光伏刚刚抬出ICU，大股东就准备提桶跑路？

大股东们出于“个人资金需求”，合理、合法、合规地减持自家股票，这事没毛病。套现一下下，搞点钱，这是对美好生活的向往嘛，可以理解。但是，全行业都在“反内卷”，光伏刚刚抬出ICU，就如此迫不及待，还是让被套牢的投资者们心里不是滋味。

光伏主材企业股债双杀，当下自然不能也无法减持。赶碳号说的，是奥特维、捷佳伟创和高测股份这些光伏设备龙头企业。

行业上升期，正是这些设备企业推波助澜，搞交钥匙工程，让光伏技术无限扩散，产能无限扩张。行业渡劫时，还是这些企业，不但成了付债人，更是要趁着这一轮行业自救的小反弹纷纷减持，毫不含乎，不管当下股价有多低，市场有多么脆弱和低迷。

01股价已膝斩，大股东仍要夺路而逃

对行业得有多么不看好，才会选择在当下来减持套现？

与光伏主材企业尽心竭力回购、维护投资者信心不同，光伏卖铲人似乎根本就不在乎股价——股价膝斩，仍义无反顾地减持自家公司股票。

春江水“冷”鸭先知。这些鸭子或许并不看好这一轮去产能、反内卷吧。

主材和设备企业两种不同的态度，或与他们的商业模式有关。光伏主材是重资产模式，上了赌桌就难下来了；而光伏设备企业普遍轻资产模式，在风口时他们一起飞；在底部时，他们想什么时候下车就什么时候下车。

更何况，据说有关部门已经停止了光伏新增项目的备案。但是，算盘真的可以这样打吗？光伏设备企业真的可以全身而退吗？

7月5日，奥特维公告：葛志勇（持股27.03%）、李文（持股17.70%）、奥创投资（持股4.20%）、奥利投资（持股2.07%）拟合计转让15,750,000股，占总股本4.99%，转让原因为自身资金需求。出让方为公司实际控制人（葛志勇、李文）及一致行动人。

这个4.99%，正好卡在5%以下，够绝的。受让方因为在5%以下，任何抛售都无须公告，卖就是了。

7月5日是星期五，仅仅过了一个周末，询价就已经结束了。

奥特维公告称：根据2025年7月7日询价申购情况，初步确定转让价格为28.35元/股；共有19家机构投资者参与报价，涵盖基金管理公司、合格境外机构投资者、私募基金管理人、证券公司等。

这些机构反应真够快的，若是周末不加班，甚至都赶不上报价了。效率如此高，主要是券商给力。券商不是别人，正是赶碳号以前多次提到的中信证券。那个两市发行第一高价股禾迈股份，就是它的杰作。

在券商一哥的加持下，机构反应如此迅速，难道是真的在当下看好这家光伏设备企业，还是另有隐情呢？

以28.35元/股，实际控制人及一致行动人累计套现4.46亿元，控股股东葛志勇、李文分别套现2.13亿元、1.79亿元。从绝对数字上看，4.46亿元并不算多；28.35元也是奥特维的膝斩价。

在2022年8月23 日，奥特维曾创下过132.18元的历史最高（复权价）。28.35元，已较历史最高价跌去了79%。

那么，现在股价这么低，控股股东为什么坚持减持股票呢？且尽可能得多减持，且又不想触及5%的敏感点呢？

值得一提的是，在2023年，实际控制人及高管还曾增持过公司的股票。2023年7月公告显示：董事长、总经理葛志勇，董事、副总经理、核心技术人员李文，董事、董事会秘书周永秀以集中竞价方式累计增持公司股份314,216股，占公司总股本的0.20%，增持总金额为人民币6,077.75万元(包含交易费用)。

从结果上看，这次增持是亏钱了。

这次减持，公司称是股东资金需求。但是，通常情况下，市场会把这种情形理解为创始人、实控人对公司没有信心了。

我们不妨看看奥特维正在经历什么！

第一，业绩不好。今年1季度，营业总收入为15.34 亿元，同比下降 21.90%；归母净利润：1.41 亿元，同比下降 57.56%；扣非净利润为1.24 亿元，同比下降 63.40%。

第二，应收账款及存货风险高企。这可以参看前文《光伏设备的苦和难，都体现在奥特维身上了！》。现在光伏企业日子难过，下游客户不提货、不验收、不付款（没钱付）很正常，暴雷或被迫沦为润阳的股东这种事情，随时可能发生。此前，润阳股份1.8亿元的应收账款就收不到了，奥特维就被迫债转股了。反正有悦达兜底，等着这家本应该被出清的企业在未来上市吧。

第三，订单风险。

公司年报称：2024年度，奥特维签署销售订单101.49亿元（含税），比2023年度下降22.49%；截至2024年12月31日，公司在手订单118.31亿元（含税），比2023年度下降10.40%。

但是，现在不得不面临的一个残酷现实是：光伏行业反内卷，光伏企业几乎没有新增产能了，在建工程呈现大面积放缓、中止的状况。而2024年奥特维85%的营收来自光伏。现在没人买铲子了，那还怎么卖？

