34亿，中国前首富硬核“闯入”医美圈

首发｜明见局

作者｜柯柏妮

医美赛道再掀波澜，钟睒睒强势出手，拟以34亿元投资山西女首富。

据悉，钟睒睒拟通过旗下的养生堂和杭州久视，以14亿元受让大股东部分股份和20亿元参与定增的方式，布局锦波生物的股权，成功后将一跃成为锦波生物的第二大股东。

通过入股锦波生物，钟睒睒能够将养生堂业务版图拓展至医美行业。

钟睒睒相中“重组胶原蛋白新贵”，如何布局股权？

此次交易主要包含两个关键部分，堪称“双管齐下”。

一方面，锦波生物控股股东杨霞与钟睒睒旗下的杭州久视签订《股份转让协议》，以每股243.84元（含税）的价格，将575.33万股无限售条件流通股转让给对方，总价高达 14.03 亿元。

这就好比一场高端的“股权拍卖会”，杨霞将手中的部分股权“拍卖”给了钟睒睒。

根据企查查的股权穿透图，杭州久视背后的大老板正是钟睒睒，他通过养生堂牢牢掌控着杭州久视。养生堂持有杭州久视99.75%的股份，而钟睒睒直接持有养生堂98.38%股权，并通过杭州友福企业管理有限公司间接持股1.62%。

另一方面，锦波生物还计划向钟睒睒旗下的养生堂定向增发不超过717.57万股，发行价格为278.72元/股，募集资金不超过 20 亿元。

值得注意的是，如果这次定增顺利完成，将创下北交所历史上最大规模现金定增的纪录。

这也意味着，钟睒睒将通过杭州久视和养生堂，总共投入34亿元强势布局锦波生物的股权，在这家公司中占据重要地位。

交易完成后，股权结构将发生明显变化。杨霞的持股比例将从原本的56.79%稀释至50.73%，不过仍保持着对锦波生物的绝对控股地位。

而钟睒睒将通过养生堂、杭州久视合计持有锦波生物 10.58% 的股份，一跃成为锦波生物的第二大股东，养生堂和杭州久视也将分别成为锦波生物的第二、第三大股东。

此外，按照双方约定，养生堂有权向锦波生物提名1名具备资格的非独立董事候选人。

这说明钟睒睒方将在锦波生物的公司治理中拥有一定的话语权，能够参与到公司的决策过程中。

消息一经传出，资本市场迅速做出反应。6月27日，锦波生物开盘即大涨，截至当日收盘，锦波生物股价为348.8元/股，单日市值上涨近32亿元，收盘时锦波生物市值达到401.35亿元，稳坐北交所市值最高上市公司的宝座。

钟睒睒为什么选中锦波生物？

锦波生物就像是医美赛道的“隐形冠军”，自2023年上市以来业绩表现十分亮眼，股价持续上涨。

在产品方面，锦波生物的“王牌武器”是以A型重组人源化胶原蛋白为核心原材料的各类终端医疗器械产品。

在竞争激烈的重组胶原蛋白赛道上，它是国内唯一拥有3张注射用重组人源化胶原蛋白三类证的企业，这就好比拥有了三张“黄金通行证”，在市场上具有无可比拟的优势。

2024年，锦波生物率先取得行业第一张第三类医疗机械证书，瞬间成为行业焦点，凭借这一优势，其核心产品“薇旖美”迅速走红，销量一路飙升。

2024年全年共销售124万支“除皱针”，直接让公司的收入规模达到14.43亿元，同期归母净利润约为7.32亿元，毛利率更是高达92.02%，甚至超过了贵州茅台。

2025年2月，锦波生物再次放大招，获得了全球首款注射用重组Ⅲ型人源化胶原蛋白凝胶产品批件，进一步巩固了自己在行业内的领先地位。

据相关市场研究报告预测，未来几年重组胶原蛋白市场规模有望保持较高增长率，这为锦波生物的未来发展提供了广阔空间。

钟睒睒通过入股锦波生物，能够迅速切入医美赛道，借助锦波生物在重组人源化胶原蛋白领域的技术优势，为养生堂在大健康产业的布局注入新动力。

不过，当前医美行业竞争格局日益激烈。5月份以来，医美行业两大巨头巨子生物和华熙生物围绕透明质酸和重组胶原蛋白两种成分展开激烈竞争，这一事件不仅凸显了行业竞争的激烈程度，也反映出企业对市场份额和行业话语权的争夺。

钟睒睒的34亿投资，对锦波生物来说就像是一场“及时雨”。

据悉，其中20亿元定增资金将主要用于人源化胶原蛋白 FAST 数据库与产品开发平台项目建设和补充流动资金。项目规划购置土地，新建综合楼、生产车间等一系列建筑，还将购置并搭建AI数据库、功能蛋白研发及发酵生产线。

通过这个项目，锦波生物将大幅提升新型胶原蛋白的研发效率，实现产品的规模化生产，扩充产能，满足市场不断增长的需求，进一步巩固自己在行业内的领先地位。

钟睒睒及养生堂，在下一盘“大棋”

公开资料显示，养生堂成立于1993年3月12日，主要从事食品、保健品及化妆品的生产、销售。

实际上，早在2017年底，养生堂便推出了以桦树汁为原料的补水型护肤品牌YOSEIDO，高调进军化妆品行业。

尽管其在产品宣传上投入不少精力，强调桦树汁对肌肤良好的保湿舒敏作用，还声称喷雾产品已完成敏感肌人群的临床测试，在保湿和修复皮肤敏感方面数据优异，但市场反响却极为冷淡。

而此次钟睒睒投资锦波生物，或许能为养生堂在化妆品及大健康领域的发展带来新曙光。通过入股锦波生物，钟睒睒或能成功带领养生堂在医美赛道实现“抢滩登陆”，为公司找到一个新的“财富增长点”。

养生堂旗下业务领域广泛，与锦波生物在产业上具有协同性。

原材料方面，锦波生物的重组人源化胶原蛋白可应用于养生堂的化妆品、食品等产品，为产品创新提供新原料选择，提升产品品质和竞争力。如在化妆品领域，添加重组人源化胶原蛋白可增强护肤品功效，满足消费者对高品质护肤品的需求；食品领域可探索将其应用于美容养颜食品，开拓新食品品类。

研发方面，双方可共享研发资源和技术经验，开展联合研发项目，加速新产品开发和上市。

市场商业化方面，养生堂可将锦波生物产品纳入现有销售渠道体系，实现资源整合利用，提高渠道运营效率，降低营销成本。通过产业协同和资源整合，养生堂能够优化产业布局，提升整体产业竞争力。

而随着锦波生物未来业绩的增长，将为养生堂带来可观的投资回报，提升公司的整体盈利能力和市场价值，让养生堂在医美这片“蓝海”中占据一席之地。

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