河北
2025年7月3日9:00 - 10:00，烟台龙源电力技术股份有限公司举行分析师会议，华泰证券分析师王玮嘉参与调研。公司总会计师兼董事会秘书刘克冷、证券事务代表宫文静接待。地点位于公司本部会议室。
本次调研围绕烟台龙源电力多项业务展开，以下为主要内容： 1. 项目签约类型：公司与火电厂直接签约项目类型多样，包括直接供货、EP（设计、采购）以及EPC（设计、采购及施工）。 2. 等离子体点火业务：因国家能源政策推动，基建机组项目审批加快，近几年该业务签约量呈增长态势。但由于基建项目建设周期长，收入确认时间与签约时间间隔较大。关于2025年确认收入订单是否包含前期签约项目，暂未明确回复。 3. 综合节能改造业务：2024年该业务收入大幅增长，主要源于公司抓住国家新型电力系统建设机遇，深入开展煤电机组灵活性改造并布局新型储能技术。不过，因火电抽汽熔盐储能项目处于初期，虽收入规模大但毛利低，扣除该项目后，毛利率与上年同期基本持平。 4. 递延所得税资产变化：2025年一季度递延所得税资产比年初增加717.43万元，增长50.62%。原因是截至2023年底公司应纳税所得额为负数，基于经营预测，自2023年起将可弥补亏损确认为可抵扣暂时性差异并确认递延所得税资产。2025年一季度应纳税所得额仍为负，可弥补亏损金额较年初增加，导致递延所得税资产增加。 5. 海外业务拓展：2024年海外项目实现收入约45.5万元，2025年公司计划在南非成立分公司，主要为拓展等离子体点火、锅炉节能环保改造业务，以满足南非等市场火电改造需求。 6. 备件业务：公司备件业务订单近几年稳中有升，等离子体点火业务相关备件占比较大。 7. 政策影响：《新一代煤电升级专项行动实施方案》等政策推动煤电机组节能改造业务发展，公司通过“智慧锅炉”概念，利用在线监测等技术实现锅炉数字化、可视化运行，支持远程控制与系统诊断，持续优化锅炉运行。
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转自：新浪证券-红岸工作室
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