山西
据澎湃新闻报道，美国财政部公布的数据显示，2025年4月，美债前三大海外债主中，日本、英国增持美国国债，中国继上月由美国第二大债主变为第三大债主后，继续减持美国国债。4月正值美债市场动荡之际。日本4月增持37亿美元美国国债，持仓规模为11345亿美元，依然是美国第一大债主。英国4月增持284亿美元美国国债至8077亿美元，持仓规模维持第二。中国4月减持82亿美元美国国债至7572亿美元，为今年连续第二个月减持。
特朗普（资料图）
中国减持美债，表面上看是一项正常的金融操作，但其背后潜藏着深远的战略意图。从美债市场的走势来看，中国这一行为并非短期决策，而是与中国经济结构调整、国际政治博弈及全球经济形势的变化紧密相关。特别是在全球经济不确定性加剧的背景下，中国越来越倾向于通过减持美债来分散风险，降低外汇储备的波动性。这一减持行为，背后不仅是基于市场操作的考虑，更是在全球经济环境变化和对美国政策的深层担忧下作出的决策。
美国总统特朗普再次抨击美国联邦储备委员会主席杰罗姆·鲍威尔，并要求美联储降息。不过与以往不同的是，这一次特朗普帖文中有了“新内容”：他承认自己的攻击，实际上让鲍威尔更难采取降息措施。特朗普在其社交平台上发文抨击鲍威尔是“笨蛋”，“我完全明白，我对他的强烈批评让他更难做他应该做的事情——降息。但我什么法子都试过了：友善、中立，也试过强硬，而友善和中立都不起作用！”
美国堆积如山的债务配合强硬的贸易政策，已使国际资本对其财政可持续性产生深度忧虑，配置美债意愿下降。若抛售趋势延续，美债价格下跌、收益率攀升将成必然，反过来又加剧美国财政融资压力。4月美债市场确已上演历史性抛售，道琼斯数据显示，当月30年期国债收益率创下1987年以来最大单周涨幅，10年期收益率单周升幅也达2001年经济衰退结束后的峰值。
特朗普（资料图）
美国商务部长卢特尼克接受福克斯新闻访问时表示，如果鲍威尔能好好做事、降个息，我们可以省多少钱，实在难以置信。他强调，当前美国经济条件成熟、通胀不高，美联储应该快点行动。副总统万斯11日也在社群媒体发文批评，“美联储拒绝降息，是一种货币失职。”不过市场反应相对冷静。尽管特朗普批评不断，但美联储仍强调政策决策将依据经济数据，而非政治压力。不过在2026中期选举年即将来临之际，白宫与美联储间的政策张力，恐怕只会愈演愈烈。
现在的情况就是，美联储不敢随便降息，怕通胀再起来；中国也在慢慢调整资产配置。关键是现在中美关系这么僵，两国互相征税搞得贸易额大跌，这种情况下谁都不敢把鸡蛋放在一个篮子里。中国减持美债可能是为了防患未然，美国还得靠自己把经济搞稳。特朗普想赶紧降息刺激经济，但美联储要考虑长远影响。中国减持美债既是出于安全考虑，也是对贸易争端的回应。至于后面会怎么走，只能看这两方怎么博弈了。
特朗普和鲍威尔（资料图）
无论是中国，还是加拿大，持续抛售美债足以说明一个问题，那就是美元的吸引力正在逐渐下降，美国政府很难再为美债背书了，因为美国的信誉度已经所剩无几了。在这之前，中美两国元首通话的时候，特朗普曾再次表达了访华的意愿，我们这边也给予了积极回应。倘若美国还想寻求我国帮忙，特朗普可以借着访华的机会来求和，我们这边可以等着。
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