固德电材创业板IPO：三年累计研发投入8970万元 净利润复合增长率约64%

6月27日，固德电材系统（苏州）股份有限公司（简称：固德电材）创业板IPO获受理，保荐机构为东吴证券。

公司主要产品为新能源汽车动力电池热失控防护零部件、电力电工绝缘产品，与通用汽车、福特、Stellantis、T公司、宁德时代等企业建立了长期稳定的合作关系。2024年，公司营收、净利润分别为9.08亿元、1.72亿元。2022年至2024年，公司净利润从6406万元增至1.72亿元，复合增长率约64%。

公司拟募集资金11.7571亿元，其中，6.19亿元用于“年产新能源汽车热失控防护新材料零部件725万套及研发项目”，2.57亿元用于“陆河麦卡动力电池热失控防护材料生产基地建设项目”，3亿元用于“补充流动资金”。

2024年净利润1.72亿元

报告期内净利润复合增长率约64%

固德电材主营业务为新能源汽车动力电池热失控防护零部件及电力电工绝缘产品的研发、生产与销售。主要产品包括新能源汽车动力电池热失控防护零部件、电力电工绝缘产品。

据介绍，新能源汽车动力电池热失控防护零部件以云母、高性能树脂为核心基础材料制成；电力电工绝缘产品涵盖绝缘树脂、云母制品、柔性及刚性类复合材料和绝缘结构件等。

2022年-2024年，公司营业收入分别为4.75亿元、6.51亿元、9.08亿元，复合增长率约为38%；归母净利润分别为6406万元、1亿元、1.72亿元，复合增长率约64%；综合毛利率分别为28.40%、33.31%、37.02%，同期同行业可比公司毛利率均值为30.8%、32.21%、31.02%。

市场地位方面，根据弗若斯特沙利文的统计，按2023年企业营收计算，全球电池系统云母材料安全防护市场主要竞争企业有浙江荣泰、固德电材、平安电工、SWECO、Isovolta等，其中浙江荣泰在全球市场份额为18%-23%之间，固德电材市场份额为15%-20%之间。

客户方面，2024年，公司前五名客户为Rogers Foam Corporation、T公司、Stellantis、东方电气、Grand Traverse PlasticsCorp.，销售金额合计占营收的比例为44.27%。据介绍，Rogers Foam Corporation、Grand Traverse Plastics Corp.系通用汽车一级供应商，公司向其供应的产品均用于通用汽车相关车型的配套生产。

2022年-2024年，公司应收账款账面价值分别为1.43亿元、1.87亿元和2.29亿元，占公司流动资产的比例分别为41.25%、38.88%和30.15%。

近三年累计研发投入8970万元

获得35项发明专利

研发投入力度方面，2022年-2024年，公司研发费用分别为2157万元、2786万元和4027万元，占营业收入的比例分别为4.54%、4.28%和 4.44%，同期同行业可比公司研发费用率均值为5.18%、5.52%、5.23%。公司近3年累计研发投入金额为8970万元，累计研发投入金额占累计营业收入的比例为4.41%。

截至2024年12月31日，公司研发人员数量80人，占员工数量的7.1%。其中，研究生及以上6人，大专及本科57人。

研发成果方面，公司已形成15项核心技术，涵盖材料制备、产品开发及工艺优化等多个领域，包括云母矿石高效筛选与分级技术、高精云母纸制备技术、新能源汽车热失控防护件的设计及开发、耐超高电压绝缘树脂配方体系设计技术等。截至2024年12月31日，公司已获得专利87项，其中发明专利35项，实用新型52项。

另外，2021年公司实验室被认定为江苏省省级企业技术中心，2022年被工信部评定为国家级专精特新小巨人企业，2024年3月被评定为江苏省省级工程技术研究中心，2024年12月获得CNAS实验室认可同时子公司麦卡电工被认定为广东省云母基复合材料精深加工工程技术研究中心，承担省市级科技研究项目。

并且，公司还积极推动行业进行关键技术的攻关突破，参与制定以云母为基材的隔热绝缘材料国家标准，通过持续的研发投入促进成果转化。

朱国来合计控制60.55%表决权

招股书披露，朱国来合计可以控制公司60.55%的表决权，为公司控股股东、实际控制人。具体来看，朱国来直接持有公司46.76%股份，并通过苏州国浩、苏州虢丰分别控制公司9.12%、3.55%的表决权；朱国来配偶朱英直接持有公司1.12%股份，系朱国来的一致行动人。

同时，朱国来担任公司董事长、总经理，在股东会表决、董事会成员选任、公司经营管理等决策中均居于主导地位。

另外，朱浩峰持股10.40%，任董事、副总经理；吴江创投持股3.30%，临沪创投持股3.30%，龙驹创合持股3.08%，龙驹创进持股2.40%，乾融泰润持股2.17%，君尚合臻持股1.61%。