白宫，关税大棒！25%-40%，日韩普跌；养老金巨头，投资中国

来源：光大证券微资讯

热点聚焦

1、白宫将关税谈判截止日期推迟至8月1日。同时，白宫表示美国将自2025年8月1日起对所有日、韩产品征收25%的关税。同时将自2025年8月1日起对所有哈萨克斯坦、马来西亚和突尼斯的输美产品征收25%的关税，对所有南非、波黑输美产品征收30%关税，对所有印尼的输美产品征收32%的关税，对所有孟加拉国和塞尔维亚的输美产品征收35%关税，对所有柬埔寨和泰国的输美产品征收36%关税，对所有老挝和缅甸的输美产品征收40%关税。

2、隔夜，美股三大指数集体收跌，纳斯达克中国金龙指数收涨0.59%。美元指数上涨0.5%，升至逾一周最高水平。在美上市的日、韩公司股票走低，iShares MSCI日本ETF下跌2.4%，iShares MSCI韩国ETF下跌3.6%。日产汽车跌超7%，丰田汽车跌近4%，韩国SK电信跌超7%，LG Display跌超8%。WTI原油期货8月合约涨1.39%，布油期货9月合约涨1.87%。

3、阿斯达克财经引述《路透》消息称，美欧关税谈判尚未取得突破，欧盟或寻求延长“对等关税”的暂缓期，并指欧盟已放弃在周三(9日)“对等关税”暂缓期结束前达成全面贸易协议的希望，甚至不清楚能否达成一个分量较轻的原则性协议。日本首相此前也表示：“我们不会轻易妥协”。此前消息称，白宫将向各国发出信函，通知他们须缴纳的关税税率。

4、7月7日下午，国家发改委办公厅等四部门发布《关于促进大功率充电设施科学规划建设的通知》。提出到2027年底，力争全国范围内大功率充电设施超过10万台。政策公开后，A股充电桩概念股集体异动，奥特迅在5分钟内直线拉升至涨停板，双杰电气、永贵电器、百利电气等纷纷跟涨。

5、日前，富国基金香港子公司富国资产管理（香港），成为管理资产规模341亿欧元的德国养老基金KZVK投资中国的“操盘手”。据报道，后者向富国资产管理（香港）委托了5000万美元，投资范围涵盖中国香港、内地以及在美上市中概股。据介绍，当下，部分来自英国、西班牙和意大利的机构投资者在准备投资委托招标。在不远的将来，可能还有机构投资者对中国策略的投资委托进行招标。

股市动态

1、证监会官网显示，国产DRAM内存芯片大厂长鑫存储（长鑫科技集团股份有限公司）启动上市辅导，中金、中信建投担任辅导机构。长鑫存储主要从事动态随机存取存储器（DRAM）产品的研发、设计生产及销售。据估算，长鑫科技最新一轮增资的投前估值约1500亿元。

2、深交所和深圳证券信息有限公司定于年7月21日发布深证专精特新指数（简称深小巨人，代码399268）、创业板专精特新指数（简称专精特新，代码399267）。上交所将发布上证科创板专精特新指数和上证专精特新指数，中证专精特新100指数也将于7月21日发布。

3、港交所披露，贝莱德在海尔智家的持股比例于07月01日从6.93%升至7.48%，在中国银行的持股比例从5.99%升至6.46%，在快手-W的持股比例从5.01%降至4.74%。摩根大通在阿里巴巴-W的持股比例于07月02日从5.88%升至6.18%。

4、港交所透露，自2023年启动以来，互换通每月成交金额由2023年5月的500亿元（人民币，下同）升至2025年5月的3800亿元，增长660%。参与的离岸投资者也从刚启动时的22家，增长至2025年第一季的超过80家。随着人民币国际化步伐加快，市场需求预计将增长。

5、2024年至今，万得银行指数已达72.98%，接近同期纳斯达克指数涨幅的两倍。与银行股强相关的红利主题ETF如今也再受追捧，近两年规模增长1163.56亿元，年内规模亦增长275.29亿元，规模破百亿元的产品也已有4只。

6、7月7日，首批10只科创债ETF集体开启首发，短短一天时间，全部宣布结束募集，成为10只“日光基”。按照单只基金30亿元募集上限计算，首批科创债ETF单日“吸金”300亿元，引爆基金发行市场。

7、香港科技大学与比亚迪签署合作框架协议，共同成立“香港科技大学—比亚迪具身智能联合实验室”。比亚迪将于未来数年投入数千万港元支持实验室运营，充分整合港科大在人工智能、机器人学等领域的学术优势与比亚迪的产业经验，重点攻关具身智能领域。

