林平发展沪主板IPO获受理 拟募资12亿元

包装用纸生产企业林平发展闯关IPO。

6月25日上交所公告，安徽林平循环发展股份有限公司（简称“林平发展”）沪主板IPO获受理，公司拟募资12亿元。

招股书显示，林平发展主要从事包装用瓦楞纸、箱板纸产品的研发、生产和销售，是一家具有自主研发及创新能力的高新技术企业；经过多年发展，林平发展已成长为集废纸利用、热电联产、绿色造纸于一体的资源综合利用企业。林平发展一直重视环境保护、节能降耗工作，公司通过废纸利用、污水处理、白水和中水回用、沼气燃烧发电、污泥回用、热电联产、绿色制造等工艺，实现资源的循环利用和可持续发展。

林平发展主要产品包括瓦楞纸、箱板纸，公司产品销往下游制作成瓦楞纸箱，被广泛应用于物流运输、工业品及消费品包装领域。报告期内，林平发展主要客户包括：厦门国贸集团股份有限公司、厦门合兴包装印刷股份有限公司、厦门建发股份有限公司、山鹰国际控股股份公司、无锡市胜源纸品有限公司等。

根据中国造纸协会公布的《中国造纸工业2024年度报告》中的数据来看，2024年度，全国纸和纸板生产企业数量约2600家，其中年产100万吨以上的企业为30家。国内造纸企业大致可分为三个梯队，第一梯队为以玖龙纸业、太阳控股、理文造纸、山鹰国际4家为代表的年产量在500万吨以上的国内大型造纸企业，企业数量较少；第二梯队为以晨鸣纸业、博汇集团、荣成环保、华泰集团、中国纸业及林平发展为代表的一批中型造纸企业，数量为26家，年产量在100万—500万吨之间；第三梯队为年产量在100万吨以下的中小型企业，企业数量众多。

林平发展现有产能120万吨，2024年公司原纸产量合计为101.97万吨，公司原纸产量在全国居于前列，是全国造纸企业产量前30名企业之一，产量在行业企业平均水平中处于领先地位。

根据中国造纸协会公布的造纸工业年度报告，2024年林平发展原纸产量占安徽省纸及纸板产量和全国纸及纸板产量的比例为35.65%和0.75%，为安徽省内的主要造纸企业。未来随着募投项目建成投产，林平发展原纸合计生产能力将从120万吨/年增加至240万吨/年，发行人在原纸领域的市场地位和竞争力将得到进一步提升。

业绩方面，2022年至2024年，林平发展实现营收28.79亿元、28亿元和24.85亿元，净利润为1.54亿元、2.12亿元和1.53亿元。

本次IPO，林平发展拟募资12亿元，投入到年产90万吨绿色环保智能制造新材料项目（二期）、年产60万吨生物基纤维绿色智能制造新材料项目。

林平发展表示，顺应产业变化趋势及公司业务发展需求，募投项目将推动公司在瓦楞纸和箱板纸等主要产品领域的产品升级迭代及生产能力提升，提升公司产品及时供应能力，从而提高公司产品的市场占有率和盈利能力；工业包装用纸行业发挥规模效应才能更加有效地增强盈利能力，属于规模效应明显行业。本次募投项目的实施有助于公司巩固优势产品序列，优化公司产品结构与业务布局，进一步满足客户多元化的需求，提高产品及服务质量，发挥规模经济效应，增强组合产品供应能力，提高企业综合竞争优势。

另外，林平发展部分瓦楞纸产线购置时间较早、产线自动化水平和生产效率相对较低，通过本次募投项目的实施对落后产能进行淘汰或产线升级，新建智能化生产线，加快产品技术和设备升级改进、丰富产品系列，改善产品结构，提升公司产品的品质和生产效率。