左手收购、右手抛售村镇银行！武汉农商行在下一盘什么棋？

作者 | 谢美浴、刘银平

编辑 | 付影

来源 | 独角金融

从江苏到海南，武汉农村商业银行股份有限公司（以下简称“武汉农商行”）密集挂牌4家村镇银行股权。

四家被转让股权的村镇银行为镇江润州长江村镇银行、海南琼中长江村镇银行、海南昌江长江村镇银行、海南澄迈长江村镇银行。

从转让标的来看，无一例外深陷亏损，其中海南琼中长江村镇银行最为严重，2024年亏损3302.94万元，海南澄迈长江村镇银行刚被收购三个月就遭转手。

就在前不久，武汉农商行刚获批收购4家村镇银行，此前武汉农商行已是第一大股东，本次收购之后将成为4家村镇银行的控股股东。一边收购，一边抛售，武汉农商行在下一盘什么棋？

而武汉农商行自身也面临资产质量与业绩下滑的双重压力。

2024年，武汉农商行不良率连续三年上涨，高达2.96%，逾期贷款同比增长37%；与此同时，营业收入已连续三年下滑，2024年净利润同比下滑近三成。拥有武汉金控背景的“75后”女掌门周玉萍，能否带领武汉农商行逆风翻盘？

1

接连挂牌4家村镇银行股权

近日，江苏省产权交易所官网显示，镇江润州长江村镇银行9000万股股份正式挂牌转让。此次转让股份占该行总股本的45%，挂牌价格为8703万元，转让方为武汉农商行。

镇江润州长江村镇银行成立于2014年11月26日，注册资本2亿元。该行由武汉农商行作为主发起行设立，持有45%的股权，为第一大股东。

从出售村镇银行的业绩来看，2024年，镇江润州长江村镇银行资产总额营业收入879.9万元，亏损611.8万元；2025年一季度，该村镇银行营业收入88.73万元，继续亏损258.37万元。

此外，镇江润州长江村镇银行还曾因违反金融统计管理规定、未按规定履行客户身份识别义务、贷款“三查”及贷后管理不尽职、贷款资金被挪用等违法违规行为，两次收到监管罚单，罚款总额127.1万元。

与此同时，6月23日，武汉光谷联合产权交易所信息显示，武汉农商行在该所挂牌转让该行持有的海南昌江长江村镇银行99.476%股权、海南澄迈长江村镇银行90%股权、海南琼中长江村镇银行99.933%股权，挂牌价分别约4122.45万元、4010.75万元和4025.15万元。

来源：武汉光谷联合产权交易

这三家村镇银行同样在亏损，2024年，海南琼中长江村镇银行亏损3302.94万元，海南昌江长江村镇银行亏损1469.19万元，海南澄迈长江村镇银行亏损3021.1万元。

值得一提的是，武汉农商行收购控股海南澄迈长江村镇银行至今不足三个月就打算卖出。

截至2024年末，武汉农商行已在湖北、江苏、广东、广西、云南、海南等6省（区）发起设立超47家长江村镇银行。

2025年3月到4月，武汉农商行又获批收购4家村镇银行。收购控股海南澄迈长江村镇银行，收购完成后持股9000万股，占比90%；收购控股海南白沙长江村镇银行，持有2652万股，持股比例达85%；收购控股海南屯昌长江村镇银行，持股2030万股，占比50.75%；收购海南五指山长江村镇银行，收购完成后持股3700万股，持股比例为74%。

图源：罐头图库

据“券商中国”报道，2024年，有将近100家村镇银行解散。2025年以来，这一进程仍在加速，一季度已有超过40家银行退出市场，而村镇银行占比较大。据国家金融监督管理总局数据，截至2024年末，农村商业银行、农村信用社、村镇银行分别有1586家、458家、1538家，较2023年分别减少44家、41家、98家。

