金浦钛业陷连年亏损困局，实控人之女旗下公司或成“救命稻草”？

本文来源：时代周报 作者：张汀雯

6月30日盘后，金浦钛业（000545.SZ）公告正筹划重大资产置换、发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易事项。

据公告，金浦钛业拟将南京利德东方橡塑科技有限公司（以下简称“利德东方”）“揽入麾下”。自7月1日起，金浦钛业停牌，预计在不超过10个交易日内披露本次交易方案。

近年来，金浦钛业陷入连年亏损的境地。到今年一季度，金浦钛业亏损面进一步扩大。

时代周报注意到，利德东方的实控人郭彦彤系金浦钛业实控人郭金东次女。截至2024年三季度末，利德东方总资产为11.96亿元，净资产为7.23亿元。

7月1日，为进一步了解事件情况，时代周报致电金浦钛业证券部，截至发稿未获回复。

新材料项目一个暂缓，一个终止

金浦钛业表示，本次交易方式初步确定为通过重大资产置换、发行股份及支付现金的方式购买利德东方控股股权并同时募集配套资金。本次交易完成后，利德东方将成为其控股子公司。

而本次交易的拟置出资产为公司部分资产及负债。截至目前，置出资产的具体范围尚未确定。

拟置入资产则为利德东方，该公司成立于2011年9月。主营业务为汽车零部件、轨道交通零部件、橡塑软管、橡塑密封件、橡塑减震制品、其他橡塑产品及其制造设备的设计研发、制造、销售、技术咨询与检测服务等。

利德东方的实控人郭彦彤系金浦钛业实控人郭金东次女。2024年前三季度，利德东方营收为8.10亿元，净利润为8552.57万元。截至2024年三季度末，利德东方总资产为11.96亿元，净资产为7.23亿元。

此前，金浦钛业还为拓展新能源新材料业务领域，积极布局两大项目。但目前来看，这两个项目却未能按计划推进，一个暂缓，一个终止。

2022年开始，金浦钛业计划在安徽（淮北）新型煤化工合成材料基地建设20万吨/年电池级磷酸铁、20万吨/年磷酸铁锂等新能源电池材料一体化项目，计划投资金额12.8亿元。

不过，金浦钛业表示，目前安徽金浦新能源项目硫酸装置已完成建设总进度的96.5%，预计2025年上半年全面投产；磷酸铁装置已完成建设总进度的65%，鉴于当前市场状况，磷酸铁项目暂缓。

2023年7月，金浦钛业全资子公司南京钛白化工有限责任公司（以下简称“南京钛白”）与兰州金川科技园有限公司、甘肃镍都产业投资基金（有限合伙）共同投资设立参股公司。

该参股公司原计划为建设20万吨/年磷酸铁锂项目。到今年4月，金浦钛业表示，市场环境变化导致项目可行性降低，加之南京钛白资金压力，促使公司终止投资。

连年亏损，子公司停产

财务方面，金浦钛业面临的情况不容乐观。

今年一季度，金浦钛业实现营收5.42亿元，同比下滑3.62%；归母净利润为亏损1538.38万元，同比下滑13.34%。截至今年一季度末，金浦钛业应收账款为2.33亿元，同比增长36.16%；在手货币资金为1.88亿元。

同时，金浦钛业已经连续亏损三年。2024年，其营收21.33亿元，同比下滑5.86%；归母净利润为亏损2.44亿元，同比下滑39.81%。金浦钛业表示，受钛白粉市场需求疲软、原材料价格波动、能源成本高企等因素影响，公司连续三年亏损，面临较大的财务压力。

2024年，金浦钛业营收的97.24%均来自钛白粉行业。今年6月13日，又因产品价格下跌，生产成本高企，金浦钛业宣布其全资子公司徐州钛白化工有限责任公司（以下简称“徐州钛白”）已择机临时停产。

金浦钛业表示，徐州钛白系金浦钛业重要子公司，目前处于亏损状态，短时间内难以扭亏，本次停产将降低公司2025年钛白粉产品的产量，避免继续生产造成更大规模的亏损和资金投入，预计将对本年经营业绩产生一定不利影响。

同时，据6月16日公告，徐州钛白因与供应商合同付款纠纷，未能到期付款，导致供应商采取诉讼等措施对公司银行账户资金进行冻结，被冻结资金合计239.93万元，占金浦钛业目前资金总额的3.02%。

2024年，徐州钛白实现净利润-7322.47万元，较上年同期减少3777万元，主要系资产减值1337万元、原材料采购单价上升钛白粉毛利下降所致。

7月1日，隆众资讯钛白粉分析师路佳欣告诉时代周报，短期内国内钛白粉市场或延续弱势。需求端利好支撑难寻，下游备货较为谨慎，钛企出货缓慢与库存压力并存。市场僵持观望氛围较浓，竞争较激烈，钛企视自身情况单议为主，国内钛白粉市场或延续弱势震荡局面。

“目前国内钛白粉供需失衡局面依旧存在，市场仍旧呈现供大于求的局面。成本端来看，钛精矿维持盘整局面，但是硫磺及硫酸依旧处于相对高位，预计下半年或有窄幅调整表现，成本面仍有一定支撑。但是考虑到钛白粉市场或上行困难，钛企亏损局面或依旧存在”，路佳欣进一步指出。

为应对市场挑战，金浦钛业也在其去年年报中表示，钛白粉行业面临环保政策趋严和市场竞争加剧的挑战，需持续加强环保投入和技术升级，以应对政策变化和市场需求变化。

但时代周报注意到，其研发投入却呈下降趋势。2024年，金浦钛业研发投入7572.83万元，同比下滑7.01%；2025年一季度，其研发费用为1295.96万元，同比下滑35.87%。