去年首亏的弘元绿能要做“白马骑士”？称托管无锡尚德暂不需要投入资金

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蓝鲸新闻7月10日讯（记者 徐晓春）在曾经捧出中国首富的无锡尚德即将进行预重整之际，同处无锡的光伏产业链公司弘元绿能签下5年合作经营协议，将接替厦门国资协助维持无锡尚德的稳定经营。同时，弘元绿能表示有意作为投资人进一步参与无锡尚德的预重整事项。

去年，光伏行业集体入冬，弘元绿能上市后首亏近27亿元，公司几乎全线产品均为负毛利。弘元绿能证券部对蓝鲸新闻记者提到，无锡尚德本身拥有一定的品牌知名度，是无锡政府一直扶持的企业，在与无锡尚德的合作经营期间，公司不需要投入资金，合作无锡尚德也不会影响到公司本身的财务、经营等。

近日，行业"反内卷"的讨论下，光伏板块接连大涨。截至7月9日收盘，弘元绿能股价拉升至17.55元/股，连续两个交易日涨幅达到17.79%。目前，弘元绿能市值约119亿元。

接替厦门国资，预参与重整无锡尚德

7月8日晚间，弘元绿能主动公告，公司与江苏顺风光电科技有限公司（以下简称"顺风光电"）签下为期五年的《合作经营协议》。曾经国内最早成立的光伏产品制造商之一无锡尚德太阳能电力有限公司（以下简称"无锡尚德"）是顺风光电的全资子公司。协议之下，弘元绿能将与无锡尚德合作开展生产经营管理，帮助顺风光电维持无锡尚德的稳定运营。

协议显示，合作期间弘元绿能可以根据相关公司的章程约定履行除指定公司董事会和股东会职权之外的其他职能，包括但不限于经营管理、财务管理、市场营销管理、采购管理、人事管理、市场拓展、供应链管理、法务管理及其他经营管理事项。对于派驻的董事，也可行使相关董事职权。

去年12月，顺风光电曾与厦门建发新兴能源有限公司（以下简称"厦门建发"）签订过《合作经营协议》，将无锡尚德托管给厦门国资控制的厦门建发。此次转而与弘元绿能签订协议的同时，顺风光电与厦门建发的协议同步终止，弘元绿能接替维持无锡尚德后续的经营管理。

公告中提到，弘元绿能有意向作为投资人参与无锡尚德的预重整事项。弘元绿能证券部工作人员回复蓝鲸新闻记者表示，目前与顺风光电签署合作经营目的在维护预重整期间的稳定运营，后续如果有取得股权的计划会进行公告。

2001年，施正荣创立无锡尚德，成为国内最早成立的光伏产品制造商之一，2005年无锡尚德登陆纳斯达克，成为第一家在美国主板上市的民营企业，施正荣也被称为"光伏之父"，一跃成为当时的中国首富。

但最终，因美国和欧盟对在中国生产的晶体硅光伏电池和组件产品征收大量进口关税，无锡尚德在2013年经法院裁定进行破产重整。此后，施正荣逐渐退出，顺风光电接盘无锡尚德。光伏行业集体入冬之际，2023年，无锡尚德再次陷入经营困境。2025年5月26日，无锡市新吴区人民法院决定对无锡尚德进行预重整。6月19日，"尚德电力"公众号发布联合声明表示，预重整不会影响公司各项经营活动的正常开展。

目前，无锡尚德拥有9条光伏组件产线，产能5.5GW。6月20日，无锡尚德同时公开招募和遴选预重整投资人，招募目的在于引入具备产业协同能力和资金实力的投资人。公告显示，意向投资人或其控股股东还需要具备一定的资金条件，包括实缴注册资本应不低于5亿元，最近一个会计年度的合并口径净资产规模应不低于100亿元，资产负债率不高于70%。

同时，意向投资人或其控股子公司（持股比例≥67%）需承诺在无锡市新吴区成立子公司作为直接投资主体，实缴注册资本应不低于3亿元。

弘元绿能本身注册在无锡市滨湖区，公司在江苏、内蒙、安徽三地建有研发智造基地，业务涵盖高端智能装备、高纯晶硅、单晶硅片、高效电池和组件等光伏产业。截至2024年末，弘元绿能净资产约为119亿元。

弘元绿能对蓝鲸新闻记者提到，无锡尚德作为无锡的品牌本身也拥有一定的品牌知名度，也是无锡政府一直扶持的企业，公司作为无锡的光伏企业，本身与无锡尚德也会有一定的产业相关性。

去年亏损近27亿元，"反内卷"下行业回暖

弘元绿能早在2004年即进入光伏专用设备制造行业，是业内最早一批光伏专用设备制造商之一，2019年，公司向光伏单晶硅生产领域拓展，2022年，弘元绿能再布局光伏产业链垂直一体化，目前，公司产能覆盖光伏产业链中硅料、硅片、电池、组件四个主要环节及高端智能装备。

近两年，光伏行业产业链产能快速扩张导致供需失衡，行业进入阶段性产能过剩，产业链上下游企业集体入冬。弘元绿能也不例外。

2024年，弘元绿能扣除与主营业务无关的业务收入和不具备商业实质的营业收入后的营业收入约为70.93亿元，同比下滑39.42%，同时，公司归母净利润亏损约为26.97亿元，同比减少464.16%，是公司上市后的首次亏损。

去年，弘元绿能新能源材料行业整体毛利率为-8.8%。以当期市场价格结算口径计算，弘元绿能硅片业务实际毛利率为-6.06%，电池业务毛利率为-12.03%，组件业务毛利率为3.18%。内部关联交易合并抵消后，弘元绿能硅片毛利率同比减少近22个百分点。

相比之下，弘元绿能在国内市场涉及的全环节毛利率均为负。国外市场中，公司硅片、太阳能电池产品毛利率分别较国内提高2.3个百分点和9.94个百分点，单晶组件唯一实现盈利，毛利率达到7.2%。未来出海也是弘元绿能的重要战略方向之一。

年内，在硅料价格继续跌破成本线后，5月7日，弘元绿能将其所持内蒙古鑫元27.0737%的股权，以12.45亿元的价格转让给江苏中能硅业，交易完成后，弘元绿能将不再持有内蒙古鑫元股权。截至今年一季度末，弘元绿能账面约有52.06亿元货币资金，同时公司存在大约25亿元的带息债务，出售内蒙古鑫元让公司短暂实现回血。

弘元绿能对蓝鲸新闻表示，由于产业链产品价格的因素，亏损基本是整个行业共同面临的问题，公司也在进行成本管控和技术提升。弘元绿能也强调，在与无锡尚德的合作经营期间，公司不需要投入资金，合作无锡尚德不会影响到公司本身的财务、经营等。

近日，光伏行业"反内卷"议论频生，二级市场光伏板块连续上涨，机构、游资接连入局推高光伏企业市值，资本市场提前狂欢。据证券时报报道，今日多家硅片企业上调了硅片报价，不同尺寸的硅片价格涨幅在8%-11%。光伏行业触底犹未可知，弘元绿能托管无锡尚德或许有新的化学反应。