主动权益基金“大翻身” 年内近两成净值创新高

在沉寂4年后，今年上半年主动权益类基金打了一场漂亮的“翻身仗”。

截至6月26日，年内近两成主动权益基金复权单位净值创新高，并且大幅跑赢大盘指数，同时，主动权益基金整体实现了超额收益，平均超越基准3.73%。

业内人士认为，下半年主动权益基金优异业绩仍有望持续。

年内近两成主动权益基金净值创新高

当前，一大批主动权益基金净值纷纷创出历史新高。

Wind数据显示，截至6月26日，全市场有4462只主动权益基金（注：按照基金主代码口径统计2025年以前成立的基金，包括普通股票型基金、偏股混合型基金、灵活配置型基金、平衡混合型基金，下同），其中，年内有757只主动权益基金复权单位净值创成立以来新高，占比17%。

这些单位净值创新高的权益基金涵盖多个行业主题，主要包括科技、高端制造、医药、消费、金融地产等行业主题基金，此外，还有大量宽基基金（事后分类），它们偏均衡配置风格。

以最新的基金净值确认时间为例，6月26日，70只主动权益基金复权单位净值创成立以来新高，其中，周期制造、金融等行业主题基金较多；6月25日，164只主动权益基金单位净值创新高，其中有62只宽基基金（事后分类），占比超三分之一。

来自格上基金的数据显示，截至2025年6月26日，上半年主动权益基金整体实现了超额收益，平均超越基准3.73%。

“从指数来看，截至6月26日，偏股混合型基金指数今年以来收益率为6.62%，而沪深300指数同期收益率为0.28%，基金指数明显跑赢沪深300指数。”格上基金研究员托合江介绍。

也即是说，截至6月26日，年内大批主动权益基金单位净值创新高，并且大幅跑赢大盘指数，历经4年后，实现了超额收益的回归。

对此，前海开源基金首席经济学家杨德龙解释，“今年很多主动权益基金因为投科技类方向，特别是人型机器人等这些热门板块，所以收益创新高，远远跑赢了被动指数基金。”

“同时，今年配置方向正确的主动基金远远超过了指数基金收益，实现了超额收益。”杨德龙说。

对此，排排网财富公募产品经理朱润康分析，今年大量主动权益类基金单位净值创下历史新高的原因主要包括两方面：首先，市场热点的持续扩散和结构性机会的显著增加为基金净值增长提供了有力支撑。2025年以来，科技、新能源、新消费、医药等板块轮番表现，为主动管理型基金创造了丰富的投资机会。

其次，基金经理出色的投资管理能力是关键因素，一批优秀的基金经理精准把握市场脉搏，通过灵活调整资产配置和优化投资组合，持续获取超额收益。

值得一提的是，杨德龙认为，展望未来，主动权益类基金获取超额收益的持续性仍比较强。

“因为基金经理通过主动选股可以选出涨势更好的公司，而指数基金投资过于分散，收益可能就没有这些主动基金涨得好。”杨德龙说。

“中考”主动权益基金领涨

上半年收官在即，一大批主动权益基金交出了优秀成绩单。

截至6月25日，全市场有49只基金年内收益率超50%，其中，仅有7只是被动指数基金，其余42只全部为主动基金。

也即是说，今年上半年，业绩最好的一批头部基金，以主动权益基金领涨。

具体来说，年内基金收益TOP 10分别为：汇添富香港优势精选A收益率为93.49%、长城医药产业精选A收益率为78.59%、中信建投北交所精选两年定开A收益率为78.11%、中银港股通医药A收益率为76.19%、永赢医药创新智选A收益率为72.91%、华夏北交所创新中小企业精选两年定开收益率为72.61%、华安医药生物A收益率为70.44%、诺安精选价值A收益率为68.23%、平安核心优势A收益率为66.58%、嘉实互融精选A收益率为65.71%。

与之对比，去年基金冠军为大摩数字经济A，全年收益率为69.23%，这一成绩大约能排在今年上半年基金收益榜的第7位。

值得一提的是，上述年内TOP 10基金，没有一只被动指数基金，全部是主动基金，它们又以创新药基金和北交所主题基金为主。

“今年上半年主动权益基金表现较好的原因在于市场结构性行情和基金经理板块选择及仓位布局上。”托合江分析。

托合江表示，今年以来北交所、港股创新药、港股科技、港股新消费有非常亮眼的收益，北证50今年以来上涨38.72%，港股创新药今年以来上涨57.1%，通过配置上述板块，主动权益基金在今年取得较好的回报。

杨德龙也指出，“从上半年的主动权益基金的业绩来看，主题投资的基金霸屏，包括人形机器人以及创新药这两类主题的基金。此外，红利基金，包括重仓银行、电力、煤炭等低估值、高股息板块的基金业绩也不错。”

不过，值得注意的是，年内收益排名靠后的50只基金，也全部是主动权益基金，没有一只被动指数基金。

也即是说主动权益基金业绩明显分化。比起被动指数基金，主动权益基金好的更好，差的更差。

“上半年投资传统行业的基金业绩表现欠佳，主要是传统行业出现了比较明显的回落。”杨德龙说。

接受采访的业内人士预测，下半年市场仍会延续上半年的趋势，主动权益基金整体继续获得超额收益，创新药、科技、红利等行业主题基金仍有望表现出色。