想让利润奔跑，亏损止步？一文看懂“反马丁格尔策略”

对于一些交易者来说，马丁格尔系统中的回撤实在是太可怕，难以承受。这种“过山车”式的波动最终会让他们夜不能寐，甚至害了病。

那些使用马丁格尔策略交易并亏光保证金（甚至不止一次）的交易者，可能会想：“要不试试完全相反的做法？”这就是反马丁格尔策略诞生的由来。

现实交易中，反马丁格尔策略是一种受交易者欢迎的交易策略，旨在最大化利润并最小化亏损。该策略的理念是：在获利后增加交易仓位，在亏损后减少交易仓位。实际上，资金会在连胜时呈指数增长。

“反马丁格尔是一种有效的趋势跟随策略。与马丁格尔策略不同，它没有‘肥尾’风险。”

反马丁格尔策略的目的是消除马丁格尔策略的风险。这时候，交易者不需要在亏损时双倍加仓，而是使用正常的风险水平。因此，连续的亏损不会那么快地消耗交易者的资金。

另一方面，交易者在连续盈利时持续加仓，每笔风险是上一笔的2倍。这种方法的目的是在盈利的交易后，交易者下一笔交易用的都是赚来的资金。

举个例子，交易者账户有10,000美元，每笔风险是1%。他在一笔交易中盈利了200美元，那么现在他的账户有10,200美元。下一笔交易时，他可以用盈利的200美元来交易，相当于10,200美元账户的1.96%。如果这笔交易他又盈利了，根据1:2的风险回报比例，他这次赚了400美元，现在他的账户资金涨到了10,600美元，那么再下一笔交易，他可以用前两笔的盈利共600美元来交易，相当于一个10,600美元账户的5.7%。

可以说，在连续盈利的阶段，交易者可以赚到更多。不过，只需要一场亏损，之前的所有的盈利都会归零。这也是为什么，交易者不适合双倍加仓，而是建议依然使用小于2%的风险。反马丁格尔策略也会造成账户的较大波动。

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在本文中，我们将深入探讨反马丁格尔策略，包括它的运作原理、优缺点，以及如何在交易中应用这一策略。

什么是反马丁格尔策略，以及它如何运作？

正如上面提及的，反马丁格尔策略是一种基于“在获胜后增加交易规模、在亏损后减少交易规模”这一理念的交易策略。它是马丁格尔策略的反向版本——马丁格尔是在亏损后加倍交易规模。反马丁格尔有时也被称为“反向马丁格尔”策略。

反马丁格尔策略的运作方式是，在获胜后加大交易仓位，可以利用手中更多的资金来进一步增加利润，从而最大化收益并控制风险。相反地，在一笔亏损交易后减少交易仓位，可以帮助你降低损失。因为在亏损后，你的可用资金减少了，缩小交易规模有助于保住剩余资金、减少后续亏损。

总体上，这类策略分为三大类：

◔ 风险大小取决于启动资金。当资金增加时，交易者增加合约数量。

◔ 风险大小取决于交易品种。如果波动率上升，持仓规模就会减少。如今波动率极高，这种方法尤为实用。

◔ 风险大小取决于交易方法的效率。

举个例子——拉里·威廉姆斯（我们在关于著名交易员的文章中提到过他），在一次著名比赛中取得了超过11000%的收益率，他使用了以下公式来增加交易合约数量：

交易使用的资金规模 = 【(盈利交易与亏损交易的比率 + 1) × 交易系统的盈利率 – 1】 ÷ 盈利交易与亏损交易的比率

换句话说，如果交易系统有40%的盈利概率，且盈利交易与亏损交易的比率（盈亏比）为2.5，则你可以承担16%的交易资金风险。

0.16 = 【(2.5 + 1) × 0.4 – 1】÷ 2.5

因此，如果交易系统的盈利概率为63%，且盈亏比不低于2.5，你可以承担48%的资金风险。

这个公式被称为第一凯利公式——你可以在Ralph Vince的《资金管理的数学》一书中找到更详细的数学描述。需要注意的是，这个公式仅在以下条件下有效：

⊙ 事件只有两种结果；

⊙ 所有盈利金额都相等，所有亏损金额也都相等。

期货和股票市场的交易则复杂得多，因此Ralph Vince对该公式进行了改进。

你还应记得，拉里·威廉姆斯在那场著名比赛的一个交易月中多次亏损数十万美元，随后他减少了交易合约的数量。

加仓和使用移动止损可以视为反马丁格尔策略的特殊情况，因为当止损点移动到盈亏平衡点或更高时，仓位规模会增加。也就是说，当交易者开始承担潜在利润的风险而非启动资金时，可以增加仓位规模。

