A股分化加剧！钢铁光伏涨停潮，政策"反内卷"催化传统板块估值修复

近期A股市场呈现分化格局，传统周期性板块与新兴科技板块走势截然不同。7月2日收盘时，上证指数微跌0.09%，深证成指下跌0.61%，创业板指跌幅达1.13%。市场成交额为1.38万亿元，较前一交易日缩量891亿元。个股表现分化明显，超过3200只股票下跌，仅1945只股票上涨。

政策驱动下的板块轮动效应

中央财经委员会第六次会议释放的政策信号成为市场关注焦点。会议明确提出依法依规治理企业低价无序竞争，引导企业提升产品品质，推动落后产能有序退出。这一表态直接催化了相关板块的强势表现。钢铁板块午后发力明显，重庆钢铁、柳钢股份、首钢股份等多只个股封住涨停板。盛德鑫泰更是大涨17%，成为板块领涨龙头。

光伏产业链同样受益于"反内卷"政策预期。国内头部光伏玻璃企业计划自7月开始集体减产30%，预计7月国内玻璃产量将下降至45GW左右。这一消息推动光伏板块集体反弹，通威股份、福莱特、亚玛顿等十余只股票涨停。大全能源涨幅更是达到15.68%，东方日升涨超10%。期货市场方面，多晶硅期货主力合约触及涨停价35050元/吨，工业硅期货主力合约上涨5.17%。

传统产业迎来估值修复机遇

钢铁行业基本面数据显示出积极变化。5月黑色金属冶炼和压延加工业利润总额为147.7亿元，同比增长55.5%，环比增长57%。这一数据反映出行业盈利能力的显著改善。当前日均铁水产量维持242.29万吨高位，建筑工地资金到位率微幅回升至59.11%，对钢材需求形成有效支撑。

工业和信息化部印发的《钢铁行业规范条件（2025年版）》为行业发展提供了明确指引。该规范条件对钢铁企业实施"规范企业"和"引领型规范企业"两级评价，促进要素资源向优势企业集聚。在"供给侧更好适应需求变化"政策目标下，钢铁板块盈利有望修复至历史均值水平。

光伏行业供给侧改革持续推进。自中央经济工作会议明确提出综合整治"内卷式"竞争后，光伏行业开展多轮会议针对上游产能约束。目前光伏板块的行业自律时间已经超过1年，在需求增长承压背景下，约束产能力度有望进一步提升。头部企业正牵头建立产能规划协调机制，通过签订自律公约避免恶性竞争，引导资源合理配置。

本文源自：金融界

作者：观察君