“特朗普经济学2.0”侵蚀美国繁荣基石

参考消息网7月8日报道英国《经济学人》周刊7月5日刊发题为《特朗普经济学2.0将侵蚀美国繁荣的基础》的文章，副题为《<大而美法案>凸显更大层面的弊病》。文章认为，《大而美法案》将导致债务增加、1200万人恐失医保，清洁能源政策倒退，且暴露立法程序弊端，美债务危机与长期经济风险将持续累积。全文编译如下：

这仅仅是虚惊一场吗？自从唐纳德·特朗普总统4月实施所谓“解放日”关税以来，对世界经济的恐慌已经让位给越来越乐观的情绪。到目前为止，关税的通胀效应一直比较温和。私下，大老板们表示，他们现在预期贸易争端的结果是达成贸易协议。调查显示，商业景气指数和消费者信心指数虽然低迷，但正在改善。股市中，标准普尔500指数已创下历史新高。

正如我们所报道的，7月1日在参议院通过、7月3日在众议院通过的《大而美法案》，与其说是“让美国再次伟大”的幻梦，不如说它更像是保罗·瑞安或米特·罗姆尼所推崇的传统减税和削减支出的共和主义。突然间，企业高管们又一次愿意将特朗普视为他第一任期内的那个民粹主义者：一个需要认真对待、不能只看表面的人。

遗憾的是，《大而美法案》可能会为这种乐观氛围投下阴影。它揭示了特朗普正在给美国经济基础造成的长期破坏。

凸显广泛弊病

该法案的主要影响是延长特朗普第一任期内本应到期的减税政策。共和党人将其粉饰为延续现状不变。然而，他们与前面在位的民主党人一样，都忽略了现状是不可持续的事实。过去12个月来，美国的预算赤字占国内生产总值（GDP）的比例达到惊人的6.7%。如果该法案通过，赤字将保持在这个水平左右，在大约两年后，美国债务占GDP的比例将超过106%——也就是二战后才达到的水平。关税带来的收入可以帮得上忙，但不足以阻止这个比例继续攀升。言下之意就是：滑向危机的趋势将继续下去。

该法案在一定程度上紧缩了开支，但紧缩错了地方。随着预期寿命提高、人口走向老龄化，美国应该削减向老年人发放的补贴。但恰恰相反，领取养老金的人将获得税收减免，而共和党将砍掉医疗补助，即为手头紧的人士提供的健康保险。法案中有一些合理的措施，降低各州通过钻制度空子获取更多联邦资金的可能。然而，据官方预测，法案的总体效果将是让近1200万美国人失去医疗保险。对这个全球最富有的大国来说，这是一个令人作呕的数字。许多失去医保的人将无法满足受益人必须工作的新条款。过去，此类规则曾为申请者设置了繁琐的文书障碍，同时还未能提升就业率。

更多的“节流”来自于废除在乔·拜登总统任下通过的清洁能源税收抵免政策。这些税收抵免充斥着保护主义色彩的“购买美国货”要求。但由于国会痛恨碳定价方法，所以废除后将无政策替代。美国将又一次面临没有联邦层面脱碳政策的局面，其温室气体排放量将比原本更高。特朗普对化石燃料的怀旧情结忽视了可再生能源具有让能源供应丰富得多的潜力。在通用人工智能竞赛一定程度上是一场训练大模型所需电力的竞赛之际，这是愚蠢的。

这个法案得以通过的方式也暴露了美国迟滞的机能障碍。《大而美法案》之所以庞大，是因为执政党一年中很少有机会仅凭参议院的51票就通过一份税收和支出法案。在如此庞大的法案中，重要的改革措施没有得到充分审查，而且有大量政治分肥性质的支出可用来买通议员的支持。

长期风险增加

指望这个法案将创造增长繁荣是错误的。《大而美法案》中的减税措施几乎没有提供新的刺激，而关税则起到抵消作用。无论如何，现在的利率是特朗普上次减税时的三倍，美联储更可能通过调整其货币政策立场来制衡更宽松的财政政策。供给侧的减税政策将有助于促进投资，但按成本计算仅占总支出的8%。许多新的减税措施，包括小费和加班费豁免交税，都不过是噱头而已。政府的放松管制议程或许能起作用，但影响微乎其微。

事实上，美国如喷泉般的发债活动将越来越严重地损害增长。在正常情况下，公共债务对私人投资形成挤出效应，提高了数据中心等新项目的资金成本。高盛银行估计，如果国会将财政紧缩政策的出台再推迟十年，可能每年削减的支出或提高的税收需达到GDP的5.5%才能稳定住债务占GDP比例。这力度超过欧元区在2010年代主权债务危机后所承受的紧缩政策。如果议员们觉得这么做太难，那么美国可能会动用于二战后使用过的那些手段：通货膨胀和金融抑制。

《大而美法案》不考虑长远是更大层面弊病的一部分。凭借美国的经济实力和无可置疑的谈判筹码，特朗普忽视了美国成功的基础。他再次攻讦美联储，给经济稳定局面再添威胁。他削减科研经费，将损害美国的创新。他对待法治的随意态度使美国成为一个风险更高的投资地。尽管他的贸易战有所缓和，但平均关税率仍处于一个世纪以来的最高水平，贸易政策的不确定性成为一个负担。以美元计价的话，美国资产在增长，但若以外币计价则在下跌。今年美元贬值了11%，反映出美国经济的长期风险是真实且不断增长的。（编译/涂颀）

英国《经济学人》周刊7月5日一期封面