北京
作者 胡群
6月25日晚间，泸州银行（1983.HK）的一则公告引发市场关注。该行决定暂缓将非公开发行H股相关议案提交股东大会审议。原计划中，月底召开的年度股东大会将审议拟非公开发行不超过10亿股新H股的议案，募资总额不低于18.5亿港元，发行对象预计不少于6名。
这意味着预期发行价格将不低于1.85港元/股，而截至去年末，该行每股净资产为3.73元。值得注意的是，此前披露的定增方案显示，本次定增或采取“破净定增”方式，定价或达该行2024每股净资产的五折。然而，由于股东对非公开发行相关议案提出意见，董事会经审慎考虑后做出暂缓决定。这一变化让市场对泸州银行的资本补充计划有了新的期待与猜测。
股东意见成定增“刹车”关键
泸州银行发布的这则《撤回2024年度股东大会、2025年第一次内资股类别股东会议及2025年第一次H股类别股东会议上的部分决议案》显示，将撤回原定提交2024年度股东大会及2025年第一次内资股、H股类别股东会议审议的部分决议案。该行在发布通函后收到股东对非公开发行相关议案提出的意见。经董事会审慎研究，决定暂缓将相关议案提交上述会议审议。
此次撤回的议案包括：年度股东大会议程中的第10至13项特别决议案，内资股类别股东会议的第1、2项决议案，以及H股类别股东会议的第1、2项决议案。由于这些议案构成类别股东会议的全部审议事项，相关类别股东会议将相应取消。
公告显示，此举是为了给管理层留出时间，根据股东反馈对非公开发行方案进行必要调整。撤回的议案将不会在即将召开的股东会议上进行表决。
这反映出股东在公司重大决策中的话语权，也体现了公司治理的规范性。公告强调，此次暂缓不会对泸州银行日常经营活动与持续发展产生不利影响。股东提出的意见，为泸州银行审视和优化资本补充方案提供了宝贵的参考。未来，银行或将就股东关切点与相关方进行更深入的沟通，确保后续资本补充计划既能满足监管要求，又能兼顾各方利益，从而为银行的稳健发展奠定更坚实的基础。
“定增”计划或待条件成熟再启
泸州银行为泸州市属国有企业，当前总股本约27.18亿股，主要股东包括泸州老窖集团（持股15.97%，第一大股东）、四川省佳乐企业集团（持股约12.29%）及泸州市财政局等，国有股占比超过51%。
核心一级资本是商业银行开展贷款等各类主要业务的基础。数据显示，2024年末，泸州银行的核心一级资本充足率为8.27%，虽满足监管规定，但低于同期全国商业银行（不含外资银行分行）平均核心一级资本充足率11.00%。近年来，该行资产规模保持增长，2024年末达到1710亿元，较2023年末增长8.48%，资本补充需求持续存在。该行已通过其他方式补充资本，例如近日公告已于6月13日成功发行18亿元人民币的无固定期限资本债券。
此次原计划通过非公开发行H股，是充分利用香港资本市场的融资优势，以补充核心一级资本，进一步增强综合竞争实力。尽管当前定增计划暂缓，但考虑到泸州银行持续增长的资产规模和相对偏低的资本充足率，其补充核心一级资本的需求依然客观存在。未来，随着市场环境的变化、股东意见的整合以及银行自身经营状况的演变，“破净定增”或其他资本补充方案仍有可能在条件成熟时重新启动，以支持银行的长期稳健发展。
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胡群
金融市场研究院院长 主要关注银行、消费金融领域市场动态。
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