谦恒配资|空调需求景气向好 算力需求持续强劲

上周五，沪指盘中在银行、保险板块的带动下强势拉升，一度涨逾1%迫临3500点；深证成指、创业板指午后冲高回落翻绿，北证50指数跌近2%。到收盘，沪指涨0.32%报3472.32点，深证成指跌0.25%报10508.76点，创业板指跌0.36%报2156.23点，北证50指数跌1.88%；沪深北三市合计成交14547亿元，较此前一日添加逾1200亿元。职业方面，有色、化工、汽车、石油、半导体等板块走低，海洋经济、固态电池、稀土、锂电池概念等下挫；银行、电力、保险板块拉升，数字钱银、创新药、人脑工程概念等活泼。

谦恒配资表明，上证指数创2025年以来新高，首要系三维度利好共振：海内外宏观环境继续改进、商场情绪继续高涨、半年报成绩预告进一步验证新经济领域增加动能。中期看估计商场震动中枢将不断抬升，短期指数回调危险加大，若调整则是低位布局良机。职业配置策略上，主张以红利板块筑牢安全边沿，高增加领域掌握赛道成长潜力，主题出资捕捉结构性时机。

今天出资时机解析

空调需求景气向好

2025年6月我国气温创下前史同期最高纪录，6月17日为2025年第一个高温日，相较于去年提前约半个月。到7月4日，我国气象局已发布多个高温健康危险预警。一起，欧洲也遭遇极端高温气候。西班牙局部气温到达46℃，打破1965年以来纪录。海外来看，法国创下40.9℃的6月气温新高。

2025年炎夏侵袭全球，空调需求景气向好。今年夏日极端高温气候频发。依据前史数据回溯，气温变化与空调销量明显正相关。受“热穹顶”效应和全球变暖趋势影响，北半球呈现极端高温气候，按前史经验有望大幅拉动空调内、外销量提高。一起，新一轮的限额式国补资金将陆续到位，有望接力影响国内需求释放，三季度夏日空调需求整体向好。

算力需求继续微弱

据报道，英伟达GB300按照此前计划三季度上市的节奏顺利推动。当地时间7月3日，CoreWeave宣告成为首家部署英伟达GB300 NVL72体系（依据戴尔集成机架可扩展体系）的云服务商。富士康、广达、纬创、纬颖、英业达等GB300合约制造商也已在预备交付新款服务器。当地时间6月30日，Oracle向美国证券交易委员会递交的FORM 8-K文件发表，签署了多项大型云服务协议，其间一项可从2028财年开端每年奉献超300亿美元的收入。此外，Meta重组AI部门建立MSL，未来几年将投入数千亿美元瞄准超级智能。

整体来看，AI的开展仍然一日千里，对算力的需求估计将继续微弱。当前方位，商场或许会因算力板块短期的快速上涨及美国的关税问题而偏向张望，走势或许偏震动，但AI推动的算力出资未来估计仍然微弱，继续引荐：一是成绩继续高增加且估值仍处于前史较低水平的标的；二是有望享受外溢需求、获得客户或比例打破的公司；三是上游紧缺的环节；四是1.6T及CPO工业。

消费电子连续复苏态势

依据Counterpoint Research的数据，2025年第二季度我国智能手机销量估计将完成小幅同比增加，华为与苹果成为首要增加驱动者。华为估计将成为第二季度我国商场同比增加最快的品牌，并有望重登销量第一。苹果方面，苹果5月份的销量增加得益于iPhone 16系列的促销活动，尤其是iPhone 16 Pro和iPhone 16 Pro Max。另依据TechWeb转引供应链的音讯，苹果公司旗下折叠屏iPhone项目已进入P1（Prototype 1）原型开发阶段，这款产品有望在2025年底完成P1—P3整个开发流程，折叠屏iPhone有望在2026年下半年正式上市。

iPhone降价后的热销证明苹果在国内商场仍然具有强大的品牌号召力。依据Techinsights的数据，2024年四季度全球折叠屏手机商场比例为1.17%，获益于苹果的品牌号召力，折叠iPhone发布后，有望完成较高的销量，一起，有望推动折叠屏手机进一步成熟，比例进一步扩展。

该机构表明，2025年以来，消费电子连续复苏态势，折叠屏手机新品不断发布，人工智能技能的进步推动AI基建需求保持高景气，一起，AI技能在终端上的落地推动端侧硬件晋级，推动端侧SOC、散热资料等零部件赛道景气度高企，看好AI基建、端侧SOC、折叠屏手机供应链的出资时机。

其他影响商场的音讯

住建部：继续稳固房地产商场安稳态势

住房城乡建造部调研组近来赴广东、浙江两省调研。调研组表明，促进房地产商场平稳、健康、高质量开展具有重要意义。各地要切实扛起职责，充分用好房地产调控方针自主权，因城施策、精准施策，提高方针施行的体系性有效性，继续稳固房地产商场安稳态势。调研组要求，要加速建造安全、舒适、绿色、才智的“好房子”，满意人民群众新期待。要多管齐下安稳预期、激活需求、优化供给、化解危险，更大力度推动房地产商场止跌回稳。

国家计算局：加强对海洋经济计算作业的辅导和支撑

7月4日，国家计算局党组召开扩展会议，会议指出，计算部门要有序推动全国统一大商场建造各项计算改革使命，加速推行经营主体活动发生地计算，完善全口径消费计算准则，加强对海洋经济计算作业的辅导和支撑，为推动高质量开展、推动我国式现代化提供优质高效计算服务。

民航局建立通用航空和低空经济作业领导小组

为加强对通用航空、无人驾驶航空、低空经济等相关作业的组织领导和协调统筹，民航局于近来优化调整了民航局通用航空作业领导小组、民用无人驾驶航空器办理领导小组和民航局促进低空经济开展作业领导小组，建立了通用航空和低空经济作业领导小组。

天然资源部：强大海洋能、海洋生物医药和生物制品等海洋新兴工业

7月2日，天然资源部党组召开会议。会议强调，要协同有关部门共同策划、编制“十五五”海洋经济开展规划。优化集成海洋科创力量，摸清海洋天然资源家底。加速构建现代海洋工业体系，强大海洋能、海洋生物医药和生物制品等海洋新兴工业，开展蓝色金融。体系管理海洋生态问题。保护海洋权益，加强国际合作，深度参加全球海洋管理。

全国用电负荷超14亿千瓦创前史新高

据国家动力局音讯，近来，我国多地呈现继续高温，带动用电负荷快速增加。计算数据显示，7月4日，全国最大电力负荷到达14.65亿千瓦，比6月底上升约2亿千瓦，比去年同期增加挨近1.5亿千瓦，创前史新高。其间，华东电网负荷达4.22亿千瓦，空调负荷占比约37%。入夏以来，江苏、山东、河南、安徽、湖北等省级电网负荷9次创新高。

受继续高温影响，估计下周电网负荷仍将保持高位。国家电网将充分利用特高压大电网的资源配置才能，跨区跨省输电电力最大超过2亿千瓦，全力保证电力可靠供应。