香港
7月9日，港股影视板块延续近期涨势。成分股中，柠萌影视（09857.HK）大涨15.61%，邵氏兄弟控股（00953.HK）涨12.18%,中国星集团（00326.HK）涨11.26%，中国儒意（00136.HK）涨7.14%，欢喜传媒（01003.HK）涨5.48%，猫眼娱乐（01896.HK）涨2.81%。
A股方面，相关概念股也纷纷走强。其中，欢瑞世纪（000892.SZ）录得涨停板，幸福蓝海（300528.SZ）涨4.31%，金逸影视（002905.SZ）涨3.53%，华谊兄弟（300027.SZ）涨2.22%。
消息面，2025年电影市场延续高景气度。据网络平台数据，截至7月8日，2025年电影大盘票房（含预售）突破300亿大关，相较去年提前28天，同比增长超20%。其中，《哪吒之魔童闹海》以超过51%的票房占比遥遥领先。
客观来讲，相比去年同期，300亿票房的提前达成这一成绩的取得，很大程度上要归功于《哪吒2》爆火，带动观影热潮。但二季度以来因缺乏大单片上映，大盘热度下降。
不过，进入暑期后，随着众多优质影片的定档和上映，或有望重新激发观众观影热情，推动大盘热度回升。
截至7月7日，2025年暑期档（6月-8月）总票房(含预售)已突破26.6亿元。市场对后续票房增长预期强烈，利好影视板块上涨。
猫眼专业版数据显示，今年暑期档将有近百部不同题材类型的中外影片齐聚大银幕。这些影片涵盖历史、悬疑、动画、科幻、动作等十余种类型，为观众提供了多元化选择。
截至目前，上市公司欢喜传媒主控出品的《酱园弄·悬案》、猫眼影业出品的《时间之子》、万达电影出品的《恶意》等国产片均已在暑期档上映。
接下来，《长安的荔枝》《你行！你上！》《神奇四侠：初露锋芒》《超人》《聊斋：兰若寺》《罗小黑战记2》《浪浪山小妖怪》等电影也将陆续上映。
中航证券此前研报指出，作为全年最重要的档期之一，暑期档是影视行业的"晴雨表"。暑期档票房占全年总票房比重长期稳定在25%-35%区间内，具有较强的拉动效应与观众参与粘性。回顾往年数据，2023年暑期档票房达到历史高点206.2亿元，2024年暑期档票房为116.43亿元，可见2025年暑期档票房在高基数下仍具修复空间。随着头部内容储备陆续落地、观影需求稳步释放，今年暑期档整体票房有望实现稳步同比增长。
中邮证券也表示，由于2024年暑期档票房较上年表现欠佳，低基数效应为2025年暑期档票房的增长奠定了良好基础。从前期市场表现及后续影片储备来看，6月进口片及部分国产影片已成功吸引观众，伴随7-8月国产重磅影片的密集上映，票房有望迎来增长。
受益于暑期档影片的集中释放，中邮证券建议关注万达电影、横店影视、幸福蓝海等院线龙头，同时关注参与暑期档热门影片投资制作的中国儒意、中国电影、光线传媒、上海电影等内容公司。
作者|瓶子
编辑|Annie
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