艾克姆北交所IPO获受理：去年研发费用946万元 所处行业国内市场规模约22亿元

宁波艾克姆新材料股份有限公司（简称：艾克姆；代码：874548）的上市申请近日获北交所受理。公司计划IPO募资3.62亿元。

艾克姆成立于2009年，主要产品是预分散橡胶助剂，产品应用于汽车密封条、轮胎等各种橡胶制品，公司2024年营收5.17亿元，净利润8422万元，其中预分散橡胶助剂收入为4.29亿元。

市场地位方面，根据招股书，按产量来估算，艾克姆预分散橡胶助剂在国内市场占有率约为19.82%。结合艾克姆该产品收入金额来估算，公司所处预分散橡胶助剂行业国内市场规模约为22亿元。

创新属性方面，公司去年研发费用946万元，研发强度1.83%，低于北交所创新性评价中关于研发投入、研发强度等指标的要求。不过公司发明专利达到29项，参与起草行业标准12项，达到相关要求。

国内预分散橡胶助剂领先企业

市占率约19.82%

艾克姆主要从事预分散橡胶助剂的研发、生产和销售。根据收入构成来看，公司预分散橡胶助剂占收入85%左右，另外还有来自混合橡胶助剂、其他橡胶助剂的收入。公司产品应用于各种橡胶制品中，如汽车密封条、轮胎、各类胶管、橡胶减震件等。

市场地位方面，艾克姆在招股书中披露称“公司在预分散橡胶助剂领域形成了领先的行业地位”。从数据来看，根据中国橡胶工业协会橡胶助剂专业委员会相关报告，该委员会会员单位2024年预分散母胶粒产品产量合计8.68万吨，根据2024年艾克姆预分散橡胶助剂产量约1.72万吨计算，公司的市场占有率约为19.82%。

客户方面，艾克姆下游客户分为生产商客户和贸易商客户，2024年有42%收入来自贸易商客户。

据招股书披露，艾克姆与美国库博汽配、法国哈金森、瀚德中国、日本西川、海达股份、拓普集团、浙江仙通、建新赵氏等汽车密封条知名企业和双钱集团、韩泰轮胎等知名轮胎企业建立合作。

从大客户来看，公司2024年前五大客户依次是海达股份（300320）、上海创驰贸易有限公司及其关联企业、库博（芜湖）汽车配件有限公司及其关联企业、福州福光橡塑有限公司及其关联企业、无锡驻友化工贸易有限公司及其关联企业，对前五大客户销售收入共计1.08亿元，占营收比例为20.85%。

所处行业国内市场规模约22亿元

根据招股书，艾克姆2024年主营产品预分散橡胶助剂收入为4.29亿元，再结合19.82%的市场占有率数据来估算，公司所处预分散橡胶助剂行业国内市场规模大约为22亿元。

去年研发费用946万元

参与起草12项行业标准

研发投入方面，艾克姆2022年至2024年研发费用金额分别为689.07万元、939.79万元和946.26万元，占当期营业收入的比例分别为1.84%、2.19%和1.83%，报告期内研发费用复合增长率为17.19%。

对照北交所对创新性量化指标要求，艾克姆的研发投入、研发强度等指标未达要求。北交所相关要求是：最近三年研发投入占营业收入比例在3%以上；或者最近三年平均研发投入金额在1,000万元以上；或者研发投入增长较快，最近三年研发投入复合增长率达到10%以上，最近一年研发投入金额达到1,500万元以上。

不过从研发成果来看，艾克姆已经取得35项专利，其中发明专利29项，先后参与起草行业标准12项、团体标准等8项，达到北交所创新性评价相关要求。

从国家级认证来看，艾克姆是国家级制造业单项冠军示范企业、国家级专精特新“小巨人”企业、2024-2026年财政部和工信部两部门通过中央财政资金重点支持的第一批“小巨人”企业。

近三年营收增速跑赢同行业可比公司

业绩方面，艾克姆2022年至2024年营收分别为3.75亿元、4.29亿元、5.16亿元，净利润分别为3991万元、6904万元、8422万元。

据招股书显示，艾克姆近三年营收复合增长率为17.39%，同行业可比公司阳谷华泰同期则下滑1.24%、彤程新材同期增长8.09%，艾克姆的营收增速跑赢两家友商。

毛利率方面，艾克姆2022年至2024年毛利率从19.33%增至26.37%，提升7.04个百分点；同行业可比公司阳谷华泰同期下滑9.51个百分点至18.16%，彤程新材提升至2.16个百分点至26.02%。和友商相比，艾克姆2024年毛利率最高。

（截图自：艾克姆招股书）