8、北京人形机器人创新中心7月7日正式发布开源运动控制框架Tien Kung-Lab，将机器人马拉松冠军的运控算法面向行业开源，填补高性能人形机器人运动控制框架在开源领域的空白，为工业场景、物流场景与特种作业场景等高复杂环境下规模化应用提供核心基础技术支撑。

9、美团、淘宝闪购周末突袭“补贴大战”，各大平台订单量激增，商家“招架不住”，骑手遭遇卡餐；伴随平台大力度补贴，即时零售迅猛发展，市场总量从日均1亿单提升至日均2亿单；行业分析人士指出，平台大力度补贴，一定程度上能够推动即时零售市场培育。

要闻解读

1、据财联社消息，近日，住建部赴广东、浙江两省调研时表示，要多管齐下稳定预期、激活需求、优化供给、化解风险，更大力度推动房地产市场止跌回稳。

点评：2025年上半年，房地产“止跌回稳”迹象渐显。克而瑞最新报告显示，重点30个城市上半年新房成交规模累计与2024年同期基本持平。机构预计2025年全国商品房销售面积同比降幅收窄至5%以内，核心城市房价三季度企稳，全年开发投资增速有望转正。中指研究院认为，改善型需求将持续释放，2025-2027年豪宅市场复合增长率或达12%，显著高于普通住宅3%的预期增速。

2、据财联社消息，香港证监会7日召开第二次数字资产谘询小组会议。本次与持牌虚拟资产交易平台的会议涵盖了香港数字资产领域中有关市场及监管发展的广泛议题，建议引入虚拟资产交易服务和托管服务提供者的监管制度，以及市场参与和产品供应的措施。

点评：香港稳定币市场的规范化发展，会增强全球投资者对数字金融领域的信心，金融科技、区块链、跨境支付等板块受益。金融科技企业可能借此契机拓展与稳定币相关的技术服务业务；区块链企业在稳定币底层技术支持上有更多用武之地；跨境支付企业有望借助稳定币提高支付效率、降低成本，拓展业务范围等。

宏观经济

1、7日下午，高层在阳泉阀门股份有限公司考察。他察看企业生产车间和产品展示，同现场工人亲切交谈，了解山西加快产业转型升级、推动高质量发展等情况。

2、财政部拟第一次续发行2025年记账式附息（十二期）国债，招标面值总额1240亿元。拟第二次续发行2025年记账式附息（十期）国债，招标面值总额1240亿元。拟发行2025年超长期特别国债（四期），招标面值总额400亿元。拟发行2025年超长期特别国债（五期），招标面值总额830亿元。

3、国家外汇管理局统计数据显示，截至2025年6月末，我国外汇储备规模为33174亿美元，较5月末上升322亿美元，升幅为0.98%。央行数据显示，中国6月末黄金储备报7390万盎司（约2298.55吨），环比增加7万盎司（约2.18吨），为连续第8个月增持黄金。

4、人社部部署启动2025年高校毕业生等青年就业服务攻坚行动。行动从7月起至12月，面对2025届离校未就业高校毕业生和登记失业青年，集中提供政策落实、实名登记、职业指导、招聘对接、困难帮扶、能力提升、权益维护等全方位就业服务。

5、前五个月，我国纺织行业生产、消费、出口等主要经济运行指标实现增长，整体表现好于预期。前五个月，我国规模以上纺织企业工业增加值同比增长3.4%。全国限额以上单位服装、鞋帽、针纺织品类商品零售额同比增长3.3%。纺织品服装累计出口1167亿美元，同比增长1.0%，其中纺织品出口585亿美元，同比增长2.5%。

6、上海国际航运研究中心发布报告显示，2025年第二季度，中国航运景气指数为120.81点，较上季度上涨14.77点，升至较为景气区间；中国航运信心指数为123.22点，较上季度上升12.89点，由相对景气区间升至较为景气区间。

7、广州天河区成功开出面额高达1亿元的房票。这是天河区创新收储补偿模式、优化资源配置的关键举措。它不仅为传统企业提供了灵活高效的物业，实现经营场所的焕新升级，更有效激活了区域房地产市场。目前，被收储方已成功运用亿元房票，签订物业购买合同。

行业动态

1、7月7日上午，湖北省委书记到中国信息通信科技集团有限公司调研6G研发应用并主持召开“奋进千亿”工作推进会。他强调，积极谋划布局6G研发应用，全力支持中国信科集团做大规模能级，加快迈上千亿级台阶，打造信息通信领域旗舰企业。

