2023年11月，英伟达发布了H20芯片，特供卖给中国。

H20芯片之所以叫H20芯片，是因为H20芯片的性能大概是H100芯片的20%左右，英伟达推出的这款H20芯片全方位的对标刚投放市场2个月的华为昇腾910B，什么都差不多，双方只能去拼性价比。

H20芯片是特供给中国的，全世界都不会买这玩意，是专门为中国研发设计的H100阉割版，造出来就是专门为了卖给中国的。

很明显，英伟达之所以专门设计了H20芯片，是因为中国量产投放了性能约为H100芯片20%的华为昇腾910B，而美国政府之所以严禁H100芯片，但放行H20芯片的对华销售也是因为这个。

2024年是华为昇腾910B和美国英伟达H20互相厮杀的一年，根据工信部数据，这一年中国新增的AI算力设施中，国产芯片占比突破58%，这不能说明昇腾910B比H20强，但至少能说明两者确实差不多。

所以真实情况是中国早就有堪比H20芯片的等效芯片，甚至是中国先量产投放了等效芯片，H20才被紧急设计出来，这一点美国政府自己最清楚。

美国商务部长在2025年的7月份这么说，不是误导美国公众是什么。

既然美国商务部长没说实话，在误导公众，那2025年7月15日美国政府允许H20芯片重新对中国出口的真正原因是什么？

因为在2025年4月9日，美国政府通知英伟达禁售H20芯片的第二天，华为随即在4月10日召开的云生态大会上，宣布昇腾920芯片早已成功研发，且将于2025年9月量产上市，性能堪比英伟达的H100芯片。

2025年4月，中国信息通信研究院宣布确认昇腾920在千亿参数大模型训练任中，效率达到了H100的105%，也就是官方确认昇腾920确实可以堪比H100芯片。

对于这个消息，英伟达肯定是赶紧去通知美国政府了，但美国政府根本不信。

为展现出自己对这个消息的不相信，美国政府于4月14日再次正式发文告知英伟达，对H20芯片禁售的规定将“无限期实施”。

7月15日，美国政府宣布解禁了H20芯片，恢复了销售，既然已经正式做出了决定，那就是已经相信了这个事情，通过自己的情报渠道确认了昇腾920的性能参数消息并非烟雾弹。

如果9月份即将发布的昇腾920真的能在性能上堪比H100芯片，那会带来什么？

这颠覆不了英伟达，因为英伟达这三年也没闲着，已经推出了更先进的GB200芯片，又进化了一代，昇腾920能堪比H100芯片，也只能说明华为的芯片达到了英伟达3年前的水平，差距被缩小到了一代。

但H20芯片那肯定是完了。

因为H20芯片不是正常市场经济竞争的产物，是在政治限制下针对昇腾910进行特化设计的产品，在中国的国产芯片最强只能达到昇腾910的前提下，那H20是卖得掉的。

但如果中国的国产芯片最强已经达到了昇腾920，堪比H100的水平，那H20就会价值暴跌，英伟达会亏损惨重。

H20是针对中国市场进行特化设计的，只能在中国卖，也只有在中国才卖得掉，在中国之外的人工智能公司现在买的都是GB200了，H100都属于落后芯片了，H20那是个啥玩意？

事实上英伟达的H20芯片因为库存过多卖不掉，产线从2025年1月就停产了，至今都没有复工，哪怕是恢复了对华销售也没复工，英伟达已经不再继续生产任何H20芯片了。

黄仁勋这次来中国的任务就是赶紧推销剩下的库存H20芯片，能卖出去多少就卖多少，赶在昇腾920发布之前。

英伟达能卖了，我们就一定要买，凭什么啊？

美国说禁售就禁售，我们必须研发出等效芯片之后美国就解禁，然后倾销淹没我们，如此每次都这么玩，那我们哪还有公司愿意投资去搞研发？

所以当我们研发出等效芯片后，对于这个等效芯片应该直接宣布禁买一段时间，让研发企业可以销售回血，获得足够多的资金进行下一轮研发。

理论上确实如此，但芯片行业情况特殊，不能这么做。

因为这套理论的逻辑是外国的更先进芯片企业一旦进行倾销，我们这边刚取得科技突破的企业就没办法卖出去产品了，然后就得倒闭，没有竞争对手后美国就会重新恢复到想禁售就禁售，想解禁就解禁的优势地位，你再也拿不出等效芯片去迫使美国解禁了。

