业绩好，回撤小！这才是优选基金

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今天7月1日，上半年就这样过去了！下面重点盘下A村上半年表现、基金市场上半年表现。

另外文中分析时，我根据最新3年期业绩榜单和回撤数据，找到7只业绩好、回撤小的优选基金。

需要具体基金名单的，后台发送“7”加小助理获得，近几天也会抽空跟大家重点分析它们。

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市值越小，涨的越好

小时候感觉时间很慢，慢悠悠的，越长大时间过得越快，比如今年，还没咋呢就是半年飞逝而过。

似乎4月初的关税战还近在眼前，实际上二季度三个月已飘然而过……

具体行情表现上，今年上半年，所有宽基指数全部上涨。

不过大小分化非常明显，沪深300微涨0.03%，中证2000却涨15.24%，北证50更是大涨39.45%。

可以明显看出：市值越小涨的越好。

数据来源：iFind；截至2025年6月30日

行业板块中，上半年有色金属、银行、软件、医药生物、国防军工等表现较好，涨幅均在10%以上。

同期，煤炭、房地产、大消费等表现较弱。

图片来源：Wind；截至2025年6月30日

相比A村，港村市场更强，更趋向普涨。

不过同样有大小分化现象！比如恒生指数、恒生科技大涨20%、18.68%，而港股券商、恒生医疗、港股创新药、港股新消费等细分领域，一个比一个猛。

上半年基金业绩榜

同期各类型基金表现如下。

其中股票型基金平均收益率5.69%，混合型基金平均收益率6.01%，债券型基金平均收益率1.11%。

由于港股和海外市场表现更强，QDII基金普遍表现优异，平均收益率达到11.17%。

数据来源：iFind；截至2025年6月30日

业绩方面，看似指数没有大涨，但在大小分化、行业主题轮动和抱团中，少数基金净值表现很嗨！

在剔除部分规模较小的基金后，上半年业绩前30名基金如下图所示：

基本上，年内业绩排行较好的基金，普遍有以下3大投资特征：

第一，重仓或押中走牛的行业主题。

如创新药、恒生医疗、港股创新药、北交所、港股新消费等。

第二，重仓小微盘方向。

相比大盘，今年小微盘可谓大爆发了，部分小微盘更是嗨涨好几倍。

第三，重仓港股方向。

这和第一点有所重叠，主要是港股创新药、港股新消费。

常态回撤20-30%

不过，回顾今年行情，小微盘是我几乎完全错过的方向。

(1)我以为国九条更严格，加上经济下行暴雷增多，退市会更多，结果并没有，还鼓励并购重组；

(2)我的投向在往高分红、高股息类切换。

结果小微盘如中证2000指数，顶着风险呼声越涨越嗨。中途也有杀跌回撤，但是又新高涨了上去。

数据来源：iFind；截至2025年6月30日

看着不断新高的小微盘，我有些阴暗心理：当全市场在热议XX有风险时，说明没风险，还能涨？当全市场在热议某某没风险时，恰好相反，风险极大……

另外要注意，市场是结构性行情，行业轮动很快。个别行业主题的持续性更强，被资金抱团大涨，但后期抱团解散的杀伤力也很大。

比如回顾过去，中证2000的回撤确实挺大的，常常个把月回撤超20%，没个强大心脏真的扛不住。

数据来源：iFind；截至2025年6月30日

其他火热大涨的行业主题也是如此，甚至回撤还更大一些，单一行业主题常态回撤20-30%很正常。

也别觉得自己聪明，腿脚好使跑得快，那是“周期牌”推土机前的小聪明。

8只优选基金

解决方法比较简单，主要有三个。

第一，在结构性行情下，分散筛选4-5个相对低位的行业主题基金，作为投资埋伏，进可攻退可守。

第二，专注中长期有效策略。

比如高分红基金、比如长期业绩好回撤小的基金、比如固收+基金，而非过于care短期市场行情。

就投资而言，长期有效的策略短期必然无效，短期有效的策略长期必然无效！

事实上，相比于短期基金业绩榜单，中长期基金业绩榜单和最大回撤更值得关注。

根据最新3年期业绩榜单和回撤数据，我找到7只业绩好、回撤小的优选基金。需要基金名单的，后台发送“7”加小助理获得，我近几天也会抽空跟大家重点分析它们。

倒不是说它们的业绩有多么猛，而是它们常年正收益，年化收益和最大回撤大致1:1或1:1.5，而非很多基金的1:3甚至不赚反亏。

基本对应一份风险，一份收益。

也别瞧不起年化收益和最大回撤1:1或1:1.5，全球最能打的纳指和标普500，年化收益和最大回撤都没达到1:1的程度，近几年多在1:1.5的程度。

数据来源：iFind；截至2025年6月30日

第三，学会等待，学会休息。

没啥好机会时就休息，宁可躺平，不可做错。

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风险提示：

市场有风险，投资需谨慎。基金的过往业绩及其净值高低或基金管理人管理的其他基金的业绩并不预示其未来表现。相关数据仅供参考，不构成投资建议。投资人应详阅基金合同等法律文件，了解产品风险收益特征，根据自身资产状况、风险承受能力审慎决策，独立承担投资风险。特别提醒，基金在封闭运作期间或特定持有期间存在无法赎回的流动性风险。

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