博通分析金融行业首席分析师王蓬博认为，“增持或收购村镇银行，能够增强发起银行在农村金融市场的影响力，扩大业务版图，通过整合资源实现规模经济，优化网点布局，将自身成熟的管理经验、金融产品与服务模式引入村镇银行，提升协同效应，进而提高整体竞争力与盈利能力。对村镇银行的控股权提升后，可更有力地把控风险，保障自身在农村金融领域战略布局的稳健推进。”

“从宏观看，发起行增持或收购村镇银行，可加速农村金融体系结构性优化，化解行业风险，提升整体抗风险能力。还可借此机会，进一步推动金融资源城乡均衡配置，形成分层互补格局，促进金融服务普惠化与数字化转型，提升农村金融可得性与效率。”王蓬博表示。

在此背景下，武汉农商行近期为何批量转让村镇银行股权？

中国金融智库特邀研究员余丰慧认为，可以归结为优化资源配置和聚焦核心区域的发展战略，“尽管此前对多家村镇银行进行了投资，但为了提高资产质量和集中资源进行更有效的管理和扩展，选择剥离表现不佳或与自身发展战略不匹配的资产是合理的策略。”

香颂资本董事沈萌则指出：“农商行资产质量优势不足，经营风险较大，经营资源也有限，所以对于对外投资村镇银行更加倾向于寻求控制力强、成长性好的标的。”

2

不良率2.96%、连涨3年，

逾期贷款同比增长36.98%

大举设立村镇银行的同时，武汉农商行的资产质量面临一定压力，不良率持续上升。2024年不良贷款率为2.96%，同比上升0.05个百分点，连续三年上升，而在2018年和2020年，不良率曾一度升至3%以上。

资本充足率是抵御不良贷款的缓冲垫，在不良率持续上升的情况下，武汉农商行资本充足率也在下降，2024年为11.09%，同比下降0.2个百分点，已经逼近监管10.5%的警戒线。

2024年武汉农商行对关联方授信余额113.44亿元，占资本净额的比例为34.29%，当年发生重大关联交易7笔，金额46.01亿元，其中最大的一笔交易金额为7亿元，关联方为武汉普提金幸福建设开发有限公司。

该公司主要从事房地产行业，大股东为湖北幸福垸实业集团有限公司，已被列为被执行人，是武汉农商行的第六大单一股东，持股比例3.53%；该公司还有一名小股东——普提金集团有限公司，已被列为失信被执行人，被限制高消费。

武汉农商行的贷款集中度也偏高。2024年本行口径下单一前十大客户年末贷款余额210.14亿元，占本行资本净额330.88亿元的63.51%，在银行业中处在高水平。

来源：武汉农商行2024年年报

截至报告期末，合并口径下的不良贷款余额为83.89亿元，同比增长7.94%，其中次级类、可疑类、损失类贷款分别为73.22亿元、7.8亿元、2.87亿元。本行口径下的不良贷款余额为79.86亿元。

来源：武汉农商行2024年年报

根据审计报告及财务报表披露的数据，截至报告期末，合并口径下的逾期贷款合计221.95亿元，较上一年大增59.92亿元，同比增幅达到36.98%。

值得注意的是，逾期90天以上的贷款合计107.93亿元，同比增长31.96%。根据监管标准，贷款逾期90天以上即被划分为不良贷款，但该数据与公司披露的83.89亿元不良贷款存在24.04亿元的差额。

来源：武汉农商行2024年年报

不良率居高不下的背后，是多种内外部因素叠加的结果。武汉农商行的贷款高度集中于本地，而湖北省传统产业如制造业、批发零售业、建筑业、房地产业占比较高，2024年武汉农商行贷款投放的前五大行业分别为租赁和商务服务业、建筑业、批发和零售业、房地产业、制造业，受经济周期波动冲击较大。

