金石亚药皮肤药管线迎突破，独家品“抢滩”儿童AD蓝海

近日，四川金石亚药股份有限公司（证券代码“300434”）宣布，其皮肤药领域战略布局取得关键进展——旗下儿童药品牌“小快克”联合创新皮肤药品牌“舒时宁”，正式推动国内首个地奈德软膏剂商业化上市。

值得注意的是，此次上市的地奈德软膏剂除了剂型上的创新外，其在配方遵循“至简即安全”原则，仅含活性成分地奈德与基质白凡士林，彻底摒弃了易致敏的防腐剂、乳化剂及香精等辅料，从源头破解儿童用药安全的核心痛点。

这次合作不仅标志着金石亚药精准切入儿童皮肤药蓝海市场，更成为其专科药矩阵战略的核心落子，彰显出集团构建大健康生态的深远布局与资本价值潜力。

01 锚定蓝海，卡位百亿级增量市场

当前，儿童湿疹皮炎已成为中国家庭健康管理的核心挑战，其中，特应性皮炎（AD）作为该领域最主要的慢性、复发性、炎症性皮肤病，患者基数更是庞大，且呈现出显著的低龄化特点。

据西南证券研报数据，2022年，我国特应性皮炎（AD）患者人数达7070万例，其中儿童/青少年占比近半（3470万例），这一数字还将在未来呈现持续增长的趋势，2030年预计增至8170万人，其中儿童患者数量也将同步大幅攀升。

如此庞大的患者基数，也显示出当前儿童皮肤用药市场的“蓝海”特征。

同时，相较于普通患者，儿童这一用药群体对于药物的安全性、有效性以及舒适性都要求更高。在选择儿童皮肤药时，家长对药品的疗效、是否有副作用、依从性等都会有更多的考虑，市场存在显著的供给不足与机会空白点。

据沙利文预测，中国AD市场规模将以18.6%的年复合增长率扩张，2030年突破305亿元，其中儿童细分市场占据重要地位，其规模预计将超45亿元。

金石亚药正是敏锐洞察并精准锚定了这一结构性机遇，此次上市的地奈德软膏，作为公司在儿童皮肤药领域的战略性落子，直击儿童AD治疗中的核心痛点。

凭借着“小快克”品牌多年来在儿童药领域积累的强大渠道与消费者对品牌的信赖，地奈德软膏也有望迅速打开市场，抢占儿童AD市场“无人区”，成为金石亚药又一个驱动业绩增长的强力引擎。同时，也为公司未来在儿童皮肤药领域深耕，奠定了坚实的基础。

02技术筑基，独家壁垒引领儿童安全用药

需要注意的是，地奈德软膏的成功上市，是金石亚药与领业医药“强强联合”的结果。

据悉，金石亚药的主营业务覆盖研、产、销的医药健康和新材料及机械设备，是实力与品牌知名度俱在的老牌上市药企。

领业医药则是皮肤药研发领域的领军企业，公司有着强大的科研矩阵，“舒时宁”是公司于2023年打造的专业皮肤用药品牌，核心理念是“精准递送，科学护肤”，在行业内处于领先地位。

此次上市的地奈德软膏可以说是集两家公司的优势于一身，依托“小快克”的品牌知名度之外，其核心竞争力在于显著的剂型创新和对儿童用药安全的极致追求。

根据《特应性皮炎外用制剂合理应用及患者指导专家共识》：婴幼儿和儿童患者，建议先选择弱效激素。世界卫生组织（WHO）依据皮肤血管收缩试验和临床双盲试验结果，将外用糖皮质激素分为四大组，共7级，从1级的超强效到第7级的极弱效，0.05%地奈德软膏就属于VI类、弱效激素。

具体来看，“舒时宁x小快克”地奈德软膏是目前国内唯一获批的地奈德软膏剂型，采用油脂性基质配方，与乳膏、霜剂等剂型相比，软膏型兼具高效渗透与低粘腻感，屏障修复效率较传统剂型提升显著。