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反马丁格尔策略的规则

以下是反马丁格尔的规则：

◔ 反马丁格尔通常应用于赔率为1比1的投注。

◔ 首先确定你的盈利目标和资金规模。资金与盈利目标的比例越大，整场交易成功的机会越大。

◔ 盈利目标应为2的幂次方，例如32、64、128、256等。玩家在资金达到盈利目标时应停止交易。

◔ 你的第一笔投注应为一个单位。

◔ 如果上一笔投注结果是亏损，则认输退出。

◔ 如果上一笔投注结果是盈利，且未达到盈利目标，则下一笔投注翻倍。

◔ 如果上一笔投注结果是盈利，且已达到盈利目标，则盈利退出。

换句话说，就是不断将盈利部分进行滚存，直到达到盈利目标为止。

反马丁格尔策略的优点

1. 最大化利润：在获胜后增加交易规模，能帮助交易者放大利润。

2. 最小化亏损：在亏损后减少交易规模，有助于控制亏损并保留本金。

3. 风险较低：相比于在亏损后加倍交易规模的马丁格尔策略，反马丁格尔的风险更低。

4. 灵活性强：反马丁格尔策略灵活多样，可以适应不同的交易风格和市场环境。

5. 非常适合算法交易。

反马丁格尔策略的缺点

1. 需要严格的纪律性：要有效运用该策略，交易者必须严格遵循计划，不被情绪左右。

2. 并非适合所有交易者：反马丁格尔策略更适合那些对市场有良好理解并能管理风险的交易者。

3. 可能错失机会：在亏损后减少交易规模可能会错过之后的盈利机会，无法充分利用连胜行情。

4. 仓位规模不断加倍可能会反噬你自己。如果最大的一笔交易亏损，就可能抹去之前整个序列的所有收益。

5. 大手数的倍数扩张意味着一旦止损失效，就可能出现巨额亏损。这种情况在市场跳空、突破止损价位时尤为危险。

如何实施反马丁格尔策略

要实施反马丁格尔策略，你需要事先制定好交易规模和风险管理规则的计划。以下是实施步骤：

1. 确定初始交易仓位：这是你在第一笔交易中愿意承担的风险金额。

2. 设定风险管理规则：确定每笔交易最多愿意承担多少资金风险，通常为账户余额的一定百分比。

3. 在盈利后增加交易仓位：每次获胜后，将交易规模按预定比例增加，比如增加50%或100%。

4. 在亏损后减少交易仓位：每次亏损后，将交易规模按预定比例减少，比如减少50%或100%。

5. 坚持执行计划：要让策略发挥效果，需要保持纪律性，严格按照既定计划执行，不随意改变。

反马丁格尔策略示例

以下是反马丁格尔策略在实盘中的一个示例：

假设你的账户余额是10,000美元，你决定每笔交易风险控制在账户余额的2%。那么你的初始交易规模为200美元。

交易1：你进行一笔交易并盈利200美元。根据反马丁格尔策略，下一笔交易的规模增加到400美元。

交易2：不幸的是，这笔交易亏损200美元。根据策略，下一笔交易规模减少至200美元。

交易3：这笔交易盈利400美元。根据策略，下一笔交易的规模增加到400美元。

交易4：再次获胜，盈利600美元。根据策略，下一笔交易的规模增加到800美元。

交易5：这笔交易亏损800美元。根据策略，下一笔交易的规模减少至400美元。

正如上面的示例所示，反马丁格尔策略可以帮助在增加利润的同时尽量减少亏损。然而，需要注意的是，这种策略并不是万无一失的，也不能保证一定盈利。交易者仍需保持谨慎并有效管理风险。

结论

反马丁格尔策略更适用于波动性大、趋势明显的市场。然而，在震荡、基本无趋势的市场中，马丁格尔往往表现更好。

请注意，这两种策略的长期预期收益率都是零。因此，选择合适的品种、市场环境和入场信号对于两种策略的成功都至关重要。

标准马丁格尔的特征是：通常有稳定的正收益，但会偶尔出现一次性的大亏损。这种特征在收益分布中表现为“肥尾”。这种分布导致长期结果非常不稳定。

而反马丁格尔策略的收益分布要平坦得多，波动率更低，总体收益更集中在均值附近。

从长期来看，通过根据市场条件在两种策略之间“切换”可以实现最优收益。如果使用EA，这种切换可以自动化。