【IPO前哨】斯坦德机器人赴港：小米是重要股东，业绩增长亮眼

今年以来，港股市场多只机器人概念股迎来上涨，地平线机器人（09660.HK）、越疆（02432.HK）、港仔机器人（00370.HK）都有着不俗的表现。

而在另一边，趁着这股热潮，还有更多机器人相关企业正在闯关港股市场，包括近期递表的卧安机器人、乐动机器人以及斯坦德机器人（无锡）股份有限公司（以下简称"斯坦德机器人"）。

其中，斯坦德机器人拟在港股主板上市，中信证券、国泰君安国际为联席保荐人。

根据招股书，斯坦德机器人计划将募集的资金用于加强核心机器人技术平台、机器人产品及 RoboVerse 系统以及开发相关专有机器人技术；用于销售及服务网络扩展与品牌宣传；用于开发生产能力及新生产线；一般企业用途及营运资金。

又一家机器人企业赴港，小米是重要股东

成立于2016年的斯坦德机器人是全球领先的工业智能移动机器人解决方案提供商，致力于赋能多种工业场景中的智慧工厂。同时，斯坦德机器人也是提供工业具身智能机器人解决方案的先驱。招股书披露，斯坦德机器人已经于2025年推出首款轮式具身机器人DARWIN，拥有最高程度的灵活性，配备多模态感知及VLA等先进AI算法。

斯坦德机器人可量身订制的一站式机器人解决方案包括核心机器人技术平台、多功能工业智能机器人产品系列以及all-in-one智能协同系统RoboVerse。

根据灼识咨询的资料，2024年，按销量计算，斯坦德机器人为全球第五大工业智能移动机器人解决方案提供商及第四大工业具身智能机器人解决方案提供商。另外，按2024年出货量计，斯坦德机器人还是全球多个高科技领域最大工业智能移动机器人解决方案提供商之一，于计算机、通讯及消费性电子（3C）行业位居第二、汽车行业位居第二，以及半导体行业位居第五。

在技术方面，斯坦德机器人是行业内少数实现自主研发全栈技术的企业之一，亦是中国首批自主开发适用于工业智能机器人的专有操作系统的企业之一。同时，斯坦德机器人已成为首批发布同时定位与地图构建（SLAM）技术的企业之一，还是行业首批开发适用工业场景的视觉语言动作（VLA）模型的企业之一。

而建基于行业领先的机器人技术和AI技术，以及凭借从实际工业场景获得的专有数据，根据灼识咨询的资料，斯坦德机器人为中国首家实现工业机器人系统世界模型及群体智能的公司。

斯坦德机器人于不同行业拥有多元化的客户基础，尤其是3C、汽车及半导体等高科技行业。迄今为止，斯坦德机器人已为超过400家客户服务，主要客户留存率超过60%，涵盖小米汽车、富士康、OPPO等知名企业。

值得一提的是，截至2025年6月15日，小米智造持有斯坦德机器人8.40%的股份，是其重要股东之一。

由此可见，斯坦德机器人和小米的关系匪浅。此外，斯坦德机器人的投资方还包括了青橙资本、蔚来资本、中信建投等知名机构。

收入快速增长，亏损持续收窄

趁着行业"东风"，斯坦德机器人的收入增长非常快速，2022年至2024年，其收入分别为0.96亿元（人民币，下同）、1.62亿元和2.51亿元，复合年增长率为61.3%，远超整体全球工业智能移动机器人解决方案市场26.8%的整体复合年增长率。

而收入增长速度超过销售成本的增幅，带动了毛利增加，2022年至2024年，其毛利分别为1238.2万元、5116.9万元和9715.8万元，复合年增长率为180.1%；同期的毛利率分别为12.9%、31.6%和38.8%。

不过，斯坦德机器人并未实现盈利，2022年至2024年，其年内亏损分别为1.28亿元、1.00亿元、4514.4万元；经调整净亏损分别为1.24亿元、9493.1万元、3933.8万元。

总的来看，斯坦德机器人的亮点在于业绩增速很快，但业绩规模比较小，且还处于持续亏损期，好在亏损在连续收窄。

斯坦德机器人的收入主要来源于机器人解决方案的销售，其次则来自国内外的单体机器人及相关配件销售。不过，2024年，公司来自机器人解决方案的收入占比增至91.0%，集中度很高。

值得注意的是，斯坦德机器人自2019年起就战略性扩张全球布局，到2023年已制定全面的国际化战略，将海外市场划分为亚太、北美和欧洲。2022年至2024年，斯坦德机器人海外收入复合年增长150%。

另外，招股书还显示，截至2025年4月30日，斯坦德机器人现金及现金等价物金额为5565.8万元。

结语

近年以来，机器人领域迎来蓬勃发展，在此趋势背景下，斯坦德机器人的业绩有着非常亮眼的增速表现，公司未来能否延续这样的增势值得关注，同时何时扭亏为盈也需要留意。

作者|明羲

编辑|Annie