国际油价下跌，原因是……

经济导报记者 刘勇

7月7日开盘后，国际油价大幅低开，美国WTI原油期货盘中一度跌超2%，最低下探至65.4美元/桶；布伦特（Brent）原油期货盘中跌超1%，最低下探至67.22美元/桶。

石油输出国组织及盟友（OPEC+）7月5日宣布，将在8月份超预期增产，这是该组织拟通过降价夺回市场份额持续努力的一部分。

经济导报记者注意到，以沙特为首的八个成员国表示，将把8月份的日产量提高到54.8万桶，高于此前的每日41.1万桶，由此加快了自2023年减产后复产的步伐。这一数字不仅超出市场预测的30%，更标志着OPEC+正以惊人速度退出持续3年的减产框架，54.8万桶相当于每日有三艘满载的巨型油轮所装载的原油量即将涌入市场。

此次超预期增产是OPEC+战略转向的关键落子。三个月前，OPEC+已将月度增产幅度从最初计划的13.7万桶提升至41.1万桶。OPEC+在声明中称，此次增加供应是基于“稳定的全球经济前景和当前健康的市场基本面”。

OPEC+的增产时间表正在加速推进，按此节奏，OPEC+有望提前整整一年完成220万桶/日的产能恢复目标（即恢复至减产前水平）。据消息人士透露，在8月3日举行的下次会议上，OPEC+将考虑9月份再次增加约54.8万桶/日的原油供应。

除供应端因素外，需求前景也因贸易担忧情绪受到影响。美国商务部长表示，特朗普政府拟实施的分国别关税将于8月1日正式生效，比此前预定的7月9日延后，为贸易伙伴留下短暂喘息空间。市场对该政策影响原油消费的担忧情绪升温，尤其是在以亚洲国家为主的进口国中更为突出。

金联创原油分析师奚佳蕊认为，此次OPEC+再次扩大增产规模首先是继续通过扩产降价来夺回丢失的市场份额，其次是对伊拉克和哈萨克斯坦等石油超产国的惩罚，再次是认为原油消费旺季期间足以消化增加的产量。受此影响，短期内原油价格恐承压走低。但随着美国与各国的关税谈判陆续推进，此举将在一定程度上缓解下行压力。

山东一家地炼企业原油事业部副总经理张德强表示，OPEC+此次大幅增产虽有助于稳定燃油成本，但在全球需求复苏尚未明朗、贸易摩擦风险加剧的背景下，可能对油价构成持续压力。特别是在夏季高峰期过后，若需求未如预期强劲，油市可能将重新面临失衡风险。

高盛最新报告指出，此次增产可能使第三季度原油过剩量扩大至日均150万桶。与此同时，高盛紧急下调今年油价预测，将布伦特原油期货均价从73美元/桶砍至69美元/桶，WTI原油期货从69美元/桶降至66美元/桶。同时，还将2026年布伦特原油的平均价格预测下调9%至每桶62美元，并将WTI原油的平均价格预测下调6.3%至每桶59美元。其还警告称，新的预测可能仍有进一步下调的空间。

IEA同样认为，今年晚些时候市场将出现大量过剩。摩根大通公司和高盛等华尔街公司则预计，第四季度油价将跌至每桶60美元或更低。

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