2020年疫情对武汉中小微企业造成严重打击，部分企业偿债能力长期未能恢复，导致贷款质量恶化。

不仅是武汉农商行，当地的汉口银行、湖北银行不良率都比较高，2024年分别为2.87%、1.95%，且在2020年不良率都曾飙升。

图源：罐头图库

从内部因素来看，过去几年武汉农商行通过快速扩表抢占市场份额，贷款规模快速增长，但风险管理体系相对薄弱，部分贷款审核标准宽松，埋下风险隐患。

2024年12月31日，武汉农商行就曾因违规发放贷款项目、贷款管理不尽职、信贷资金被挪用、违规开展贷款重组等违法违规行为，被湖北金融监管局罚款365万元。2024年6月14日，因授信审查和贷款发放不谨慎、贷后检查不尽职、部分信贷资金被挪用等违法违规行为被罚款90万元。

武汉农商行一边收购村镇银行，一边又在剥离经营较差的村镇银行，目前旗下的部分村镇银行业绩不佳，已经对其经营业绩及资产质量产生负面影响。由于村镇银行盈利能力普遍不高，部分村镇银行长期处于亏损状态，且客户群体信用等级偏低，资产质量堪忧。武汉农商行如何整合资产、解决历史遗留的风险敞口？

3

净利润下滑近三成，

“75后”女掌门如何打一场翻身仗？

武汉农商银行于2009年9月成立，前身为中国信合武汉市农村信用社，是全国首家副省级城市农商银行。截至2024年末，合并报表口径下，武汉农商行资产总额4788.04亿元，同比增长7.25%；各项存款3864.93亿元，同比增长7.78%；各项贷款2989.32亿元，同比增长7.6%。

不过，武汉农商行近年来业绩承压。

2022年至2024年，银行口径下，武汉农商银行营业收入分别为76.85亿元、73.89亿元、72.36亿元，已连续三年下降；归母净利润分别为13.24亿元、14.26亿元、10.09亿元。2024年同比下降29.24%，为近五年来首次下降。

来源：武汉农商行2024年年报

针对净利润下滑，武汉农商行在财报中称，主要原因系“利息净收入下降、信用减值损失增加”。具体来看，2024年，银行口径下，武汉农商行利息净收入为61.83亿元，同比下滑5.15%，下滑幅度较小；信用减值损失32.7亿元，同比增长15.59%。

来源：武汉农商行2024年年报

值得一提的是，在营收、净利润均下滑的同时，武汉农商行2024年投资收益和手续费及佣金收入大幅增长。投资收益为8.81亿元，同比增长57.08%，主要系债券投资价差增加；手续费及佣金收入2.65亿元，同比增长32.89%，主要由于代客理财、保理、银团等中收增加。不过，该收入在整体的营收中体量较小。

在资产质量与业绩下滑的双重压力下，今年4月，武汉农商行已迎“75后”女掌门。在武汉农商行2025年度工作会上，周玉萍、刘炜分别以该行党委书记、党委副书记身份出席会议，两人此前分别为武汉农商行行长、武汉金控集团副总经理。

简历显示，周玉萍1975年2月出生，博士研究生学历，经济学博士学位，高级经济师，加盟武汉农商行之前，其早年曾在工商银行任职，随后曾任武汉经济发展投资(集团)有限公司金融部副部长、部长；武汉金融资产交易所总裁、党委书记；武汉金控集团副总经理等职。

图源：罐头图库

今年3月，武汉市委组织部发布市管干部任前公示公告显示，现任武汉农村商业银行党委副书记、行长、副董事长周玉萍拟任市管金融企业党委书记、董事长；现任武汉金控集团党委委员、副总经理刘炜拟任市管金融企业正职。

值得一提的是，2024年12月，武汉农商行增资扩股方案获批，定向募集股份不超过7.71亿股，由此武汉金控集团、光谷金控集团股东资格获批。

而在此之前，武汉金控集团已通过多家子公司以间接的方式参股武汉农商行，光谷金控集团此前为武汉农商行单一最大股东，持股比例为9.98%。此次增资扩股后，武汉金控集团及其关联方合计持有武汉农商行约8.3亿股，光谷金控集团持有约6.84亿股，这意味着该行第一大股东将易主武汉金控集团。行业人士认为，此次人事变动预示着武汉农商行将加强集团协同。

在周玉萍带领下，武汉农商行能否解决资产质量与业绩方面的难题？评论区聊聊吧。