“末日博士”鲁比尼：下半年核心通胀率将达到 3.5%，或引发经济衰退

智通财经APP获悉，经济学家努里尔·鲁比尼表示，他预计到2025年底美国核心通胀率将升至3.5%。他指出，今年下半年美国经济增长将放缓，甚至可能出现衰退，而美联储在12月之前都不会降息。鲁比尼因提前预测2008年金融危机和2020年疫情引发的衰退而获得"末日博士"的称号。

鲁比尼称，经济放缓将呈现"轻度滞胀冲击"的特征，并警告称通胀仍然过高，美联储难以转向政策。美联储青睐的通胀指标——核心个人消费支出指数依然顽固。鲁比尼认为该指数将远高于目标水平，令美联储陷入困境。这种增长放缓而通胀高企的局面，他此前已多次预见。

这位经济学家还表示，他预计全球贸易谈判将降温，但无法避免对经济造成损害。他预测最终将出现"温和的"结果，许多国家最终将面临15%的关税。

当被问及潜在的市场冲击时，鲁比尼表示，他认为美国不会重演2025年4月2日的情景。当时特朗普总统宣布加征激进关税，导致市场暴跌20%。鲁比尼说："我当然不认为会出现类似4月2日的情况。"但他仍发出警告，明确指出经济路径正在收窄，美联储的行动空间有限。

虽然他的预测并非完全准确，但这些判断的时机把握使他难以被忽视。他曾在学术界、政府和私人投资领域工作多年，目前是去年底推出的Atlas美国基金(USAF)的基金经理。

该基金旨在保护投资者免受通胀、经济冲击和气候不稳定等威胁。尽管规模尚小，目前资产仅为1700万美元，但该基金在压力下表现稳健。自11月推出以来，USAF已上涨逾5%，尽管落后于标普500指数。4月关税消息引发股市下跌时，USAF仅下跌不到3%，显示出一定的抗波动能力。

鲁比尼表示，该基金的目标不是追求高额回报。"这不是为世界末日准备的组合，"他解释道。该基金面向那些预期将出现缓慢、长期不稳定而非突然崩溃的投资者，旨在保持稳定而非惊人表现。

USAF的另一位经理普尼特·阿加瓦尔(Puneet Agarwal)表示，他们注重稳定回报。"我们并不特别追求一个月的超额回报。我们更愿意看到缓慢而稳定的增长，这正是我们一直在经历的，"他说。

该ETF持有黄金、短期美国政府债券和农产品等组合。这种配置在某些时候有所帮助，但在6月等平静月份也拖累了表现。自推出以来，投资组合已有所调整。

USAF最近增加了对网络安全和国防技术的敞口。他们还买入了短期通胀保值债券，并减少了房地产持仓。今年早些时候，黄金押注为基金带来了优势，但近几周成为拖累。不过，这反映了鲁比尼一直在推动的一个更大观点。

他认为全球经济正在慢慢远离美元，投资者已开始为此做准备。"我们并不预期会出现崩溃。但趋势很明显，而且正朝着一个方向发展，"他说。

鲁比尼所指的方向包括通胀上升、增长放缓、地缘政治不确定性和全球金融环境收紧。