山东
银行终于沦为血包。
今天银行下跌3%，然后3200股上涨。
这事我上周就提醒过，银行性价比较低。如果股市超预期上涨，银行很容易就沦为其他板块的供血包。
股息率一直是银行的卖点，但大家可以看A股主要公司的股息率。银行的股息率还是有的，但只有4%左右了，明确低于石油煤炭，甚至不如很多白酒和通信股了。
考虑到银行的经营杠杆在12～25倍，远超其他行业，银行这点股息率是偏低的。
说回市场。现在很多朋友觉得股市偏波动，缺上涨，没有赚钱效应。
那如果我告诉你股市以后每年收益为9%。具体而言，股价每年涨6%，另发放股息3%。你觉得怎么样？
你会觉得太棒了。一年收益9%，除了P图的大V和炒股群的嘴炮，有几个人能真正做到？
事实上，最牛的美股长期年化收益率也就9%。所以9%是个相当了不起的收益。
但别忘了，6%的涨幅意味着上证指数不过是从年初的3300涨到年末的3500。涨幅200点，仅此而已。
期间无论怎么波动，比如从3300点涨到3450，再跌回3400，然后又上涨，多来这么几次，只要年底达到3500点，都算圆满完成任务，没有任何问题。
谈不上牛市多大，也谈不上牛市走了，到年底时你只会感谢过去一年股市带给你的稳定财富增长。
可上述波动真放到现实里，一堆人一惊一乍、各种大哭小叫。
涨2%就感觉牛市来了，悔恨前些天买少了，现在还能买吗？
跌1%就牛市结束了，懊悔昨天没卖，拍断大腿，现在怎么办？
投资就像一面镜子。很多人做投资，如同他的人生写照——
患得患失，太在意从前，又太担心将来。
到这，可能就有朋友问了，A股也能做到每年9%的收益率吗？
能！
A股市场最早的5只指数基金，跟踪的是沪深300和上证180等核心指数。成立时间在2003年~2005年不等。
这5只指数基金成立以来的年化收益率均在8%~9%。
最早的一只走势如下图。
总体看，持续向上，非常确定。
2003年，基金初始净值为1，最新净值5.6，22年时间翻了近6倍，折算年化收益率8.1%。
关键是，2003年的起点并不是低点。事实上，2005年该基金净值曾一度跌到0.7，跌掉了30%。而如今的沪深300也不是什么高位，今年依然0涨幅。
总之，8%的年化收益不是从A股最低点算到最高点的强行拼凑，而是一个正常的均值收益。
有朋友可能会说，也许20年前的股市涨幅还行，但后面就不行了。
那我再给大家一个数据吧。沪深300指数基金有200多只。
2020年之前成立的，一共有125只（包括A类、C类），迄今为止正收益的有多少只呢？
125只。即全部是正收益。
所以，把时间拉长到5年以上，就是能做到100%正收益。
但是吧，很多朋友的真实持有收益又很差。
想来想去，原因就两点。
第一，大部分人都不是投资奇才。
很多人上学的时候，别说985、211了，连一本都不一定能考上，属于纯纯普通大众。但投资的时候总幻想自己是万里挑一、被埋没的炒股奇才。
各种看不上指数，各种自己炒，但又各种跑不赢指数。
所以我一直让大家跟投咱的基金组合。也是因为组合成立以来18个季度，17个季度能跑赢市场。
第二，相当多的人是2020年，特别是2020年下半年才大举入市的。
A股2018年触底，2019年涨了一整年，很多人死活不信，说什么贸易战史诗级利空，修昔底德陷阱，只是反弹，还会跌。
2020年初，全球疫情黑天鹅，股市集体扑街，美股连续熔断。“预言家”们可算是抓住救命稻草了，叫得比谁都欢：“就说这次不一样！百年疫情改变全球，股市药丸！” 大部分人将信将疑，依然不敢买入，或者不敢买多。
但直到2020年下半年，各种股票基金翻了2、3倍，很多人终于坐不住了，才开始大力买入，最终高位站岗。
那你说他们为啥不早买呢？没其他原因，这就是人性。
就好像很多人去年9月2700坚决不买，10月3300抢着买。
就好像港A股这波已涨了近一年。无论是量价能量、政策支持、对存款债券优势之大、股东回报之高和减持之少，不是史诗级的，也是五年一遇。
但多数人依然不信，各种宏观理由层出不穷，从楼市下行到中东冲突，再到贸易战。多数人只是来投机的，来频繁交易的，没人打算长持。
只有继续上涨，再涨个几年，很多人才会信，才会大举买入。但真等那时候重仓，也许才是亏钱的开始。
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