上海
Wind数据显示，截至2025年6月30日，泉果基金旗下泉果消费机遇混合发起式近半年回报达8.19%，跑赢基金比较基准增长率（0.94%）和中证混合型基金指数回报（4.04%），超过同期混合型基金收益均值。
近期刺激消费的最新政策以“短期提振与长效改革”双轮驱动：中央层面发放超5.7亿元文旅消费券覆盖暑期4300项活动，财政部安排3000亿元特别国债加码家电、汽车等12类消费品以旧换新（补贴比例15%-20%）；央行等六部门联合设立5000亿元专项再贷款支持文旅、养老托育等服务业融资，同步降低消费信贷门槛并落实企业税费减免。地方同步发力，如广东推出托育消费券、吉林投入6亿元实施“即买即补”购物补贴。政策长期机制聚焦民生保障，通过养老金上调、弹性休假制度及“一老一小”服务扩容（如社区助餐托育），构建消费信心基础。5月社零增速已升至6.4%，凸显政策对需求的持续撬动作用。
国金证券认为，国内供给过剩需求不足，新需求可能带来边际机会：包括新的渠道需求（例如即时零售渠道的崛起，商超百货的调改可能带来的困境反转）和新的商品需求（例如现制茶饮，计件金饰等）；出海方向需求稳定而贸易政策趋严，供给侧的管理能力、加征关税后的品牌溢价能力、渠道议价能力至关重要，一线龙头更具备韧性。
泉果消费机遇基金经理孙伟也在近期策略报告中指出，消费行业正处于弱复苏中的“圆弧形拐点”，政策端“稳股市、稳楼市、稳物价”的基调为消费复苏提供了托底支撑，但复苏态势温和而非V型反转；投资策略上，他重点关注四大方向：传统消费估值修复、新兴消费崛起、消费出海加速、科技赋能消费场景四大方向。
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