中建投信托因贷后管理漏洞等被处罚，2024年巨亏超13亿，不良率高达26%

证券之星 赵子祥

近日，中建投信托股份有限公司(下称"中建投信托")因"贷后管理不到位、信息披露不准确不充分"，被国家金融监督管理总局浙江监管局处以70万元罚款，相关业务负责人一同被警告。

证券之星注意到，在罚单背后，中建投信托经营状况也不甚乐观。财报显示，公司去年合并营业收入降至-2.77亿元，净利润巨亏13.93亿元，同比扩大257%；信托资产规模缩水至 851.79亿元，而不良资产率虽较上年底近40%的高位已有明显下降，但仍高达26%，曾经依托国资背景的老牌信托公司，如今正面临着严峻挑战。

罚单暴露风控漏洞

6月23日，国家金融监督管理总局浙江监管局披露的行政处罚信息显示，因"贷后管理不到位；信息披露不准确、不充分"，监管部门对中建投信托罚款70万元，对其时任成都业务二部、成都不动产金融二部负责人龚培给予警告。

从违规事项来看，一般来说，贷后管理是确保信托资金安全、及时发现并化解潜在风险的关键阶段，若未能有效跟踪融资方的经营状况、资金使用情况，一旦融资方出现财务危机，信托公司将难以提前采取措施，保障投资者权益。

例如，若融资企业将信托资金挪作他用，而贷后管理缺失未能及时察觉，极有可能导致资金链断裂，造成信托项目违约。

"信息披露不准确、不充分"更是违背了信托行业"卖者尽责、买者自负"原则中的重要一环。投资者依赖信托公司提供的准确、详尽信息进行投资决策，信息披露瑕疵使得投资者无法全面了解投资项目的真实风险与收益情况，破坏了市场的公平性与透明度。

去年业绩现"大滑坡"

公开资料显示，中建投信托股份有限公司始创于1979年，总部位于杭州，前身为浙江省国际信托投资公司(以下简称"浙江国投")，是国内最早经营信托投资业务的公司之一。

从财务数据来看，中建投信托的经营状况不容乐观。2024年，其合并营业收入由正转负，降至-2.77亿元，与2023年的8993.49万元相比，情况急转直下。

而在母公司口径下，营业收入更是低至-2.68亿元，在已披露年报的57家信托公司中，营收排名从第52位滑落至第55位，成为行业内为数不多的负收入信托企业之一。​

净利润方面，亏损进一步扩大。2024 年净利润亏损 13.93 亿元，相较于2023年的3.89亿元亏损，增幅高达257%，恶化程度又上了新的层级。

与此同时，营业支出却在飙升。2024年营业支出(母公司口径)同比增长164.74%至12.39亿元，其中信用减值损失从上年的2.11亿元暴增至8.96亿元，增幅达324.64%。这表明公司资产质量下降，大量资产面临减值风险，进一步侵蚀了利润空间。

证券之星注意到，在信托资产规模上，中建投信托也在近年来呈现出持续缩减态势。2024年末，信托资产规模降至851.79亿元，相较于2023年的940.7亿元，降幅达9.45%。规模的收缩反映出公司业务拓展面临困境，在市场竞争加剧、监管趋严的背景下，业务增长乏力。​

截至2024年末，公司不良资产依然高达54.35亿元，不良率为26%。其中次级类资产6.45亿元，损失类资产28.34亿元，形势极为严峻，虽然较期初39.91%的不良率有所好转，却依然处于相对较高位置。

过去几年，中建投信托在房地产信托领域布局广泛，然而随着房地产市场下行，众多合作房企陷入债务危机。例如，其涉及融创地产、阳光城、新力地产、花样年等十几家出险房企项目。

据界面新闻2024年报道显示，以"安泉608号(中骏梅州)集合资金信托计划"为例，该项目长期逾期，截至2024年2月，中骏地产仍有46.875%的本金未支付，原抵押物因开发进度严重滞后，被初步判定为闲置土地，虽完成抵押物置换，但新抵押物仍面临净地回收风险以及变现风险。

景瑞地产子公司也出现信托借款违约，天津瑞华未能偿还8548.42万元借款，由于行业环境恶化，景瑞地产既未能与债权人达成展期协议，也未能通过新融资置换借款。此外，中建投信托前五大自营贷款占比高达99%，其中郑州中盟文化(泰禾集团旗下子公司)占比66.85%，区域或行业风险敞口高度集中。郑州中盟文化深陷司法诉讼、税务风险与经营风险，已被列为失信被执行人，这无疑给中建投信托的资产质量带来巨大冲击。​

面对重重困境，中建投信托并非毫无动作。公司积极寻求转型，提出构建"2+4"转型业务体系，即标品固收、另类固收为资管信托业务支撑，资产证券化、证券服务信托、财富管理服务信托、慈善信托为服务信托业务重点。

在创新业务方面，家庭信托、保险金信托规模增长超过600%，但目前绝对规模较小，对营收拉动作用有限。公司还推出"星源"大模型平台，试图借助科技力量提升标品投资决策与风险管理效率。

然而，转型之路布满荆棘。传统房地产非标业务的大幅减少对收入造成重创，新兴转型业务尚未成熟，短期内难以弥补业绩缺口。在行业深度转型、监管持续强化的大背景下，中建投信托如何突破困局，重回正轨，成为摆在管理层面前的一道亟待解决的难题。(本文首发证券之星，作者|赵子祥)