鼎裕盟杨岩泽—不要跟时代的趋势对抗

不要跟时代的趋势对抗

“我们所谓的不要和趋势对抗，其实不是K线图上的涨跌趋势，而是不要和时代的趋势对抗。”这是杨岩泽最重要的投资信条之一。早在两年前，他便对互联网巨头市值飙升至五六万亿的态势感到警惕，判断垄断监管势在必行，而非事后诸葛。他坚信，任何一家企业，一旦过度依赖游戏收入或者形成行业垄断，就难逃政策的约束。而监管本身，并非打压，而是为了维护创新与公平竞争的环境。

杨岩泽的成长价值投资理念也正是基于此。他将自己定位为“成长价值投资者”，认为“无成长不价值”。传统蓝筹只是跌出来的价值，但真正的投资机会，应来自未来核心资产的成长空间。他坚定地回避了游戏和教培行业，在这些行业监管初现苗头时便已减持甚至清仓。他指出，未来中国教育的重心将从应试走向素质，而这一转向所释放出的社会红利，将远远超过一两个行业的短期调整。

在医药领域，他持有长春高新长达十余年，虽然如今对其成长空间持保守态度，但对生长激素及生物医药的长期创新价值仍然看好。他坦言，投资不应过度被情绪影响，而应以政策、产业逻辑和公司基本面为导向，理性应对市场波动。

“这个时代的天平，正在倾斜向新能源、光伏、风电、锂电池、芯片等方向。”他反复强调，真正的投资者应该在国家政策引导的产业趋势中，找出真正的龙头企业和受益标的。这既是一场时代的选择，也是一次认知的考验。碳中和并非“万物皆可”，而应聚焦于产业链条中真正受益的部分。政策红利仍在延续，但投资人要警惕情绪过热后的回调风险。

杨岩泽也不追逐“大众情人”，更倾向于深入研究那些鲜有人识、但逻辑扎实、潜力巨大的“独家情人”。他认为，市场短期会迷恋热门赛道，如芯片、锂电、医美等，但最终企业的价值还是要靠盈利能力和产业壁垒来证明。

消费与医药虽然短期不如新能源火热，但其作为刚需行业的稳定性依旧值得长期关注。白酒仍将伴随中国消费者多年，而医药则需要聚焦拥有专利、垄断优势的公司，回避价格战激烈的集采品种。

对未来十年，他表示乐观。“现在也许正是中国资本市场难得一见的买点。”他强调，买好公司是一方面，买到好价格才是真正的能力体现。面对估值泡沫，他愿意像伯克希尔一样选择持币观望。

壁虎资本的理念，是“以静制动”，相信“酒香不怕巷子深”。不盲目扩张，不追逐短期热点，而是在静水深流中寻找穿越周期的力量。

“传统的领域要关注跌出来的价值，新兴的领域要等待它跌出合理的价格。”这是杨岩泽在风云变幻的市场中，始终坚守的核心观点。