年中盘点｜DeepSeek开启AI平权，人形机器人重塑具身智能，LABUBU引领新消费热潮……一文看懂2025年上半年A股热炒题材

财联社6月27日讯（编辑 金皓明），2025年A股行情即将迎来年中“收官”，相比市场在2024年下半年发动的一波火爆的指数行情并刷新多项A股市场历史纪录，今年上半年指数波动却明显收窄，沪指年内最大振幅不足500点，且年初至今沪指累计涨幅仅2%。尽管今年上半年指数整体表现波澜不惊，但主题投资热度仍然居高不下，且相比去年同期的红利风格主导的价值投资，今年成长题材风格再度占据上风。而随着量化资金在日内成交额占比的提升，题材热点日内屡屡呈现出高速轮转态势，其精彩纷呈不逊往年。从年初的Deepseek、人形机器人的科技热，再到新消费、创新药等高景气赛道的不断上演趋势主升行情。除去国内的产业转型升级外，A股市场与港股、美股的跨市场联动以及消息面的共振成为今年上半年行情一大新特征。在这里，让大家重温下今年上半年我们所经历的A股市场的各种热炒新题材。

注：2025上半年A股热炒题材一览

Deepseek横空出世，开启AI平权新纪元

今年春节期间，DeepSeek火爆出圈！据QuestMobile数据显示，DeepSeek在1月28日的日活跃用户数首次超越豆包，随后7天狂揽1亿用户，超越ChatGPT的用户增长速度，成为史上用户数增长最快的互联网产品。DeepSeek的创新突破以及开源策略，不仅吹响了AI平权的号角，更带来了国产算力产业链的“正反馈循环”——算力效率提升推动应用场景爆发，应用需求反哺算力迭代，形成双向赋能的产业生态，进而带来国产算力产业链的价值重估。DeepSeek概念指数大幅飙升，算力产业链方向涨势尤为迅猛，包括算力租赁、云计算等指数春节后均一度飙涨逾40%。其中Deepseek概念新炬网络走出10连板（1.22-2.12），杭钢股份实现17天13板（2.5-2.27），梦网科技、美格智能均上演过8连板。统计DeepSeek概念年初至今表现，路桥信息、每日互动、并行科技年内最高累计涨幅均超300%。而算力租赁概念方面，并行科技、宏景科技、杭钢股份年内最大涨幅均超200%。

注：Deepseek概念股2025年上半年最高涨幅排名

注：算力租赁概念2025年上半年最高涨幅排名

宇树科技亮相央视春晚惊艳全场，国产人形机器人开启商业化元年

2025年央视春晚，宇树科技的人形机器人H1表演惊艳全国，宇树机器人在春晚的出圈，引发人形机器人的热潮。今年以来人形机器人企业订单潮来袭，据悉，2025年前5个月宇树科技中标项目接近2024年总量；乐聚机器人2025年一季度订单增长200%，预计全年交付量将达千台级别；松延动力N2机器人订单已突破2000台；优必选与头部车企签订数百台人形机器人采购订单，成为全球首个在制造业场景实现规模化应用的企业。伴随国内外人形机器人产业链订单与产能的双重爆发，人形机器人产业链在一季度大放异彩。冀东装备走出18天12板（1.20-2.17），宇树机器人概念股杭齿前进走出17天11板（2.12-3.6），襄阳轴承在15个交易日内录得11个涨停（2.28-3.20）。统计人形机器人概念年内表现，骏创科技、美力科技、龙溪股份、杭齿前进年内最大涨幅均超200%。

注：人形机器人概念股2025年上半年最高涨幅排名

LABUBU“一布难求”，悦己消费引爆新消费热潮

中央经济工作会议、今年的《政府工作报告》都把“大力提振消费、提高投资效益，全方位扩大国内需求”列为2025年重点任务之首。国家统计局数据显示，1—5月份，社会消费品零售总额203171亿元，增长5.0%。在年内社零数据的强劲增长以及中央和地方促消费政策持续兑现的共振刺激下，商业零售为代表的传统消费方向率先展开修复，其中国芳集团走出15天13板（4.3-4.24），国光连锁走出6连板（4.14-4.21）。统计商贸零售板块年内表现，若羽臣年内最大涨幅超220%，国芳集团、狮头股份、国光连锁年内最大涨幅均在100%以上。

