全球另类投资热度不减 比特币价格再创新高

中经记者 郑瑜 北京报道

北京时间7月11日，比特币价格攀升至118804.6美元/枚，日内涨幅超过6.83%，再度创下历史新高。截至北京时间7月12日14:00，比特币价格位于117293.96美元/枚。

回顾2025 年开年至今表现，比特币整体呈现震荡上行态势，累计涨幅已超过 20%，这一持续活跃的市场表现不仅吸引了全球投资者的目光，也引发了金融领域对加密资产发展趋势的广泛讨论。

多位受访人士对《中国经营报》记者表示，此次价格突破发生在多重消息面交织的背景下，既有全球宏观经济环境的微妙变化，也有机构资金持续入场的推动，更有区域性政策催化。在这一过程中，比特币作为加密货币领域的代表性资产，其价格波动不仅反映了市场对另类投资的热情变化，也折射出全球金融体系中新兴资产与传统资产关系变化。

需要注意的是，目前在中国内地市场，监管对于虚拟货币投资并未放开，专业人士也提醒金融消费者应警惕相关投资风险和诈骗风险。

资产避险属性强化

此次比特币价格突破历史新高并非单一因素驱动，其中，全球宏观经济环境变化是比特币价格上涨的重要背景。

浙商证券（601878.SH）研究所宏观联席首席分析师廖博指出，2024 年特朗普竞选过程中加密货币领域资金是重要来源，在美国历史上第一次成为总统选举关键捐款者。

根据Public Citizen 数据，2024 年数字货币行业献金接近企业献金规模的43%，数字货币资金主要流向了美国超级政治行动委员会（super-PAC）Fairshake，其 2024 年总募捐规模约 2.6 亿美元。

上海万向区块链股份公司高级研究员王普玉认为，以美联储货币政策动向为例，其持续影响全球资本流动。近期美股标普500 和纳斯达克指数表现强劲，反映市场整体风险偏好提升，充裕流动性外溢到加密货币这类高增长潜力的另类资产中。

密码学博士、安徽栈谷科技有限公司董事长高承实则表示，全球政治不确定性持续加强以及对传统资产的担忧，强化了比特币避险资产属性，全球多个央行持续购入黄金与比特币对冲地缘与信用风险，尤其是南美、非洲与东南亚国家，稳定币与比特币成为规避本币贬值的资产避风港，用户量与链上活跃度不断创新高。

他同时也认为，美联储货币政策进入宽松预期阶段，市场预期有更多流动性进入加密货币市场；美国推进的GENIUS 法案为加密货币市场带来更清晰监管框架，增强了市场信心。

机构加仓助推价格上涨

当前，国际机构投资者对比特币的参与广度和深度正以前所未有的速度扩张，成为推动比特币价格上涨的重要因素。

高承实指出，自2024年年初美国现货比特币ETF 获批以来，机构投资者通过 ETF 大量建仓，推动币价走出强势结构，5 月以来的流入量甚至超过 2021 年价格峰值。

截至7 月，全球比特币 ETF 总流入资金突破 500 亿美元大关，标志传统金融资本通过合规、便捷渠道大规模进入加密市场。

根据Bitcoin Treasuries 等多个数据源统计，截至 2025 年 7 月中旬，全球已有超过 260 家知名公司和机构公开持有比特币，总计持有量接近 350 万枚。参与者涵盖上市公司（超过 140 家）、私人公司、主权国家乃至 ETF 和各类基金。从地域分布看，美国、加拿大、英国、德国以及中国香港等主要金融中心走在前列。

高承实指出，贝莱德（BlackRock）旗下 IBIT 现货比特币 ETF 已突破 300 亿美元资产管理规模（AUM），逐渐成为继Grayscale 之外的最大 BTC 金融通道。富达（Fidelity）、ARK Invest 等机构持续增配比特币 ETF，并探索组合式配置（BTC + ETH）。MicroStrategy 继续追加现货比特币仓位，目前持仓超 22 万枚 BTC，占比特币流通量逾 1%。

对于目前机构持仓的原因，王普玉认为主要有几方面原因：第一，Microstrategy公司通过发行可转债持有比特币，并拉高股价的模式，引起多家公司效仿；第二，特朗普于今年3月提议让美国将比特币作为储备资产一定程度增强了市场信心。此外，比特币ETF的发行让很多机构投资者有更便利及合规的途径投资比特币。

关注投资波动与欺诈风险

一直以来，加密货币市场被认为受市场情绪与关键时间催化影响较大。

高承实提出，后市展望方面，短期内不排除技术性调整（由于获利盘兑现和过热情绪）。“中长期看，随着当前全球监管政策的进一步落地（如MiCA、香港牌照制度），若‘黄金+BTC双轮配置’成为主流，其作为数字储备资产的地位可能进一步确立。”

在廖博看来，GENIUS法案为美国加密货币市场带来更清晰的监管框架，此前数字货币交易产生的反洗钱和消费者保护问题，有望得到解决。“虽然美国财政政策重回扩张，但美债需求增加也会缓释利率上行压力。在这一过程中，美元信用的不确定性或有所抬升，可能使得比特币的货币属性相对凸显。历史经验显示，比特币行情与流动性紧密相关。”

需要注意的是，在中国内地市场，虚拟资产投资仍被禁止。记者注意到，近期深圳市防范和打击非法金融活动专责小组办公室和北京市互联网金融行业协会均针对“以稳定币等名义实施非法集资”做出风险提示。

王普玉也提醒到，市场的狂热期需要加倍的冷静与辨别力。投资者必须认识到，比特币投资与传统金融产品在风险属性和管理方式上截然不同。任何未经深入学习、不理解其背后机制的投资行为，都无异于盲目投机。对于一切“无风险、高回报”的宣传，投资者应将其视为欺诈的明确信号并坚决予以抵制。

（编辑：李晖 审核：何莎莎 校对：燕郁霞）