调研速递|国光股份接受华创证券等2家机构调研，透露行业规模与业务要点

6月27日，四川国光农化股份有限公司通过电话会议形式，接受了华创证券有限责任公司、平安基金管理有限公司共2家机构的特定对象调研。国光股份董事会秘书颜铭、证券事务代表李超参与接待。

本次投资者关系活动中，公司介绍了核心业务、行业空间及壁垒等关键信息，并就业务模式、市场布局等方面回答了机构提问。以下为本次调研的详细情况：

投资者关系活动类别 特定对象调研 时间 2025年6月27日 地点 公司龙泉办公区 参与单位名称 华创证券有限责任公司、平安基金管理有限公司 上市公司接待人员姓名 董事会秘书颜铭、证券事务代表李超

核心业务与行业情况介绍

国光股份专注植物生长调节剂领域超40年，在原药及制剂登记产品数量上位居国内首位，对行业、产品及技术发展方向具备敏锐洞察力。

据测算，植物生长调节剂市场规模约600亿元，行业内企业约450家，其中原药登记企业约110家。截至2024年底，我国植物生长调节剂登记证数量达1,734个，拥有10个及以上登记证的企业共33家，登记证合计632个。

行业壁垒方面，涵盖行业准入壁垒（如行业准入许可、产品登记制度、农药生产许可等）、资本壁垒、品牌壁垒及技术壁垒。技术壁垒主要体现在两方面：一是研发技术，需长期研发投入与经验积累，优势企业可借此拉开与潜在进入者差距；二是应用技术，基于深入研究与田间试验形成，对应用效果影响显著，对精准性及技术服务能力要求高，国光股份在应用技术积累与技术服务方面优势明显。

业务模式相关问答

• 毛利率变化：公司推广作物种植全程解决方案旨在助力种植户科学管理，实现作物提质增产。不同推广方式对产品价格影响小，且该方案利于推广毛利率较高的植物生长调节剂，对综合毛利率有正向影响。
• 种植户投入：以植物生长调节剂为主的全程解决方案投入较传统农药肥料略高，但能使作物提质增产，增加种植户收入，客户粘性较高。
• 推广模式：由公司技术营销人员、经销商、零售商共同完成，采用“实地巡田服务 + 线上实时服务”模式与农户实时对接，解决作物管理问题。
• 人员配置：公司因业务发展需求，加大技术服务与营销人员配置，通过逐年加大校园招聘力度满足人员需求，2025届300名毕业生招聘计划已完成，部分经培训后已进入市场实习。

市场相关问答

• 农产品价格影响：农产品价格波动对农资产品消费有一定影响，价格高时种植户购买积极性高，反之则受影响，但农药、肥料为刚需，影响有限。国光股份产品可提质增产，利于推广，且植物生长调节剂市场空白多，公司将加强推广。
• 海外市场布局：国光股份在缅甸、澳大利亚共取得12个植物生长调节剂登记证，矮壮素原药获欧盟技术等同性（TE）认证，并支持海外客户在多国完成14项原药及制剂登记工作，未来将加大海外市场前期工作力度。

其他方面问答

• 在建项目：公司正在实施可转债项目和重庆万盛的原药中间体项目，以增加水溶肥、农药制剂和原药产品产能。
• 分红规划：公司2024年度股东大会审议通过2025年中期分红方案，2025年将按《未来三年（2024 - 2026年）股东回报规划》积极回报股东，今年至少有两次分红。

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转自：新浪证券-红岸工作室