同时，舒时宁践行“至简即安全”理念，该软膏活性成分为地奈德，采用单一辅料白凡士林，与同类型制剂相比，不含乳化剂、防腐剂等潜在致敏成分，能够显著减少对皮肤的刺激和损伤。

原研品牌高德美发起的上市后药物警戒计划显示，在9年时间内监测地奈德治疗特应性皮炎的不良事件时发现，软膏的不良事件报告率低于其他剂型，且未出现疾病恶化情况。

03矩阵协同，生态构建兑现长期增长与投资价值

詹姆斯·卡斯《有限与无限的游戏》一书中提及，世界不过是两种游戏：有限的游戏、无限的游戏。有限游戏的目的在于赢，无限游戏却想让游戏永远玩下去，要探索搭建一个生态，不断完善、健全、提升它。

显然，当下的金石亚药正致力于搭建一场“无限游戏”，此次地奈德软膏上市，也是其皮肤药领域战略的关键拼图，具有深远的战略协同价值。

“小快克”作为金石亚药旗下深耕儿童药多年的核心品牌，早已是家长心中儿童感冒药的代名词，但需要注意的是，“小快克”儿童药矩阵实际上早已拓展到止咳、营养补充30多个品类，此次进军儿童皮肤药领域，标志着“小快克”品牌战略的进一步升级，极大地提升了品牌的产品矩阵厚度与估值天花板，巩固了其在儿童药领域的品牌地位。

同时，“小快克”品牌的核心理念之一就是“精准用药”——精准剂量、精准成分组成、精准年龄段划分，此次推出的地奈德软膏，也是公司核心理念的进一步延伸与深化。

更为重要的是，地奈德软膏的上市，其意义远超单一产品的成功，它是金石亚药大健康矩阵战略深入推进的关键一环。

据悉，目前公司已经精心构建起六大核心健康产品线——皮肤健康与抗菌系列、肠胃健康系列、感冒呼吸健康系列、骨健康与运动支持系列、营养保健与免疫提升系列以及中药传承系列。

作为公司皮肤健康与抗菌系列的首个儿童皮肤病专科药物，地奈德软膏的加入与另外五大核心产品板块形成了战略协同，共同构建起金石亚药“覆盖全生命周期”的健康生态布局。

由此我们也能窥见金石亚药更大的“野心”，在公司的立体化健康生态里，纵向满足从婴幼儿、中青年到老年的不同人生阶段的核心健康需求，横向则覆盖了从预防、治疗到健康、保健的不同健康管理维度，这个兼具广度与深度的健康解决方案矩阵，也成为了金石亚药更稳定、更具韧性的长期增长“发动机”。

04践行“供给好药，服务社会”使命，共筑健康未来

股神巴菲特有句名言：市场短期是投票机，长期是称重机。

在儿童药市场从规模扩张转向质量跃升的关键期，金石亚药凭借“技术壁垒+品牌势能+生态矩阵”的三重驱动，有望在百亿级皮肤药市场中占据先发优势，也为投资者描绘了一个清晰的增长蓝图。

更为重要的是，金石亚药始终以"供给好药，服务社会"为初心，此次进军儿童皮肤药市场，绝非仅仅是商业利益的驱动，也是对儿童用药安全的社会责任的回应，更为行业树立了高质量发展标杆。

健康中国2030规划纲要将保障重点人群（如儿童）健康置于突出位置。金石亚药在儿童皮肤药领域的发力，正是响应国家战略、贡献健康中国建设的具体行动，持续创造社会价值与投资价值，助力健康中国战略落地。

总的来说，金石亚药能以国内首个地奈德软膏剂叩开45亿儿童AD市场的大门绝非偶然，它是公司深入洞察市场需求，精准锚定结构性机遇的战略选择；是依托独家技术创新，构建儿童用药新标准额度实力显现；更是公司构建大健康生态布局，积极承担社会责任的初心坚守。在基本面与社会面的共振下，金石亚药的未来有着无限可能，投资价值也将进一步显现。