上半年300城宅地出让金增近三成，京杭沪蓉领跑

上半年，中国土地市场“冰火两重天”。一二线核心城市优质地块遭房企激烈争抢，频现高溢价成交，而三四线城市则持续遇冷。在公开土地市场中，共有19个城市宅地出让金超百亿元，其中杭州、北京涉宅用地出让金均超千亿元，杭州出让金已接近去年全年水平。上海虽然在公开市场宅地出让金未过千亿，但其非公开市场的涉宅地出让金额超800亿元。

值得关注的是，上半年TOP20城市出让金占全国比重为68%，其中二线城市以13.6%的平均溢价率反超一线城市，房企投资逻辑清晰聚焦“安全性与盈利确定性”的项目。

19城宅地出让金超百亿元，京杭超千亿

上半年，中国土地市场呈现“量缩价涨”的特征。在核心城市优质地块供应增加带动下，300城土地出让金同比明显增长。据中指研究院最新数据，在公开市场，全国300城住宅用地出让金总额8598亿元，同比增长27.5%，相比之下，成交面积同比下降5.5%。

此外，上半年TOP20城市出让金占全国比重为68%（2024年全年为51%），占比明显提升，市场分化加剧。共有19个城市宅地出让金超百亿元，除南通、镇江外，均为核心一二线城市，其中在公开市场中，杭州、北京涉宅用地出让金均超千亿元。

截至6月末，杭州已累计成交68宗涉宅地块，总成交金额1161亿元，同比增长96%，已经接近其2024年全年的土地出让金额（2024年为1169亿元）。在公开市场，杭州涉宅地块成交金额位居全国首位，超过北京、上海等一线城市。

北京上半年住宅用地成交总额达到1006亿元，同比上涨37.3%。这主要得益于多个核心稀缺地段地块、大体量地块、高总价地块，带动整体成交金额突破千亿大关。尤其是海淀树村地块以27.93%的溢价率创下新高，楼面价突破10万元/平方米大关；朱房村2宗地块溢价率均超过15%。但是二季度以来出让地块质量一般，多数以底价成交。

上海上半年集中土拍市场住宅用地共成交了638亿元。除此之外，上半年上海协议出让涉宅用地总成交金额超过800亿元，占比超过半数。比如，5月徐汇东安新村第三宗地块以341.35亿元协议出让。如此算来，上海上半年住宅用地出让金超过1400亿元。

成都加大优质地块供应力度，出让宅地合计56宗，共有28宗溢价，其中11宗溢价率超30%，5宗溢价率超40%，锦江区柳江街道包江桥社区地块溢价率达106%。

相比之下，武汉、南京、郑州、天津等城市土地市场持续调整，绝大多数底价出让，这些城市库存规模较大，房企投资相对审慎。