锦龙股份出售东莞证券股权套现22.7亿 负债率超81%保留中山证券避免成“壳”

长江商报消息●长江商报记者 徐佳

东莞证券20%股权出售完毕，锦龙股份（000712.SZ）似乎可以松一口气。

7月1日晚间，锦龙股份披露重大资产出售进展，公司通过公开挂牌的方式，作价22.72亿元向东莞金融控股集团有限公司（下称“东莞金控”）和东莞发展控股股份有限公司（下称“东莞控股”）组成的联合体转让所持有的东莞证券股份有限公司（下称“东莞证券”）20%股份，已完成过户登记。

本次交易完成之后，锦龙股份仍持有东莞证券20%股份，而以东莞金控、东莞控股为代表的东莞国资已合计控制东莞证券75.4%股份。

出售所持一半的东莞证券股权，锦龙股份意在降低债务压力。截至2025年3月末，锦龙股份资产负债率达到81.25%。2021年至2024年，锦龙股份已连续四年业绩亏损。

当前，锦龙股份还持有中山证券67.78%股权。2024年6月，锦龙股份曾计划出售中山证券全部股权，加速回笼资金推进业务转型。

不过，为避免成为“无主营业务的壳公司”，2025年5月，锦龙股份决定终止上述交易，保留最后一张券商牌照。

东莞国资已取得东莞证券75.4%股份

锦龙股份推进东莞证券股权的出售已近两年。

2023年11月，锦龙股份宣布，公司拟转让所持有的东莞证券3亿股股份，占东莞证券总股本的20%。由于锦龙股份持有东莞证券40%股份，此次交易意味着锦龙股份将脱手一半所持东莞证券股权。

不久，锦龙股份调整转让计划，改为最多转让6亿股股份，占东莞证券总股本的40%，即清仓所持东莞证券股权。

2024年3月末，锦龙股份披露交易进展，公司已与东莞金控旗下东莞金控资本达成初步交易意向。

半年后，锦龙股份发布重组草案，确定交易方式为公司通过在上海联合产权交易所公开挂牌方式转让持有的东莞证券3亿股（占东莞证券总股本的20%）。根据公开挂牌结果，本次交易的交易对方为东莞金控和东莞控股。锦龙股份分别向交易对方东莞金控和东莞控股转让持有的东莞证券股份1.935亿股和1.065亿股（分别占东莞证券总股本的12.9%、7.1%），交易总价格为22.72亿元。

7月1日晚间，锦龙股份披露此笔交易进展。东莞证券已就标的股份的过户完成了股东名册的变更手续并出具了新股东名册，本次交易所涉及的标的股份已完成交割。受让方东莞金控和东莞控股已经向公司支付股份转让款。

长江商报记者注意到，随着东莞金控和东莞控股完成增持，东莞国资晋升为东莞证券第一大股东。

交易完成之后，东莞金控、东莞控股、东莞金控资本分别持有东莞证券32.9%、27.1%、15.4%股权，合计持股比例为75.4%。

资料显示，东莞金控是以从事金融业务为主的东莞市属国有独资金融控股集团，其业务涵盖信托、私募基金、资产管理、电力工程、战略投资等多个板块。东莞控股是东莞市交通投资集团旗下上市公司，背后实控人为东莞市国资委。

锦龙股份仍继续持有东莞证券20%股份，锦龙股份的控股股东新世纪科教也持有东莞证券4.6%股份。

市场普遍认为，国资拿下最大股东之位，东莞证券的IPO之路或将迎来转机。深交所官网显示，当前东莞证券的审核状态为“已受理”，其已IPO排队长达十年。

终止出售中山证券

对于锦龙股份而言，出售东莞证券是其降低偿债压力的无奈之举。

除了持有东莞证券股权之外，锦龙股份还是中山证券的控股股东，持股比例为67.78%。一直以来，锦龙股份主要依托中山证券和东莞证券开展证券业务，公司对中山证券合并报表，东莞证券则未纳入合并报表范围，作为长期股权投资按照权益法核算。

然而，受资本市场波动、部分业务停摆等因素影响，中山证券此前业绩表现不佳，拖累锦龙股份盈利。

长江商报记者注意到，2021年至2024年，锦龙股份分别实现营业收入10.06亿元、2.47亿元、1.92亿元、6.63亿元，净利润分别亏损1.31亿元、3.92亿元、3.84亿元、8923.01万元，扣非净利润分别亏损1.13亿元、4.18亿元、3.67亿元、7027.1万元，连续四年亏损。

同期，中山证券分别实现营业收入10.51亿元、4.14亿元、4.6亿元、8.11亿元，净利润-4920.88万元、-1.79亿元、-1.11亿元、1.53亿元。中山证券直至2024年才扭亏为盈。

同期，东莞证券分别实现营业收入37亿元、22.99亿元、21.55亿元、27.53亿元，净利润9.97亿元、7.89亿元、6.35亿元、9.23亿元，业绩表现相对较为稳定。

2025年一季度，锦龙股份实现营业收入3051.09万元，同比增长24.83%；净利润和扣非净利润分别为亏损9573.1万元、9299.85万元，同比减亏5.25%、8%。

截至2025年3月末，锦龙股份资产总额230.13亿元，资产负债率达81.25%。

在上述背景下，锦龙股份出售东莞证券股权意在降低公司的资产负债率，优化财务结构，改善公司的现金流和经营状况，推动公司可持续发展。

值得关注的是，2024年6月，锦龙股份曾计划公开挂牌转让所持全部中山证券股权，以加大资金回笼规模，加快推进公司业务转型。随着将两家券商股权出售，锦龙股份是否仍具备持续盈利能力，成为公司需要面对的难题。

正是出于上述因素，锦龙股份叫停了中山证券的出售。2025年5月，锦龙股份宣布终止筹划出售中山证券股权。

锦龙股份称，此前已有意向受让方与公司进行接洽，且已有意向受让方对中山证券开展了尽职调查。根据公司实际情况和相关规定，为防止公司在出售中山证券股权后可能出现主要资产为现金或者无具体经营业务的情形，公司决定终止本次重组。