对于常规的工业品是这样的，但芯片行业不是，因为中国还受到光刻机的制约，我们的光刻机数量严重不足，换句话说就是芯片的产能不足。

就以华为的昇腾芯片为例，那订单直接是爆满的，未交付订单一大把，但华为扩大产能很艰难，因为高端光刻机我们中国无法制造。

有多大订单就有多大产能这个规律，在中国目前的芯片行业不适用。

所以2024年华为昇腾910芯片爆卖的时候，中国同步在大量购买英伟达的H20芯片，就是为了弥补华为昇腾910芯片的产能缺口。

同理，就算9月份华为推出的昇腾920芯片可以量产，性能也确实堪比H100芯片，那也肯定存在产能缺口。

中国的芯片产能和需求之间的缺口之大，高端的算力芯片还算小的，2024年全国新建AI算力的一半都是昇腾910，这么大的产能显然是举国之力支援的。

因为2024年中国市场消耗的芯片总量中，以金额计算，73.3%依赖于进口。

芯片整体的国产化率为26.7%，其中先进制程（14nm及以下）为11.8%，成熟制程（28nm及以上）为48.5%。

也就是根据2024年的数据，中国的芯片行业连成熟制程都只有48.5%的芯片是国产的，其他还得进口，先进制程的芯片更是只有11.8%是国产。

原因就是光刻机不足，别说先进光刻机不足，成熟制程的光刻机都不够用，虽然我们已经能够实现成熟制程光刻机的国产化，但拥有这个技术和生产出足够多的产品那是两码事，因为我们中国是全球最大的芯片消费市场（占全球34%）。

要把这么大规模的芯片全部替换掉，需要足够多的时间才能完成，一口气就想瞬间全部替换掉外国芯片是不现实的。

在这个时间缺口内，中国的国产芯片数量怎么都是不够用的，得外购，所以美国卖成熟制程的芯片，我们买，卖成熟制程的光刻机，我们也买，就算这些都已经可以国产了我们也买。

但对于国内投资研发的企业，我们并非没有保护，因为保护的方式可不止是禁买这一种，给补贴给政策完全可以达到一样的效果。

2024年，中国的央国企被要求采购国产芯片的比例大于等于50%，党政机关要求到2027年实现100%的国产替代，同时上海/深圳对采购华为昇腾和寒武纪芯片的企业给予30%的补贴等等，同时腾讯阿里字节等私企也大量采购，全面推行国家的芯片国产化替代政策。

仅仅这些需求，目前取得科技突破的芯片企业直接就产能不足了，不管造出来多少芯片都卖得掉，一堆客户天天催芯片，而扩大生产规模受制于光刻机的数量，订单再多都没用。

所以说芯片行业很特殊，正常的理论不适用。

我们现在的策略就是不断对研发企业进行倾斜性采购，促使其不断的取得科研突破，然后用取得的科研突破来迫使美国解禁等效芯片，以满足我们目前的正常经济需求。

但那只是权宜之计，如果中国取得了光刻机的科技突破，如果中国的高中低端光刻机都积累了足够多的数量，那情况就完全不一样了。

黄仁勋是个很识时务的聪明人，他知道倾销才是最好的垄断办法，所以他从一开始就不愿意对中国封锁芯片，是对美国解禁对华芯片一事的最大游说人，自费干活，当初H100被禁黄仁勋也拖了很久，但最终实在是扛不住白宫的政治压力了，没办法。

但黄仁勋没想到的是H20也能被禁，因为中国早就有等效芯片了，甚至H20就是全方位对标等效芯片研发的，一点性能都不超，按“老规矩”美国是绝不可能禁H20芯片的。

因为性能没优势，英伟达手里砸了大量的H20库存没卖掉，今年1月就因为库存过多停了生产线，4月份的时候又被莫名其妙突然断掉了销售，以至于库存到了如今还留手里一大堆。所以现在黄仁勋急着来中国，穿唐装说汉语，就是急着来清H20的库存。、

我们同意买，一方面是这些芯片我们确实有用，一方面是给黄仁勋一个面子。

等华为9月份拿出了等效H100的量产芯片，那黄仁勋就会推动美国去解禁H100芯片售华，所以黄仁勋的存在对我们还是有用的，因为中国的芯片产能不足。

特朗普4月9日突然封禁H20芯片，是非常不理智的疯狂行为，是当时和中国打关税战打到了125%税率都没办法，那一天特朗普彻底急眼了才做出的决策。

这个决策和那个125%的税率一样，对美国造成的经济伤害要远大于对中国造成的经济伤害，所以我们压根没搭理美国。

到了7月，美国扛不住了，英伟达的H20芯片都在仓库里放到马上就要淘汰落伍这确实说不过去了，也确实是在损害美国利益。于是自己随便找了个虚假的理由，说中国研发出了等效芯片所以可以解禁了，自己给自己找了个台阶下去了，然后黄仁勋赶紧来中国示好清库存。

美国突然要解除对中国的H20芯片销售禁令，只有两个原因，一个是美国人心善，一个是美国再不卖就没得卖了。

你猜哪个是真相？

作者：远方青木（公号ID：YFqingmu )