谁是铀业“真龙”？金属铀龙头股全解析（附潜力股名单）

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受益于核电建设， 天然铀供需将维持紧平衡，机构看好金属铀第三轮牛市将长期持续，最受益的当属金属铀概念股，一起梳理一下核心龙头股！

一、港股核心标的

1. 中广核矿业 (01164)

   • 资源与贸易：背靠中核集团，参股哈萨克斯坦4座铀矿（权益产能1899吨铀），包销权覆盖全部产量。2025年Q1产量659.1tU（计划完成率110.7%），持有未交付订单956万磅U₃O₈，均价81.88美元/磅。

   • 业绩弹性：2026年起新销售协议定价上调至94.22美元/磅（原61.78美元），现货占比提高至70%，业绩有望加速释放。

   • 短期风险：2025H1因合同锁价（售价58-61美元/磅）低于成本（68-74美元/磅），毛利承压，但长期受益铀价上行趋势明确。

2. 中核国际 (02302)

   • 资源平台：中核集团唯一海外铀资源运作主体，2024年销售铀577万磅，收入18.41亿港元（+217%），净利润1.95亿港元（+83.4%）。

   • 股价弹性：2025年4-5月铀价大涨期间股价最高涨幅237.8%，对铀价敏感度极高。

（2）核电运营与协同企业

• 中国核电 (601985)
  国内核电龙头，参股中国铀业4.28%（中核集团铀资源平台），2024年核电发电占比84.6%。铀资源保障能力强化，装机规模全球第一。

• 包钢股份 (600010)
  白云鄂博矿含钍资源22万吨（占全国77.3%），钍基熔盐堆技术若商业化，尾矿价值将重估。

• 设备制造：上海电气（601727，核岛设备核心）、东方电气（600875，核岛+常规岛）。

• 特种材料：西部超导（688122，超导线材垄断）、永鼎股份（600105，高温超导带材）。

• 配套环节：中洲特材（300963，耐蚀合金）、久盛电气（301082，核级电缆）。

1. 短期弹性：铀矿资源股（如中广核矿业、万里石）对铀价敏感度高，若铀价突破则业绩爆发力强。

2. 长期价值：运营类（中国核电）与设备类（西部超导）受益全球核电装机潮（2050年目标3倍增长），技术壁垒支撑估值。

3. 风险提示：

   • 铀价短期波动（如地缘政策、矿山复产超预期）；

   • 核电项目审批延宕（尤其欧美）；

   • 中广核等企业短期成本倒挂压力。

总结策略：

资源端抓“价涨量增”（关注中广核矿业、中核国际）；

制造端抓“技术卡位”（布局西部超导、上海电气）；

运营端抓“稳健扩张”（配置中国核电）。

可结合铀价走势与政策催化动态调整仓位。

风险提示：文中观点涉及标的仅供参考，不作为投资依据，股市有风险，投资需谨慎！

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