广汽集团卷出首亏，进入“战时状态”

斑马消费 范建

7月11日，2025中国汽车论坛上，广汽集团董事长、总经理冯兴亚直言，“今天，广汽已全面进入‘战时状态’。”

一天后，公司披露2025年半年度业绩预告，预计归母净利润亏损18.2亿元-26亿元，为自2005年有公开业绩披露以来，首次录得中期亏损。

广汽集团曾无比辉煌，年赚百亿。可2022年以来，业绩持续大幅下滑，直至亏损。

“番禺行动”3年为期，广汽集团必须用自主品牌的全面崛起，来重新找回自己。

首次出现中期亏损

很难想象，广汽集团（601238.SH）也会走到亏损的地步。

近日，公司披露2025年半年度业绩预告，预计当期归母净利润亏损18.2亿元-26亿元；扣非净利润亏损21.2亿元-32亿元。

这是公司自2005年有公开业绩披露以来，首次出现中期亏损。

对此，投资者也有一定心理准备。今年一季度，广汽集团就已录得业绩双降，实现营业收入198.8亿元，同比下滑7.82%；归母净利润-7.32亿元，同比大降159.95%。由此来看，二季度公司的经营状况有进一步恶化的迹象。

今年上半年，广汽集团的亏损，是受到了多重因素的影响。

其一：报告期内推出的几款重点新能源车型，仍处于销量爬坡期，未达到计划目标，多个主力车型受价格战影响，收益下滑；

其二：以4S店为主导的既有销售渠道，与新能源转型需求存在结构性错配，直营、代理、互联网等新渠道建设落后于同行，导致营销体系效能提升较慢；

其三：自主品牌一体化运营改革需要时间去落地，期内新产品开发效率提升和各项成本控制仍需持续推进；

其四：公司正在努力推进海外市场建设，但海外销售的基础较薄弱，渠道建设、产品管理、经营协调等方面，均有待提升。

从已披露的产销快报来看，今年上半年，广汽集团销量出现了明显下滑。

期内，广汽本田累计销售15.46万辆，同比下降25.63%；广汽传祺累计销售14.63万辆，同比下降22.55%；广汽埃安销售10.87万辆，同比下滑13.97%。各投资企业中，唯一实现增长的是广汽丰田，累计销售34.47万辆，同比微增2.58%。

上半年，广汽集团累计实现乘用车销售75.43万辆，同比下滑12.59%。而据中国汽车工业协会数据，今年上半年，中国乘用车产销分别完成1352.2万辆和1353.1万辆，同比分别增长13.8%和13%。

业绩持续承压

在2024年6月举行的中国汽车重庆论坛上，面对国内汽车行业严峻的价格战，广汽集团时任董事长曾庆洪直言，“这样卷下去不是办法……企业没有效益不可能生存。”

可见，作为国内头部汽车集团的掌门人，曾庆洪当时承受着多大的压力。

果然，2024年，广汽集团业绩骤降，全年实现营业收入1078亿元，同比下降16.90 %；归母净利润8.24亿元，同比下滑81.40%，已站在了亏损的边缘。

年报中，广汽集团将业绩大降的原因，主要归咎于中国汽车行业的“价格战”和“内卷”。

拥有广汽丰田和广汽本田两大合资车企，凯美瑞、雅阁等车型持续畅销，广汽集团曾是中国盈利能力最强的汽车集团之一。

2012年上市以来，广汽集团业绩稳步提升，2017年和2018年，公司营业收入突破700亿元，归母净利润站稳百亿元。

辉煌时期的2020年，仅广汽本田一年的销量就超过80万辆；广汽丰田更是在2022年销售规模突破百万辆。2023年，集团乘用车年销售突破250万辆。

2022年，广汽集团营收规模首次突破千亿，却就此迎来了业绩大转折。

2024年，竞争加剧，全年公司乘用车销量降至200.20万辆，同比下降20.06%。受内卷及价格战影响，该年度公司乘用车业务毛利率已低至2.18%。

为应对残酷的市场竞争，2024年，广汽集团及投资企业追加销售补贴等商务政策的投入约180亿元，导致整体业绩进一步承压。

全面进入“战时状态”

2025年，广汽集团给自己定下的销量目标是同比增长15%，也就是230万辆，今年上半年，目标完成率仅有32.84%。

前不久，公司在番禺总部召开年中工作会，全面总结上半年，分析存在的问题和面临的形势，研究解决对策，并部署下半年工作。会上，冯兴亚提出，要用尽一切努力，完成目标任务。

今年2月，曾庆洪到龄退休，冯兴亚接替出任广汽集团董事长并兼任总经理。

尽管，当前广汽集团经营承受着巨大的压力，但其作为老牌汽车集团的韧劲仍不容小视。

广汽本田和广汽丰田之外，其自主品牌也有着较强的市场竞争力。

2024年，公司相继推出广汽传祺向往S7、广汽埃安第二代AION V、AION RT、AION UT、昊铂HL等重磅车型。全年，广汽传祺全年实现销量约41.5万辆，其中MPV车型销量约18.4万辆，在国内 MPV厂商中高居榜首；广汽埃安全年实现销量约37.5万辆，稳居纯电新能源车厂商前列。

今年初，广汽集团董事会审议通过了《关于GH项目的议案》，同意投资设立GH项目公司，注册资本为15亿元。广汽将以该项目公司为平台，拓展产业生态，与华为合作打造一个全新的高端智能新能源汽车品牌。

出海，是广汽集团的重点战略之一。2024年，为公司国际化战略的“深耕之年”，全年汽车海外销量达12.7万辆，同比增长67.6%。随着马来西亚CKD工厂、广汽埃安泰国智能工厂相继投产，广汽海外市场正式进入整车出口和海外本地化生产并重的全新发展阶段。

去年11月，广汽集团将总部迁至自主品牌所处的番禺汽车城，标志着进一步强化自主品牌的“番禺行动”开启。

2025年，是三年“番禺行动”的首年，也是广汽集团自主品牌产品大年，将发布七款全新车型，覆盖纯电、增程、插混不同动力类型。

广汽集团计划，在未来三年内精准谋划推出22款全新车型产品，力争在2027年实现自主品牌占集团总销量60%以上，挑战自主品牌销量200万辆、出口50万辆。

全面进入“战时状态”的广汽集团，已听见了隆隆的炮火声。