以“Z世代”为代表的青年群体，更愿意为兴趣爱好和情绪价值买单，悦己型消费、沉浸式体验深受欢迎。随着全球多国掀起LABUBU抢购热潮，港股IP经济明星股泡泡玛特股价在去年累计上涨365%基础上，今年创出283.40元的历史新高，年初至今上涨超160%，被市场称为 “年轻人的茅台”。此外港股市场中老铺黄金、蜜雪集团等牛股不断涌现。刺激A股市场今年上半年IP经济、宠物经济、美容护理等新消费方向涌现出多只历史新高股。统计IP经济、宠物经济、美容护理三大新消费板块年内表现，影视IP人气股光线传媒年内最大涨幅超340%，回盛生物、锦波生物等多股年内最大涨幅均超150%。

注：商业零售股2025年上半年最高涨幅排名

注：IP经济概念股2025年上半年最高涨幅排名

需求复苏叠加突发停产 化工板块涨价行情重现

今年年初以来，多个化工品价格大幅上涨，双季戊四醇价格迭创历史新高，环氧丙烷、溴素以及烯草酮、百菌清等品种表现持续亮眼。据统计，双季戊四醇、硫磺、硫酸、泰乐菌素年初至今均上涨超30%。相比去年涌现出的十倍牛股正丹股份，今年化工板块更多呈现出百花齐放态势。其中农药股美邦股份开年后实现录得10连板（1.2—1.15）双季戊四醇概念人气龙中毅达从3月10日至今累计录得20次涨停。尤夫股份从3月21日至今累计录得21次涨停。叠加新消费属性的牛磺酸行业龙头永安药业则在4月8日至今累计录得17次涨停。统计化工板块年内表现，联合化学年内最大涨幅近460%，中毅达、尤夫股份、红宝丽等多股年内最大涨幅均在200%以上。

注：化工板块2025年上半年最高涨幅排名

重磅BD交易爆发式增长 国产创新药出海逆势突围

今年以来，国内创新药行业受到政策面和基本面的密集利好形成持续催化，成为中国创新药出海爆发年。仅第一季度，license-out交易达41起，总金额369.29亿美元，接近2023年全年水平。其中三生制药将其自主研发的PD-1/VEGF双特异性抗体SSGJ-707的全球（除中国内地）开发、生产及商业化权益独家授予辉瑞，交易总金额高达60.5亿美元，首付款为12.5亿美元，创出国产创新药出海单笔BD交易金额纪录。此前严重超跌的港股创新药概念一举逆转此前连续数年回调颓势，恒生创新药指数年内最大涨幅超77%，进而带动A股创新药概念也迎来批量补涨。统计创新药概念年内表现，舒泰神年内最大涨幅超480%，常山药业、益方生物等多股年内累计涨幅均超100%。

注：创新药板块2025年上半年最高涨幅排名

重磅投资叠加技术突破 可控核聚变备受瞩目

2025 年是我国核聚变产业从实验室向工程化应用跃迁的关键一年。全超导托卡马克核聚变实验装置（EAST）、中国环流三号（HL-2M）、合肥紧凑型聚变能实验装置（BEST 堆）等国内关键可控核聚变实验装置实现多项世界纪录突破以及关键系统与材料研发取得重大进展。据国际原子能机构预测，2030年全球可控核聚变市场规模有望达到4965亿美元，2050年或突破万亿美元。统计可控核聚变概念在内的整个核电产业链板块表现，中洲特材年内最大涨幅超350%，常辅股份、克莱特、合锻智能等多股年内上涨超200%。

注：核电板块2025年上半年最高涨幅排名

（财联社 金皓明）