那么，奥特维的光伏设备的订单，还有多少会真正执行呢？2025年的新增订单，又会有多少呢？

没有订单，就难有营收；没有营收，难有业绩；没有业绩，何谈未来？

春江水“冷”鸭先知，可能没有人比奥特维这样的设备企业更了解水温吧。

02设备企业大股东，集体出逃

奥特维上市多年，几乎没有减持过，相反还曾增持股份。控股股东趁现在环境不好，减持套现也无可厚非。

相比之下，高测股份、捷佳伟创等企业，就显得更急吼吼了。

今年4月4日，高测股份公告：高测股份的控股股东、实际控制人张顼拟转让股份的总数为27,308,000股，占高测股份总股本的比例为4.99%。

又是熟悉的4.99%！估计正是高测给奥特维打了样！

今年5月12日， 捷佳伟创发布公告称公司控股股东、实际控制人之一、董事、总经理余仲、恒创汇业、弘兴远业、鼎佳汇业减持。

其中，余仲计划减持不超过1,800,000股，占公司总股本比例0.52%； 一致行动人（恒创汇业、弘兴远业、鼎佳汇业）：合计计划减持不超过700,000股，占公司总股本比例0.20%。这是余仲首次减持。

不知道是不是因为减持的太少了，余仲有点后悔。仅仅过了4天，即5月16 日，捷佳伟创又发布公告：余仲计划自本公告披露之日起15个交易日之后的3个月内以大宗交易方式减持公司股份不超过1,734,000股（占公司总股本比例0.50%）。

另外，捷佳伟创控股股东、实际控制人之一、董事梁美珍的一致行动人蒋泽宇，计划自本公告披露之日起15个交易日之后的3个月内以集中竞价方式减持公司股份不超过968,000股（占公司总股本比例0.28%），以大宗交易方式减持公司股份不超过5,203,000股（占公司总股本比例1.50%）。2017年，蒋柳健因病去世，其生前持有的捷佳伟创股份由梁美珍和子女继承；梁美珍与蒋泽宇是母子关系。梁美珍系捷佳伟创创始人蒋柳健的遗孀。

相比之下，设备企业迈为股份显得更加“高风亮节”。实际控制人周剑没有减持，但却一直在“掩护”其他股东减持。类似的情况，还有固德威的黄敏，禾迈股份的邵建雄等等。

你有没有发现，高测股份、捷佳伟创和奥特维有诸多共同点：

第一，同属设备行业，都是光伏卖铲人，也是光伏行业的晴雨表，他们更了解光伏行业。

第二，他们是各自领域的卷王。

高测股份的切片机，直接把行业价格击穿，打得竞争对手没有活路——弘元绿能几乎已经不再对外销售切片机了。当然，这说明高测股份的市场竞争力强。

光是在切片设备上打败竞争对手还不算，高测股份甚至还把手伸到了切片领域，搞起了硅片代加工的生意。

高测的切片产能规划总规模为102GW，其中已落地产能63GW，分布在四川宜宾、乐山，江苏盐城等地。这一块业务的毛利曾经一度超过40%。

因为高测股份太卷了。因此行业中一直有这样的传言：“高测股份永远会把最先进的切片机留给自己用，这样就可以保证每公斤硅棒多切出两片硅片，公司代切片的生意就一直兴旺。”

总之，光伏硅片行业的卷，高测股份功不可没！

捷佳伟创就更不用多说了。因为其面向全行业提供TOPCon整线设备，推广交钥匙工程，这才把本来是先进技术的TOPCon变得没有门槛。任何一个外来者、跨界者都能轻松入局。TOPCon产能过剩，捷佳伟创肯定算是第一功臣。

奥特维也不是无辜的。奥特维本来主打的是串焊机，在这一轮光伏热潮中通过收购的方式不断丰富生产线，成功占领单晶炉等多个市场。

后 记

光伏卖铲人这些卷王们，为了占领市场，不分客户，大小通吃，催肥了自己人业绩，是光伏内卷的第一大功臣。

现在，控股股东就准备这样轻易下车了吗？光伏的寒气会有多少涌进设备行业呢？赶碳号判断，当光伏设备企业集体暴雷的时候，可能才是光伏行业真正的至暗时刻。不知怎的，说起设备企业未来的暴雷，笔者竟然没有激起多少同情恻隐之心。

估计现在光伏主材企业们多少还是羡慕设备企业的，因为他们自己想跑根本跑不掉。除了阿特斯以外，没有一家光伏主材企业的控股股东、高管减持自家公司股权，相反都在回购，他们的高管也在增持自家公司股票。

公开资料显示：阿特斯于2023年6月9日在上海证券交易所科创板上市。去年12月，Beta Metric Limited（新佰视界有限公司）、无锡元禾重元优能创业投资合伙企业（有限合伙）合计减持了1.50%；今年6月，元禾重元又计划减持不超过110,646,519股（占总股本3%）。

这次元禾重元接近于清仓式减持了，从最初的4.32%，减持后只剩下0.57%。元禾重元并不是一般性的财务投资者，而是苏州国资。

END