再议“4143万家族信托基金”悬疑案

先上图：

最先发现这份执行裁定书，并写成公众号文章的是圈内好友杨律师：

当时有同事把文章转发给我的时候，我还不以为意。结果，发酵到今天，写这件事情的文章越来越多了，而且措辞越 来越夸张。不仅是同事在转发，不少客户也坐不住了，纷纷来问。那咱就必须要讲一讲了。

一、执行裁定书的“悬疑”

昨天到截止发稿，我一直在与圈内、业内人士确定案件的关键点：真的是家族信托吗？如果是，是哪家信托公司做受托人的？为什么会被执行？

我问了13家信托公司的家族信托业务负责人和业务骨干，加一位做民事信托的专业律师，结果统一回复：不知道，也不是我们做的。大家也都很想搞清楚上述的三个问题。然后我问了消息的源头杨律师，结果他也说：只是最早发现了这份裁定书……

目前，本人正在托司法体系的同学和朋友在找江苏省南通市崇川区人民法院的相关人员，以进一步确定准确信息。

二、国内关于信托财产能否被执行的法律政策规定

（一）风险隔离的明确依据

1.不得强制执行：《信托法》第17条规定，对信托财产不得强制执行；

2.风险隔离：银保监会2018年发的37号文和2023年发的1号文，对家族信托下定义的时候，明确规定家族信托有六大功能：财产规划、风险隔离、资产配置、子女教育、家族治理、公益慈善事业等；

3.不允许采取保全措施：最高法《九民纪要》第95条规定，当事人因其与委托人、受托人或者受益人之间的纠纷申请对存管银行或者信托公司专门账户中的信托资金采取保全措施的，除符合《信托法》第 17 条规定的情形外，人民法院不应当准许。已经采取保全措施的，存管银行或者信托公司能够提供证据证明该账户为信托账户的，应当立即解除保全措施。

即代表最高权力的立法、监管和司法，都分别出台法律政策，明确了家族信托的风险隔离功能。

（二）家族信托能够保护资产的两大前提条件

家族信托不被执行最核心的两个前提：设立信托财产来源的合法性和不得恶意避债。不管是境内家族信托还是境外家族信托，没有家族信托会保护违法资产。同时，往家族信托里装资产的时候，不管是初始成立还是后续追加，装入信托的资产金额要小于等于当时的净资产；超过净资产金额装入家族信托的资产就属于恶意避债。

《信托法》第11条规定：

《信托法》第12条规定：

三、案件分析

（一）法院判定委托人以非法财产设立家族信托（概率：85%）

先抓执行裁定书的几个细节：第一，被执行人崔亦某犯行贿罪、合同诈骗罪；第二，扣划的是被执行人名下委托第三方保理的家族信托基金，扣划的财产发还华润医药商业集团有限公司。特别注意，这里用了“发还”两字。

基于这些细节，我们推演可能的案情：

崔亦某对华润医药商业集团有限公司（简称“华润医药”）构成了合同诈骗，一开始华润医药没有付合同款项，对于崔亦某而言就是应收账款。

情形一：崔亦某将应收账款（债权）委托第三方做了保理，第三方贴现给钱崔亦某，崔亦某用该资金设立了家族信托；

情形二：也有可能是崔亦某以债权设立家族信托后，用信托项下的债权做了保理，获得了保理公司给的资金（由家族信托持有）。

因为崔亦某构成了合同诈骗罪，所以应收账款就是非法财产。法院执行家族信托的非法财产，没有问题！

（二）此家族信托基金非真正的家族信托（概率：10%）

先前家族信托的监管并不严格，有不少金融产品，不是家族信托，但产品名字里面带了“家族信托”的字眼。比如上基金业协会网站可以查到：

这种就不是家族信托，是私募证券投资基金。投资人和受益人都是同一人，当然没有风险隔离的效果。真正有资产保护功能的家族信托，都是需要在中信登进行官方登记的。（民事信托另议）

（三）裁定违反法律政策的规定（概率4%）

就是江苏省南通市崇川区人民法院无视立法、监管、司法的三重规定，直接执行。但这样的概率很低。如果真的是这样，我反而觉得崇川区人民法院现在应该瑟瑟发抖了。

其他概率还有1%，但基本不出上述三种情形。

四、小结

个人觉得境内家族信托发展13年，关于家族信托的功能和效果，大家都有目共睹。所以，作为媒体或者媒体人，大家一定要严谨、专业。与其蹭流量、博眼球，不如履行媒体人的求真义务和职责。去找找南通市中级人民法院作出的(2023)苏06刑终168号刑事判决书，最好去采访一下南通市崇川区人民法院的相关人员。

也不至于，23年的案子，今天扒出来发酵了。

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