TCL科技预计上半年营收达906亿元，显示业务增长超70%

7月9日，TCL科技发布2025年半年度业绩预告，预计实现营业收入826亿元～906亿元，同比增长3%～13%；归属于上市公司股东的净利润18亿元~20亿元，同比增长81%～101%；扣非净利润预计为15亿元～16.5亿元，同比增长168%～195%。

半导体显示业务成最大亮点

TCL科技聚焦半导体显示、新能源光伏和半导体材料业务的核心主业发展，报告期内，半导体显示业务表现亮眼，预计实现净利润超46亿元，同比增长超70%。

具体经营层面，大尺寸显示领域，受益于供给侧格局进一步优化，高端化及大尺寸化趋势拉动面积需求持续增长，公司主要产品价格相对稳定、随需求淡旺季窄幅波动，同时，公司充分发挥产线布局、产品技术和效率效益优势，盈利能力增强。

在中尺寸领域，公司t9产能顺利爬坡，IT产品销量和收入大幅增长，业务盈利持续改善。

在小尺寸OLED业务方面，公司高端化战略成效显著，多款差异化产品实现头部客户供应。

OLED、Mini LED、Micro LED、电子纸多点开花

TCL科技旗下半导体显示业务包括TCL华星和茂佳科技，其中，TCL华星2025年在OLED、Mini LED、Micro LED、电子纸等技术上持续发力。

在OLED领域，TrendForce集邦咨询预估，2025年OLED显示器出货量年增达80.6%，整体显示器市场的渗透率将上升至2%，到2028年有机会挑战5%。在这一成长态势下，TCL华星除了持续发展FMM OLED外，还重点布局了印刷OLED技术。

在今年5月美国举行的SID显示周上，TCL华星展示完整的印刷OLED产品线，涵盖从6.5~65英寸等多个尺寸，包括印刷OLED手机屏、印刷OLED平板屏、氧化物印刷OLED笔记本屏，此外，TCL华星还展示了4K 120Hz印刷OLED显示器、印刷OLED电视屏等产品。

在Mini/Micro LED领域，TCL华星布局了车载显示和VR/AR等新兴市场。

在车载显示方面，TCL华星为今年6月新上市的小米汽车YU7定制了显示方案，其中，TCL华星为小米天际屏提供了三块11.98英寸Mini LED屏幕，华阳集团为该屏提供了PHUD成像技术支持，另外，TCL华星与德赛西威合作提供一块16.1英寸中控屏。

在今年的SID显示周上，TCL华星还展示了一款14.3英寸的超高亮Micro LED车载PHUD显示屏，该产品具备高亮度、高对比度、高色域，不会遮挡挡风玻璃显示，驾驶视野更开阔。

在VR/AR方面，在今年3月的MWC 2025展会上，TCL华星带来一款2.56英寸超低功耗VR头显，该头显屏幕采用COA技术与高光效Mini LED背光，光效比传统Mini LED背光提升约40%，该技术还客户有效消除屏幕色偏，增强视觉效果和续航能力。

同样在SID显示周上，TCL华星展出了全球最小的硅基Micro LED显示屏（0.05英寸），该产品具有5080 PPI的超高分辨率，超过400万nits的亮度，面积只有硬币大小，主要面向智能投影、下一代可穿戴设备和XR市场等。

电子纸在2025年也迎来了发展，面板企业不约而同地加快了布局，TCL华星也不例外。

在Touch Taiwan 2025展会上，TCL华星展示了一系列的电子纸方案，包括13.3英寸彩色电子纸相框、28.3英寸彩色电子纸标牌、9.7英寸的智慧办公桌牌、31.5英寸彩色电子纸标牌、4英寸电子纸手机壳、42英寸彩色电子纸标牌、25.3英寸彩色电子纸标牌等产品。

资本运作提速，并购整合增强竞争力

2025年上半年，TCL在资本运作方面也有重要布局。

一是，正式将LGD广州8.5代线及模组厂收入囊中。

LGD乐金显示广州LCD8.5代线于今年4月1日正式交割至TCL华星，并改名为t11。至此，TCL华星将拥有2条6代、4条8.5代、1条8.6代和2条10.5代LCD产线。业绩预告显示，t11已于2025年第二季度起并入公司财务报表合并范围。

根据TrendForce集邦咨询分析，今年TCL华星借由并购案的完成和t9 8.6代线产能的提升，预计在全球LCD大世代线（5代含以上）的产能面积占比将成长3.6个百分点，达到22.9%。

TrendForce集邦咨询指出，TCL华星在正式接手t11后，初期将会进行厂区的细部调整，因此仅会以150k sheet大板的产能进行营运，并依照需求生产。TrendForce集邦咨询认为，优化t11产品的成本、产品新规划及稳定客户源，将是TCL华星并购t11后的首要任务。

二是，收购深圳华星半导体21.53%的股权。

深圳华星半导体是TCL华星t6、t7工厂的运营主体，主要生产65英寸及以上的超大尺寸显示产品。今年5月，TCL科技宣布拟以115.62亿元收购深圳华星半导体21.53%股权，交易完成后，TCL科技持股比例将提升至84.21%。

最新进展显示，深圳华星半导体已于2025年7月1日完成工商变更手续。此次收购预计将进一步提升TCL科技在半导体显示领域的市场份额，增强其在产业链上下游的协同效应。

TCL中环承压，光伏板块静待回暖

与显示业务的亮眼表现形成对比的是，TCL旗下的光伏板块TCL中环，预计2025年上半年归属于本公司股东净利润亏损12.0～13.5亿元。

报告显示，2025年上半年，全球光伏装机保持韧性增长，国内分布式市场迎来短期抢装潮，需求自5月份逐步回落；产业链各环节产能供需失衡，行业经营承压。

TCL中环受产品价格下跌及存货减值影响，业绩出现较大亏损，面对挑战，TCL中环将持续推进战略落地、经营改善、降本控费和组织变革等措施，保持报告期内经营现金流为正。

根据TrendForce集邦咨询《全球光伏产业装机需求数据库及报告》数据显示，2025年5月中国新增光伏装机92.92 GW，同比增长388%。值得注意的是，中国光伏累计装机已达1084.5 GW，突破1TW。

未来，随着光伏业务的逐步回暖，以及显示业务的持续扩张，TCL科技有望实现更加稳健和持续的增长。

文：LEDinside Mia

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