2、中国煤炭工业协会最新发布的数据显示，前5个月全国累计生产原煤19.9亿吨，同比增加1.1亿吨，创历史同期新高。截至6月16日，协会重点监测煤矿存煤3596万吨，比5月末增长0.5%；6月中旬全国电厂库存约2.1亿吨，比5月末增加约300万吨，可用约35天。

3、第二季度全球插电式混合动力车的销售额增长了34%。在欧洲，电动汽车（xEV）的份额达到40%，第二季度全球份额达到21%。

4、据克拉克森研究统计，年初至今全球新船订单总量同比下降54%。克拉克森新造船价格指数同比下滑1%。中国船厂占比达到48%、韩国占31%、日本占13%；不过中国船厂新船订单份额有所下滑，从2024年的70%降至52%。

5、天眼查信息显示，近日，北京泡泡玛特文化创意有限公司申请注册“Lafufu”商标，国际分类为健身器材，当前商标状态为等待实质审查。知情人士称，“Lafufu”商标属于主动防御性注册，目的是为了更好地打击侵权行为。

6、奥多比分析公司发布的预测显示，在本周为期96小时的亚马逊Prime会员日活动期间，美国零售商的在线销售额预计将飙升至238亿美元。7月8日至11日的销售额预计较去年同期增长28.4%。

7、集邦咨询最新调查，由于三大DRAM原厂将产能转向高阶产品，并陆续宣布PC/Server用DDR4以及Mobile用LPDDR4X进入产品生命周期末期(EOL)，引发市场对旧世代产品积极备货，叠加传统旺季备货动能，将推升2025年第三季一般型DRAM价格季增10%至15%，若纳入HBM，整体DRAM涨幅将季增15%至20%。

8、近日，DeepMind旗下的药物研发公司Isomorphic Labs正准备开始在人体上测试其人工智能设计的药物。该公司利用先进的机器学习算法分析海量生物数据，识别潜在的药物靶点，并设计出能够有效治疗多种疾病的新型化合物。

个股动态

公司公告

蓝黛科技：筹划公司控制权变更事项，股票停牌

长鸿高科：拟购买广西长科100%股权，股票停牌

唯捷创芯：第二代L-PAMiD模组性能提升，打破国外垄断

瑞芯微：预计上半年净利润同比增长185%到195%，AIoT各产品线在机器人等领域持续扩张

国金证券：公司旗下的国金证券(香港)有限公司正在筹备申请虚拟资产相关交易牌照

联合化学：拟1.2亿元增资卓光芮科技，开展国产投影式曝光机研发等工作

华电科工：签订重大合同 总金额合计55.67亿元

翔港科技：上半年净利润同比预增410%-478%

英联股份：预计上半年净利润同比增长361%-461%

利尔化学：预计上半年净利润同比增长185%-196%

川金诺：预计上半年净利润同比增长152%-182%

国力股份：上半年净利润同比预增131%-158%

中国动力：预计上半年净利润同比增长68%到142%

上海洗霸：拟参与竞拍有研稀土硫化锂业务相关资产

以岭药业：化药创新药“G201-Na胶囊”临床试验申请获得批准

朗特智能：全资子公司拟与专业投资机构共同设立股权投资基金 聚焦低空经济、具身智能产业链等领域

郴电国际：分时电价机制调整对公司电力业务收益有一定影响

三祥新材：公司锆基卤化物材料目前已向下游电池企业小批量供货

富瀚微：股东拟减持不超过3%公司股份

必易微：股东拟合计减持不超过3%公司股份

康惠制药：股东赛乐仙计划减持不超过3%的公司股份

通宇通讯：实际控制人时桂清拟减持不超总股本的3%

汇隆新材：控股股东一致行动人拟减持不超过3%公司股份

风险提示

瑞斯康达：董事长兼总经理和一位董事涉嫌违规披露、不披露重要信息罪，被采取刑事强制措施

东信和平：公司未参与京东在香港申请稳定币牌照的测试业务

2连板信雅达：公司所涉及的跨境支付业务在2024年实现的营业收入占公司营业收入总额的5%以下

2连板兄弟科技：控股股东钱志达在股票交易异常波动期间减持560万股

2连板深南电A：预计上半年净利润亏损2100万元至2700万元

3天2板新亚电子：本次股票异动期间，董事和高级管理人员存在减持公司股票的情形

本文源自：券商研报精选