湖南
7月14日，美丽田园医疗健康（02373.HK，以下简称“美丽田园”）发布2025年上半年业绩盈喜公告。根据公告，公司上半年收入不少于人民币14.5亿元，较2024年同期同比增长不少于27%；净利润不少于人民币1.7亿元，较2024年同期同比增长不少于35%；经调整净利润不少于1.75亿元人民币，较2024年同比增长不少于33%。
美丽田园作为国内最大的美与健康管理服务平台之一，在行业环境复杂多变的环境下，依然能保持靓丽的业绩增长势头。对此，董事会认为公司上半年业绩提升的主要因素如下：
1.持续精进“双美+双保健”的商业模式，高毛利业务收入占比提升，带动公司收入结构持续优化，推动毛利率水平提升。
2.坚定执行“内生增长+外延扩张”双轮驱动战略，带动公司规模增长和市场占有率不断提升，同时规模效应推动净利率水平持续提升。
“内生+外延”双轮驱动抢占市场占有率
当前，行业正经历一场深刻的变革与洗牌。在此背景下，美丽田园主张因时而变的发展策略，紧抓行业整合的黄金机遇，实施“内生+并购”的双轮驱动战略。
其中，内生上，美丽田园精准捕捉当下女性“悦己消费”“情绪价值”崛起的趋势，围绕客户美丽与健康的综合需求，打造物超所值的品质服务体验，吸引了大量的高粘性客户，上半年内生客流增速超10%，尤为值得注意的是，亚健康医疗业务展现出巨大的增长潜力，其中功能医学和女性特护业务广受欢迎。
数字化营销能力是推动客户数量可持续增长的重要驱动力。自2024年正式迈入数智化3.0时代以来，今年美丽田园持续推动业务创新与运营效率提升。通过数字分层营销、老带新、视频号直播等多元化策略，我们成功吸纳了大量私域新会员，私域客户的拓展有效降低了公司的获客成本。未来，公司将聚焦AI技术在“美与健康”领域的应用场景创新，推动智慧美业解决方案的研发落地。
外延战略上，公司积极探索行业收并购机会，提升市场占有率。2024年，美丽田园以3.5亿元人民币的价格收购行业头部品牌广州奈瑞儿健康管理有限公司（以下简称“奈瑞儿”）核心资产70%股权，实现了美容行业龙头对行业第二大品牌的战略收购。收购后，奈瑞儿整合效果显现，净利润水平持续攀升。今年5月，美丽田园宣布进一步收购奈瑞儿20%股权。交易完成后，美丽田园的持股比例也将提升到90%，提升集团的归母净利润和股东回报，体现集团对外延收购战略长期坚守的信心。
“双美+双保健”商业模式优势显现
美丽田园积极发挥“双美+双保健”的商业模式优势，2025年上半年，持续提升公司增值业务的渗透率水平。未来有信心将渗透率提升至30%的水平。
随着奈瑞儿的加入及“双美+双保健商业模式”引擎接入，公司全面接管了奈瑞儿的医美和亚健康医疗业务，推动了增值业务渗透水平提升，进一步推动增值业务收入的提升。
这一独特的商业模式优势也解决了行业内医美业务的痛点——获客成本高企的问题。在“双美+双保健”的商业模式下，我们通过美容和保健业务吸引客户，通过医疗服务满足客户的增值需求，将获客相关的成本占收入比例控制在不超过2%，大大低于行业的平均水平，进一步显现独特商业模式的优越性。
作为国内“美与健康”行业龙头，我们将依托“双美+双保健”的商业模式，坚定执行“内生+外延”的双轮驱动战略，持续深耕市场、拓展版图，引领并带动美与健康行业的高质量发展。
来源：美丽田园投资者关系
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