破产清算!比恒大还多1.14万亿，专坑中国富豪的巨雷，炸了

金融圈的雷没有最大，只有更大！

6月5日，中植系旗下恒天财富广深区域首席执行官，夏祥云接受审判；

6月12日，曾任恒天财富总裁，年薪9500万的周斌被限制高消费，执行标的143310元；

6月25日，多家媒体报道显示，中植系的新一轮佣金追缴工作正式启动。此次矛头直指从未退缴款项的理顾和仅象征性退缴少量款项的人员。

自从2024年1月，中植系进入破产清算程序以来，相关的新闻就从来没有停止过。它的破产清算堪称中国金融史上规模最大的民营资本崩塌事件之一。

然而，面对4200亿-4600亿元的巨额负债，中植系账面资产却仅剩约2000亿元，15万债权人极有可能血本无归。

实际上，中植的倒塌并不是由单一因素导致的，而是高杠杆运作、监管缺失以及投机文化共同作用的结果。

“大而不倒”不是绝对的，一旦崩塌，后果不堪设想。

一家民营企业怎么会成为金融大鳄？这还要从它的创始人解直锟说起。

起初，他承包过印刷厂、水泥厂、经营过面食厂、养殖场等各个不同的行业，最后通过倒卖当地的红松资源赚到了人生的第一桶金。

1995年，解直锟创立了中植系，开始涉足旅游、基建和房地产等领域，并逐步从东北向全国扩张。

如果说解直锟是靠实业起的步，那么带他飞起来的则是金融。

2001年，解直锟开始进入金融业，第二年，中植系联合哈尔滨国企重组国际信托，最终成立了中融信托，这一举措加速了中植系金融版图的扩张。

之后中植系凭借中融信托，开始频繁参与资本运作，并获得了很多上市公司的股权。

2010年，中植系为了借国资背景提升信用背景和抗风险能力，将具有国企背景的经纬纺机拉进了中融信托，并持有36%的股权。

从此以后，中植系开始疯狂扩张，资产规模从2009年的1000亿元增长到2014年的7227亿元。

然而，这仅是中植系布局金融业的开始，接下来的操作才使它横扫资本市场，但也埋下了“雷”。

为了实现资本扩张，中植系联合四大财富公司和中融信托，向高净值客户发行固收保本理财产品，门槛100万起步，承诺年化8%～12%收益率。

其中，理财顾问的提成高达1%～2%，单笔销售亿元的话可以获得百万的佣金。

而这些募集到的资金都投入了借新还旧、地产、城投基建或资本市场之中。

为了将风险降到最低，中植系开始逐步实施多元化布局。主要采用实业和金融同时开展的双主业模式。

其中涉足新能源、幼儿早教、矿业、半导体等多个产业。

2019年，中植系资产达到3.72万亿元，成为资本游戏中最疯狂的赢家。

只可惜这一切都好景不长，随着2021年，解直锟健身时突然离世，揭开了中植系崩塌的序幕。

2023年11月，中植系公开承认资产已经无法抵债。

2024年1月，中植系开始进入破产清算程序。

中植系的辉煌就此落下了帷幕。

中植系之所以会破产，其中原因之一就是商业模式的崩塌，因为其运作方式类似于庞氏骗局，即依靠承诺高额利息来吸纳海量资金。

中植系资产管理规模最高时达到3.72亿元，旗下四大财富公司是吸纳海量资金的主力。

四大财富公司巅峰时涉及资金规模约7000亿-8000亿元，对应15万高净值客户和5000家企业。

但2020年基金销售新规出台，禁止非法融资，要求所有机构以后只能从事公募基金和私募基金的销售业务，这就促使中植系被迫转向标准化基金销售。

这样一来，中植系原本依赖的像借新还旧、刚性兑付等运作方式，在失去了新增资金的支持后，开始大规模爆雷，最终引发兑付危机。

中植系的倒塌还归因于地产下行的出现，虽然其崛起于地产，但也因地产而覆灭。

2020年，房地产“三道红线”的政策直接导致房企融资受限，债务危机频发，使房企连环爆雷，导致中植系地产信托资金链彻底断裂。

因为中植系将大量的资金投向了房地产信托，如恒大、融创、世贸等房企，地产下行后很多房企项目开始烂尾、资金链出现断裂，导致中植系资产减值超50%。

除此之外，很多人评价谢直锟的管理风格趋向于“一言堂”的模式，决策高度集中、权力也缺乏制衡，集团组织过度依赖于他。

所以，当他的外甥刘洋接管集团后，因缺乏权威与经验，最终导致中植系出现管理层内斗、高层出走，风控体系瘫痪，部分高管转移资产等行为，进一步加速了崩盘。

真可谓成也解直锟，败也谢直锟。

中植系的破产清算绝不是一家企业的简单崩塌，它是对投资者、金融市场、实体经济以及监管体系都产生了不同程度的冲击。

其中，高净值人群的财富蒸发，直接导致金融信任体系遭遇重创。

超过15万的投资者，投资金额均在300万以上，据破产清算评估，这些投资者最终能追回的投资款比例不到20%。

并且，其中还有单笔损失金额最高可达50亿的投资人，以及家族整体损失7000万元等案例。

然而，这些损失还不是最可怕的，其对实体经济和金融市场的波及才是影响深远的。

这些投资者多为企业家、金融从业者、行业精英等社会中坚力量，这些财富的消失也意味着很多中产家庭受到了重创，这对消费市场以及民营经济也产生了负面的影响。

而且中植系凭借央企背景、刚性兑付等话术骗取了投资者的信任，爆雷后揭穿了“低风险高收入”的谎言，使投资者对财富管理行业信任度降低，这样使他们从非银行的金融产品中大规模撤离，转向保守储蓄，这无形中也影响了金融市场的活力。

此外，中植系投资企业超5000家，因为它的破产导致股权质押、债权融资链条断裂，波及上下游企业，这样极有可能触发部分企业流动性压力和声誉风险。

而49名中植系高管被采取强制措施，更是将这场企业的破产清算逐渐演变为法律案件，也表明了社会对金融犯罪的零容忍。

其实，通过中植系的破产，也给投资者揭示了三大陷阱：话术陷阱，年化6%～12%的类保本承诺；用明星背书与股权迷宫来掩盖潜在的风险；过于迷信“大而不倒”与政府兜底的思想。

这再次证明，任何脱离了底层资产透明化和标准化的承诺，终究都是财富幻觉的泡沫。

当市场回归理性，真相就会浮出水面。

参考资料：

1.物流巴巴《中植系万亿金融版图董事长解直锟从印刷工人到资本大鳄，还是明星毛阿敏丈夫》

2.中华网《解密中植系万亿金融版图掌门人解直锟早年是印刷厂工人》

3.中国砂石协会《堪比恒大！3.72万亿资产巨鳄破产清算！账上资金仅剩180万》

作者：九思

编辑：歌