香港数字资产框架升级至2.0，稳定币和RWA成重点

21世纪经济报道记者 黄子潇 深圳报道

历时三年，香港将数字资产政策框架升级至2.0。

6月26日，香港财库局发布《香港数字资产发展政策宣言2.0》（下称：《政策宣言2.0》），重申将香港打造成数字资产领域中的全球创新中心的目标。

可以用“LEAP”来概述新框架的四个要点——“Legal”优化法律与监管，“Expend”扩展代币化产品种类，“Advance”推进应用场景及跨界合作，“People”人才与合作伙伴发展。

记者注意到，稳定币和RWA（现实世界资产代币化）等应用场景成为了政策重点。

业内人士向21世纪经济报道记者分析称，《政策宣言2.0》完成了“监管确定性、资产穿透性与税收竞争力”的“三位一体”制度闭环，香港正从数字资产的“试验田”迈向“制度化、规模化、全球化”的新阶段。

从1.0到2.0 的政策衔接

此前2022年，香港财库局发布了《有关香港虚拟资产发展的政策宣言》，并表示“虚拟资产在市场上已变得不可或缺”。在1.0阶段，香港提出推出数字资产交易所买卖基金（“ETF”）等创新产品、透过容许零售参与扩阔投资者渠道、启动绿色债券代币化等试验项目。

三年期间，香港乃至全球的数字资产生态不断变化，香港需要新的框架以适应合规方面的要求，并在投资者和竞争力之间取得平衡。

记者注意到，香港开始以“数字资产”一词取代“虚拟资产”，或与去年以“数字银行”取代“虚拟银行”类似，彼时金管局表示是与业界趋势及数字化用语接轨。

《政策宣言2.0》概述了香港下一阶段发展，聚焦提升数字资产交易流动性、推动更多元化的数字资产产品供应，以强化香港作为全球数字资产中心的地位。

HashKey Group 董事长兼首席执行官肖风向21世纪经济报道记者表示，《政策宣言2.0》并非对2022版的简单延续，而是一场制度性升级。围绕“LEAP”战略架构，从合规监管、资产代币化、场景拓展与人才建设四个维度进行系统推进，标志着香港正从数字资产的“试验田”迈向“制度化、规模化、全球化”的新阶段。

具体来看，《政策宣言2.0》围绕 “LEAP”阐明了重点。

在优化法律与监管方面，香港证监会将会就日后的数字资产交易服务提供者及数字资产托管服务提供者发牌机制担当主要监管机构。同时，香港财库局和金管局将牵头进行全面的法例检讨。

在扩展代币化产品种类方面，特区政府会将代币化政府债券发行常规化，并为现实世界资产代币化提供诱因，以提升流动性及普及性。政府乐见相关代币化ETF日后进行二级市场交易，亦会推动该技术在不同界别的多元应用。

在推进应用场景及跨界别合作方面，加强监管机构、执法机构及技术提供者的合作，以发展数字资产基础设施。另外，数码港亦将推出区块链及数字资产试点资助计划。

人才方面，香港致力与业界及学术界合作推动人才发展，并将香港定位为数字资产知识分享，以及促进国际合作的超卓中心。

稳定币和RWA成重点

记者注意到，《政策宣言2.0》对稳定币和RWA进行了大篇幅的介绍。

香港财库局表示，稳定币在传统系统以外提供一个具备成本效益的替代方案，有潜力革新支付、供应链管理及资本市场活动。稳定币发行人监管制度将于8月1日起实施。“不少参与跨境贸易和结算业务的企业对使用稳定币以降低成本和加快交易流程表达了浓厚兴趣，我们欢迎市场参与者提出建议，例如将稳定币用以提升政府支付的效率。”该局表示。

在RWA（现实世界资产）方面，财库局认为，现实世界资产及金融市场工具代币化可提升香港市场的效率、可及性及潜在流动性。

对此，透过金管局的Ensemble项目，香港积极鼓励创新应用场景，包括代币化传统金融产品（如货币市场基金及其他基金）以及现实世界资产（如电动车充电站）的收益流，促进银行间代币化存款的结算。同时，推动更广泛的资产及金融工具代币化，展示该技术在不同界别，包括贵金属（如黄金）、有色金属及可再生能源（如太阳能板）等的多元应用。

目前，在港交所上市的所有ETF在转让时均获豁免印花税。为促进代币化市场发展，特区政府将会阐明该等豁免印花税的措施同样适用于代币化ETF。在此豁免的基础上 ，特区政府欢迎市场参与者探讨将ETF代币化的优势，例如货币市场ETF，包括将其引入在持牌数字资产交易平台或其他平台上进行二级市场交易。

肖风将《政策宣言2.0》的关键创新总结为三个方面。首先，稳定币监管有了明确的时间表。其次，现实世界资产（RWA）的代币化被视为重点产业发展方向。最后，代币化ETF与数字资产基金若立法通过，将享有与传统ETF同等的印花税和利得税豁免，此举对金融市场规则进行了重大重塑，进一步吸引国际资本流入香港。

“《政策宣言2.0》完成了监管确定性、资产穿透性、税收竞争力的三位一体制度闭环”肖风向21世纪经济报道记者分析称。

更多的内地公司正在借道香港布局数字资产业务。6月27日晚，第三方支付公司拉卡拉在互动平台回应称，该公司重视以数字货币为代表的区块链技术在跨境场景的应用，与香港金融管理局保持沟通，关注稳定币发行的机会。此前6月16日，拉卡拉官宣港交所上市计划，表示正在筹划境外发行股份（H股），加快数字货币在跨境场景的应用。互联网大厂京东集团、蚂蚁集团亦正在香港布局稳定币。

本周，两家中资券商国泰君安国际、天风国际证券亦取得进展，相继将证券交易牌照升级为可提供虚拟资产交易服务。