“技术+用户”双轮驱动，“车来了”母公司元光科技估值几何？

中国网财经6月25日讯 元光科技今日股价飘红，截至收盘每股报价6.35港元，日涨幅3.08%，公司总市值超9.8亿港元。

事实上，作为港股“智能时序数据第一股”，元光科技在招股阶段就受到热捧。数据显示，元光科技国际配售获超额认购2.49倍，香港公开发售超额认购274.44倍，多家国际知名长线基金、主权财富基金等大型投资机构参与认购。

去年9月底以来，优质国际长线资金对港股市场的配置比例明显提升。它们通过成为基石投资者提前卡位中国高成长行业，以追求长期财务回报。

记者注意到，这些国际资本关注的领域通常具有强大的竞争优势、稳定的增长潜力以及符合国家产业政策导向等特点。如今，元光科技能够出现在它们的投资版图中，充分印证国际资本对企业价值和未来成长性的认同。

对于元光科技自身而言，港股上市是自身发展的重要里程碑。借助资本市场的力量，元光科技将进一步加大研发投入、拓展市场版图、提升品牌竞争力。据元光科技CFO吕露透露，元光科技的核心产品“车来了”APP已将业务扩展至香港。

中国城市覆盖率最大，业绩有望进一步走高

根据招股书， “车来了”APP诞生于2013年，主要通过分析交通机构授权GPS数据、用户查询及搜索历史，以及公交车与用户的数据汇总，提供实时公交时刻表及准确的预计到达时间，具有极高的高准确性和有效性。

由于解决了城市通勤者日常出行的痛点，"车来了"APP覆盖面用户规模快速扩大。截至2024年底，"车来了"覆盖274个城市，是中国城市覆盖率最大的实时公交信息平台，累计用户数约2.98亿名，平均月活跃用户为2.91万名。

凭借庞大的用户群体，"车来了"对具有广告投放需求的品牌商形成了巨大的吸引力，这从元光科技业绩数据中也可窥得一般。

招股书显示，2022-2024年，元光科技收入分别为1.35亿元、1.75亿元和2.06亿元，经调整净利润分别为980万元、4650万元和5420万元，毛利率为73.0%、76.3%和76.4%。其中，来自移动广告收入分别为1.15亿元、1.68亿元和2.02亿元，而这部分主要是“车来了”通过向广告主提供移动广告服务实现的。

2024年，中国公交乘客约为390亿人次，但实时公交平台整体渗透率仅为34.3%。灼识咨询称，随着移动互联网渗透率的不断提高，政府对智慧城市建设的持续投入，以及居民对数字化技术接受度的提高，实时公交信息平台渗透率有望在2029年达到63.2%。在此背景下，"车来了"作为行业龙头或充分受益，元光科技的业绩有望进一步走高。

与此同时，元光科技正在尝试通过技术拓展和数据服务多元化。近期，元光科技与人身险中介服务商手回集团达成战略合作，双方将围绕广告资源整合、保险场景开发等展开合作，共同打造覆盖全国450余城镇的"出行+保险"服务生态体系，这一合作有望为公司带来新的收入来源。

技术实力雄厚，产品创新加速

公交信息服务平台为交通通勤者提供及时洞察及无缝旅行体验的背后，是强大的数据分析能力和先进的AI算法，元光科技也不例外。

自成立以来，元光科技高度重视技术研发与创新。2022-2024年，元光科技的研发开支分别为250万元、3390万元和4250万元。截至2024年12月31日，元光科技拥有98项软件著作权、10项发明专利、23项待决专利申请。在由48名专业人士组成的研发团队中，超过九成拥有计算机工程、数据分析、人工智能技术等相关领域学位。

据元光科技透露，公司已经构建起由AI模型构建平台和三个特定行业的AI模型库组成的技术栈，这从根本上保证了数据的高质量、数据存储和检测的速度以及预测的准确性。

灼识咨询资料显示，2025年2月推出的“车来了”，在显示公交线路方面的准确率高达99.5%，显示实时公交位置方面的准确率高达97.8%，远超行业约90%的平均水平。而在预测公交车到站时间方面的准确率也达到了90%。

技术实力雄厚的元光科技，在产品创新方面持续加速。在公共交通领域“时间+位置”产品日益成熟的元光科技，2022年陆续推出了“时间+价格”、“时间+设备状态”两条新产品线，分别用于可再生能源领域和工业互联网领域。据元光科技透露，目前正在为电力市场交易商使用一种分析工具的原型，并开发监控工具识别电动车辆超载。

元光科技以其独特的技术优势和广阔的市场前景吸引了众多投资者的目光。自成立以来，元光科技共获得6轮融资，雷军、阿里巴巴、弘道资本等明星资本榜上有名。目前，滴滴出行通过子公司Cheering Venture持有元光科技18.11%的股份，是最大外部股东；阿里巴巴集团持股10.46%；田溯宁旗下的China Broadband Capital持股10.51%，杨正宏旗下的HongHe Venture持股10.06%。

目前，元光科技所处的时序数据服务市场具有良好增长前景。元光科技作为这一领域的领军企业，有望在资本市场上获得更高的估值溢价。