北京
股东负亏20亿，郭为年薪超1亿
股东会现场火药味十足，中小股东怒怼管理层
6月27日，神州控股在香港举行的股东周年大会演变成一场激烈的对峙。会议现场，多名中小股东对管理层提出尖锐质疑：
股价暴跌：公司股价从2015年的8.57港元跌至目前的2.52港元，广州城投、广电运通两大国资股东浮亏近20亿港元；
业绩亏损：神州控股连续两年亏损，子公司神州信息因跨界并购暴雷巨亏5.24亿港元；
薪酬争议：尽管公司业绩低迷，董事长郭为近四年薪酬超1亿港元，被质疑“薪酬与业绩倒挂”。
面对质问，公司秘书以“问题与议程无关”强行终止会议，郭为及管理层在工作人员护送下匆匆离场。
增发授权通过，或成“毒丸计划”伏笔
当晚公布的投票结果显示，所有议案均获通过，其中一项关键授权引发市场警惕：
董事会获准增发不超过已发行股本20%的新股，且无需再经股东特别批准；
同时允许回购不超过10%的股份，形成“增发+回购”组合拳。
这一授权的潜在风险：
1. 股权稀释：若郭为阵营（持股21.44%）通过定向增发关联方（如神州数码），广州国资（合计持股30.61%）的股权比例可能被稀释至25.5%；
2. 控制权争夺：神州数码（000034.SZ）近期计划增持神州控股股份，增发授权为其低成本扩大持股铺路；
3. 中小股东权益受损：港股增发无需证监会审批，中小股东话语权进一步削弱。
治理乱象：从投资暴雷到人事动荡
神州控股的亏损并非偶然，其内部治理问题早已暴露：
1. 投资失败：
2015年认购的22亿港元理财产品暴雷，2024年末账面净值仅剩6.86亿港元；
对慧聪集团（02280.HK）的投资因连续6年亏损41亿港元，最终清零。
2. 业务下滑：
2024年营收166.57亿港元，同比下滑8.86%；
传统IT服务业务收入下降19.24%，被寄予厚望的大数据业务增速骤降至2.11%。
3. 人事地震：
郭为妻子郭郑俐（原COO）被突然解职，未经董事会审议；
神州数码、神州信息高管空降接管关键岗位，董事会制衡机制形同虚设。
国资股东的反击与困局
广州城投和广电运通两大国资股东已采取行动：
在独董提名中投反对票，表达对现有治理体系的不信任；发函质疑重大投资风控**，要求独立审计未获回应。
但增发授权的通过使其陷入两难：
若追加投资：需承担更高成本，且可能继续被稀释；若退出：浮亏将实质性兑现。
未来走向：控制权争夺战一触即发
1. “毒丸”可能性：董事会可能通过增发进一步巩固郭为控制权，阻挠国资介入；
2. 国资对策：或联合其他股东发起特别股东大会，要求重新审议授权；
3. 市场影响：若治理问题持续，公司估值可能进一步承压。
结语
神州控股的乱象折射出港股公司治理的普遍隐患——董事会权力过大、中小股东保护不足。此次增发授权的通过，不仅关乎股东利益再分配，更可能成为“神州系”资本运作的转折点。界面新闻将持续关注事态发展。
（来源：界面新闻）
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